CNY: Utrzymana stabilność z nadwyżką ochrony – Commerzbank
Jak chińscy decydenci zarządzają yuanem i nadwyżką handlową
Dr Henry Hao i Moses Lim z Commerzbank omawiają strategie stosowane przez chińskich urzędników w celu ochrony znaczącej nadwyżki handlowej kraju, jednocześnie starając się utrzymać ogólną stabilność yuana. Oczekuje się, że władze będą polegać na mieszance instrumentów polityki monetarnej — obejmujących 7-dniową stopę reverse repo, Loan Prime Rates oraz zmiany w wskaźniku rezerwy obowiązkowej (RRR) — a także operacje otwartego rynku i ukierunkowane środki polityczne. Działania te mają przeciwdziałać presjom inflacyjnym wynikającym z Bliskiego Wschodu i utrzymać kontrolowany, choć elastyczny kurs wymiany USD/CNY.
Strategia PBoC dotycząca stabilizacji yuana
Podczas China Development Forum premier Li Qiang potwierdził zaangażowanie Chin w rozwiązywanie sporów handlowych w delikatnej fazie zawieszenia ceł między USA a Chinami. Wyraził gotowość Chin do współpracy na arenie międzynarodowej, by promować sprawiedliwy i zrównoważony wzrost handlu.
W międzyczasie Pan Gongsheng, prezes Ludowego Banku Chin (PBoC), bronił chińskiej nadwyżki handlowej, opisując ją jako siłę stabilizującą światowe finanse poprzez inwestycje zagraniczne. Zaznaczył, że ostatnie nierównowagi handlowe są w dużej mierze wynikiem tymczasowych, nieekonomicznych czynników, takich jak przyspieszone harmonogramy transportu.
Przekaz ten podkreśla trwającą zależność Chin od silnego eksportu towarów, który rekompensuje słaby popyt krajowy.
Prezes Pan również powtórzył zobowiązanie banku centralnego do utrzymania odpowiedniej płynności i znalezienia równowagi między stabilnością gospodarczą krajową i międzynarodową.
Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że decydenci wykorzystają pełen arsenał polityki monetarnej, szczególną uwagę poświęcając 7-dniowej stopie reverse repo, która wpływa na szersze Loan Prime Rates (LPR), oraz zmianom wskaźnika rezerwy obowiązkowej (RRR).
PBoC prawdopodobnie zastosuje także operacje otwartego rynku i specjalistyczne narzędzia polityki, aby wzmocnić ekspansję fiskalną, która charakteryzuje się najszybszym tempem wydatków rządowych od 2022 roku.
W przyszłości przewiduje się, że bank centralny pozwoli yuanowi poruszać się swobodniej pod wpływem sił rynkowych, jednocześnie aktywnie wykorzystując środki makroostrożnościowe, aby ograniczać zachowania spekulacyjne i zniechęcać do jednostronnych zakładów przeciwko walucie.
(Ten artykuł powstał przy wsparciu sztucznej inteligencji i został zredagowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Wall Street ma kolejnego krótkiego sprzedawcę Lululemon (LULU.US)! Po spadku ceny akcji o 81% od szczytu, BMO ostrzega, że trudne czasy dopiero nadejdą
BMO Capital Markets uważa, że transformacja Lululemon z powrotem do rentowności nie będzie szybka ani łatwa. Ta firma odzieży sportowej oddaje udziały rynkowe konkurencji, a spadek sprzedaży stale się pogłębia.
Czy amerykańska „poduszka bezpieczeństwa” giełdy zniknie?
Ceny krypto
Więcej
