Dane przepływów pokazują, że napływy do Bitcoin ETF przyciągają płynność, podczas gdy presja sprzedażowa na altcoiny osiąga pięcioletnie ekstremum, według Cumulative Buy/Sell Difference od CryptoQuant.
Presja sprzedażowa na altcoinach jest ekstremalna z powodu migracji płynności i netto sprzedaży
Sprzedaż altcoinów osiągnęła pięcioletnie ekstremum, a struktura rynku wskazuje na utrzymującą się dystrybucję netto, a nie na krótkotrwałe cofnięcie. Ten wzorzec jest zgodny z przesunięciem płynności w kierunku aktywów o najwyższej kapitalizacji, najbardziej dostępnych instytucjonalnie.
Na podstawie danych IT Tech, skumulowana różnica kupna/sprzedaży na altcoinach z wyłączeniem Ethereum ETH -5.54% stała się ujemna na około 209 miliardów dolarów w ciągu ostatnich 13 miesięcy, co sygnalizuje ciągłą przewagę netto sprzedaży na rynkach spot. Wskaźnik ten agreguje przepływy spot po stronie zlecających, aby pokazać, czy z czasem dominują kupujący czy sprzedający; przedłużający się ujemny odczyt oznacza trwały niedobór popytu.
To tło sugeruje rotację strukturalną, a nie cykliczną przerwę. Przy skupieniu płynności na szczycie rynku i mniejszej liczbie kontrahentów wykazujących apetyt na ryzyko, głębokość na parach innych niż Bitcoin BTC -4.68% pozostaje płytka, a wpływ na cenę jest zwiększony.
Co to oznacza: napływy do Bitcoin ETF, odpływ płynności, słabość altcoinów
Zgodnie z Ericiem Balchunasem, starszym analitykiem ETF w Bloomberg, silne napływy do spotowych Bitcoin ETF przechwytują znaczącą część kapitału kierowanego do kryptowalut, który w innym przypadku mógłby rotować w bardziej ryzykowne altcoiny. Skoncentrowany popyt instytucjonalny na regulowaną ekspozycję na Bitcoin może mechanicznie ściskać premię za ryzyko wśród dalszej części tokenów.
Jak informuje Cointelegraph, firmowe skarbce cyfrowych aktywów zaabsorbowały około 800 miliardów dolarów kapitału detalicznego, który historycznie napędzał spekulacje na altcoinach, co wzmacnia tezę o odpływie płynności. To przekierowanie pomaga wyjaśnić słabszą szerokość rynku, płytsze książki zleceń oraz trudność w utrzymaniu wzrostów altcoinów w trakcie przerywanych odbić.
Z redakcyjnego punktu widzenia ta perspektywa migracji płynności pomaga powiązać napływy skoncentrowane wokół ETF z przedłużającym się negatywnym sygnałem przepływów spot w altcoinach. „Płynność, momentum i przekonanie przeniosły się gdzie indziej, pozostawiając rynek altcoinów w niepokojącej ciszy” – powiedziało 10x Research.
W momencie pisania tego tekstu Ethereum notowane jest w okolicach 2 018,84 USD przy 30-dniowej zmienności na poziomie około 18,04%. Jest poniżej swojej 50-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 2 731,34 USD oraz 200-dniowej na poziomie 3 254,75 USD, podczas gdy 14-dniowy RSI wynosi 35,51, a 13 z ostatnich 30 sesji zakończyło się wzrostem.
Na co zwracać uwagę i możliwe scenariusze rynkowe
Kluczowe wskaźniki: dominacja BTC, napływy do Bitcoin ETF, CryptoQuant Cumulative Buy/Sell Difference
Dominacja BTC: Stopniowy wzrost byłby zgodny z defensywną fazą, w której kapitał koncentruje się w Bitcoinie, a nie w mniejszych tokenach. Zatrzymanie lub odwrócenie byłoby wczesnym sygnałem, że szerokość rynku może się poprawić.
