Stan rynku pracy
Przed wrześniowym posiedzeniem FOMC rynek pracy nadal wzmacnia łagodne nastawienie.
To jest fragment newslettera Forward Guidance. Aby przeczytać pełne wydania, subskrybuj .
To ważny tydzień dla danych z rynku pracy. Ponieważ wszystko zostało już opublikowane oprócz jutrzejszego raportu NFP, podsumujmy wszystkie dane, które otrzymaliśmy w tym tygodniu i zobaczmy, gdzie stoimy — oraz jak to kontrastuje z oczekiwanym cięciem stóp Fed we wrześniu.
JOLTS
Zawsze warto pamiętać, jak bardzo opóźniony jest raport JOLTS jako wskaźnik. Ten raport pochodzi z lipca i, podobnie jak raport o zatrudnieniu, który otrzymaliśmy w zeszłym miesiącu, jest dość słaby.
Liczba ofert pracy zaskoczyła negatywnie, wynosząc 7,18 miliona, poniżej oczekiwanych 7,4 miliona.
Kiedy zestawimy to z liczbą osób bezrobotnych, faktycznie po raz pierwszy od pandemii luka między miejscami pracy a pracownikami stała się ujemna.
Chociaż nie jest to jednoznaczny sygnał recesji (całe lata 2010 spędziliśmy na ujemnym poziomie), podkreśla to względną słabość rynku pracy.
Kluczowym wskaźnikiem w krzywej Beveridge’a jest stopa wakatów, która pochodzi z tego raportu.
Jestem dużym fanem krzywej Beveridge’a, ponieważ to skuteczny sposób na ocenę luzu na rynku pracy. Biorąc pod uwagę nasze obecne miejsce na krzywej Beveridge’a, każde znaczące osłabienie dostępności miejsc pracy od tego momentu prawdopodobnie wywołałoby gwałtowny wzrost stopy bezrobocia.
Raport ADP
Po niedawnym zwolnieniu komisarz BLS Eriki McEntarfer, dane o zatrudnieniu ADP zyskały na znaczeniu przy ocenie siły rynku pracy.
Chociaż ADP jest często krytykowany, ponieważ pojawia się przed NFP i ma niewielką moc predykcyjną, w dłuższej perspektywie oba wskaźniki są dość zbieżne:
Dzisiejszy raport ADP był poniżej oczekiwań i jeszcze bardziej ośmielił gołębi w FOMC do przeprowadzenia cięcia we wrześniu:
Challenger Survey
Na koniec otrzymaliśmy dzisiejszy raport o zwolnieniach Challenger Survey. Wykazał on wzrost o 13% r/r, co jest znaczące.
Jak zauważył ekonomista Parker Ross w odniesieniu do powyższego wykresu: „Sierpień zeszłego roku to trudny punkt odniesienia, kiedy zwolnienia były już o 81% powyżej normy sprzed Covid, więc fakt, że jesteśmy o 13% wyżej r/r od tego podwyższonego poziomu, oznacza, że obecnie jesteśmy o 105% powyżej normy sprzed Covid dla sierpnia, w porównaniu do 98% w lipcu.”
Nawet bez raportu NFP, obecne dane z rynku pracy ogólnie dostarczają wielu argumentów za tym, by Fed obniżył stopy procentowe za kilka tygodni.
Otrzymuj wiadomości na swoją skrzynkę. Poznaj newslettery Blockworks:
- The Breakdown : Odszyfrowywanie kryptowalut i rynków. Codziennie.
- 0xResearch : Alpha w Twojej skrzynce. Myśl jak analityk.
- Empire : Wiadomości i analizy kryptowalut na dobry początek dnia.
- Forward Guidance : Przecięcie kryptowalut, makro i polityki.
- The Drop : Aplikacje, gry, memy i więcej.
- Lightspeed : Wszystko o Solana.
- Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
S&P 500 utknął w drodze do 8000 punktów! Byki na amerykańskiej giełdzie gorączkowo szukają "tajemniczego katalizatora"
W momencie, gdy rynek zbliża się do okresu wzmożonej aktywności, ponownie pojawia się pytanie, jakie warunki są potrzebne, aby indeks S&P 500 przekroczył poziom 8000 punktów.
Lombard: GPIF może nadmiernie inwestować w japońskie obligacje, co może wywołać globalne zamykanie pozycji carry trade; Banco Santander: GPIF może sprzedać amerykańskie obligacje o wartości 62 mld dolarów!
Globalne Badania Makroekonomiczne Lombard wskazują, że GPIF przyspiesza lub wkrótce przyspieszy repatriację środków do japońskich obligacji krajowych. Ta strukturalna repatriacja kapitału doprowadzi do spadku kursu USD/JPY poniżej 150, wskazując na uczciwy zakres wartości od 130 do 140, podczas gdy ryzyko pasywnej redukcji dźwigni w globalnych transakcjach carry trade nie zostało jeszcze w pełni uwzględnione przez rynek. Banco Internacional de España zauważa, że ze względu na wzrost atrakcyjności japońskich aktywów krajowych, w obecnych ramach polityki GPIF może zredukować swoje udziały w amerykańskich obligacjach nawet o 62 miliardy dolarów.
Nocna giełda USA | Sierpniowy CPI w USA przyspiesza wzrosty, trzy główne indeksy odnotowują spadki w tym tygodniu, ropa amerykańska zyskuje prawie 10%
Na koniec sesji indeks Dow Jones wzrósł o 509,19 punktów, czyli o 0,98%, do poziomu 52573,29 punktów; indeks S&P 500 wzrósł o 65,28 punktów, czyli o 0,86%, do poziomu 7656,98 punktów; indeks Nasdaq wzrósł o 251,32 punktów, czyli o 0,96%, do poziomu 26333,04 punktów.
Ceny krypto
Więcej
