Waluty Azji: Ostrożny sentyment wobec dolara naraża KRW i INR – TD Securities
Azja staje wobec podwójnych wyzwań: rosnące koszty ropy i malejące zapasy
Według Alexa Loo i Jayati Bharadwaj z TD Securities, gospodarki azjatyckie zmagają się z dwoma głównymi przeszkodami: gwałtownie rosnącymi cenami ropy oraz szybko kurczącymi się zapasami. Czynniki te spowalniają rozwój gospodarczy i napędzają inflację. W rezultacie oczekuje się, że banki centralne w regionie skoncentrują się na wspieraniu wzrostu, co może ograniczyć ich gotowość do podnoszenia stóp procentowych.
Waluty azjatyckie i giełdy są pod ciągłą presją. Won południowokoreański (KRW) oraz rupia indyjska (INR) prawdopodobnie pozostaną słabe, podczas gdy dolar singapurski (SGD) i juan chiński (CNY) będą radzić sobie lepiej. W krótkim okresie przewiduje się dominację defensywnego podejścia, faworyzującego dolara amerykańskiego.
KRW i INR mają pozostać w tyle za regionalnymi odpowiednikami
Azja jest szczególnie podatna na obecny kryzys energetyczny, ze względu na rosnące ceny ropy i malejące rezerwy. Silna zależność regionu od importowanej energii, zwłaszcza przez cieśninę Ormuz, potęguje podatność na te wstrząsy.
Przewiduje się, że ta sytuacja spowoduje znaczące spowolnienie wzrostu gospodarczego — potencjalnie zmniejszając PKB o około 1% — oraz wywoła wzrost inflacji. Kraje o dużych potrzebach energetycznych, takie jak Korea Południowa i Tajlandia, są narażone na zwiększone ryzyko recesji.
Banki centralne w całej Azji są postawione w trudnej sytuacji i prawdopodobnie nie podniosą stóp, nawet pomimo wzmożenia inflacji.
Takie czynniki jak szok bilansu handlowego związany z energią, zmiany pozycji wobec dolara amerykańskiego, przyśpieszające odpływy kapitału i niechęć azjatyckich banków centralnych do zaostrzenia polityki przewidywane są jako te, które utrzymają KRW i INR pod presją.
Z kolei SGD i CNY mają szansę osiągać lepsze wyniki dzięki wspierającej polityce walutowej, mocnym rezerwom i silnym napływom kapitałowym na rynek obligacji.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Ceny krypto
Więcej