Netto napływy do Bitcoin ETF: Utrzymujące się pozytywne odczyty przy jednocześnie niskich wolumenach spot altcoinów potwierdzałyby ciągłą koncentrację płynności. Umiarkowanie napływów lub pojawienie się odpływów mogłoby złagodzić tę presję i umożliwić szerszą poprawę wyników względnych.
Cumulative Buy/Sell Difference: Stabilizacja i mniej negatywna trajektoria wskazywałyby na wyczerpanie sprzedających na rynku spot altcoinów. Nowe minima lub przyspieszenie negatywnych odczytów wskazywałyby na dalszą dystrybucję netto i kruche odbicia.
Scenariusze: wyczerpanie sprzedających kontra dalsze odpływy w kontekście migracji płynności opisanej przez 10x Research
Wyczerpanie sprzedających: Jeśli dominacja BTC się ustabilizuje, napływy do ETF wrócą do normy, a skumulowana nierównowaga sprzedaży spot się spłaszczy, altcoiny mogą odczuć ulgę, szczególnie większe, płynne projekty z jaśniejszą sytuacją regulacyjną. Każda poprawa prawdopodobnie będzie stopniowa i zależna od danych.
Dalsze odpływy: Jeśli Bitcoin ETF nadal będą przyciągać nieproporcjonalnie duże napływy, a firmowe skarbce zatrzymają kapitał, który kiedyś był przeznaczony na altcoiny, słabość może się utrzymać. W takim przypadku wzrosty mogą szybko wygasać, ponieważ płynność pozostaje skoncentrowana, a sprzedaż spot się wydłuża.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Pod spokojną powierzchnią indeksów amerykańskich giełd kryją się gwałtowne prądy: partner Goldman Sachs ujawnia cztery główne czynniki napędzające rynek
Partner Goldman Sachs, Bobby Molavi, podkreślił, że niepewność regulacyjna dotycząca AI, wzrost cen ropy powyżej 100 dolarów, wzrost rentowności obligacji amerykańskich powyżej 5% oraz narastające rozbieżności w polityce Federal Reserve jednocześnie zwiększają ryzyko inflacji i stóp procentowych. To powoduje, że wcześniej dominujący handel AI oraz momentum są pod presją, a kapitał przekierowywany jest do sektorów oprogramowania, obronnych i energetycznych, przyspieszając wewnętrzną reewaluację rynku.
Izba Reprezentantów USA planuje w środę głosowanie nad nowym przepisem dotyczącym zużycia energii: wymóg, aby centra danych ponosiły koszty zwiększonego zapotrzebowania na energię, wymierzony przeciw praktykom przerzucania kosztów przez gigantów technologicznych.
Izba Reprezentantów Stanów Zjednoczonych najprawdopodobniej już w środę czasu lokalnego zagłosuje nad ponadpartyjną ustawą mającą na celu ograniczenie wzrostu kosztów energii elektrycznej związanych z rozwojem centrów danych wspierających sztuczną inteligencję.
Przegląd amerykańskich giełd | Wszystkie trzy główne indeksy futures rosną, ceny ropy spadają, decyzja Fed w sprawie stóp procentowych już dziś wieczorem
W środę, 16 września, przed otwarciem amerykańskiego rynku, wszystkie trzy główne indeksy giełdowe w USA rosły.
Po fali entuzjazmu inwestorów, koreańska giełda utknęła w martwym punkcie! Obroty spadły do najniższego poziomu w tym roku, a poziom 7000 punktów wciąż pozostaje niestabilny
Ponieważ entuzjazm inwestorów stopniowo słabnie, wartość transakcji na koreańskim rynku akcji spadła do najniższego poziomu w tym roku, co wskazuje, że koreański rynek akcji napędzany przez sztuczną inteligencję (AI) może mieć trudności z powrotem do wcześniejszych szczytów.
Ceny krypto
Więcej
