Obudziłem się, a świat uprzejmie rośnie
Źródło: Krąg Informacji z Wall Street
Poniedziałkowe ruchy na globalnych rynkach można opisać jednym zdaniem: pozornie wszystko wydaje się w porządku, ale w rzeczywistości każdy krok jest pełen napięcia.
Po pierwsze, giełda amerykańska wzrosła, jednak obecnie można to określić jedynie jako „fałszywe odbicie”.
Odbicie zostało spowodowane przez dwie wiadomości jednocześnie: jedna pochodzi z Bliskiego Wschodu, gdzie Iran i Izrael zatrzymali zawieszenie broni; druga dobra wiadomość pochodzi z branży AI, ponieważ Google przekazało Intelowi zamówienie na ponad 3 miliony specjalnych chipów AI do 2028 roku.
Obie te informacje trafiają w dwa główne motywy obecnego rynku, ale żaden z trzech głównych indeksów amerykańskich nie wzrósł na zamknięciu o więcej niż 1%, a zaufanie rynku nie powróciło. Najważniejszy punkt narracji został zaprezentowany, a mimo to przyniósł jedynie słabe, nieznaczne wzrosty. Można powiedzieć, że to „grzecznościowy wzrost”, z nutką pokory.
Po drugie, patrząc na końcowe liczby, sygnał zagrożenia nie został jeszcze odwołany: ceny ropy nadal pozostają powyżej 90 dolarów, rentowność 10-letnich obligacji USA przekracza 4,5%, rentowność 30-letnich obligacji USA przekracza 5%, a indeks dolara utrzymuje się na poziomie 100. Zarówno surowce (ropa), waluty (indeks dolara), jak i bezpieczne aktywa (obligacje USA) stoją na pozycjach wysokiej inflacji, ścisłej polityki i wysokich stóp procentowych.
Po trzecie, dobrą informacją jest, że wskaźnik strachu na Wall Street, VIX, spadł poniżej poziomu 20 (zamknięcie na 18,92), co zmniejszyło uczucie duszności na rynku. Jeśli dziś spadnie poniżej 18 (co sugeruje, że pozycje zabezpieczające byków są masowo likwidowane), będzie to wskazywało na poprawę sytuacji.
Po czwarte, kolejną dobrą informacją jest to, że na Wall Street pojawiła się alternatywna interpretacja piątkowych danych z rynku pracy – wielu analityków uważa, że dopóki prognozy inflacji nie wzrosną dalej, Fed raczej nie podniesie stóp procentowych. Co najmniej jeszcze kilka raportów o rynku pracy i danych CPI będzie potrzebnych, zanim Fed zdecyduje o kolejnych krokach, a obecne obawy rynku są przedwczesne. Ta logika uspokaja na pierwszy rzut oka, ale jest w niej sprytnie ukryta „podmiana pojęć”: obecne kluczowe ryzyko to nie to, czy Fed podniesie stopy, lecz fakt, że rynek nie jest w stanie znieść tego, iż Fed nie obniża stóp, a nawet utrzymuje je na wysokim poziomie przez długi czas.
Zachowanie amerykańskich giełd we wtorek będzie niezwykle istotne: jeśli zobaczymy „otwarcie z luką w dół, a następnie dalsze spadki”, potwierdzi to, że poniedziałkowe odbicie było „pułapką w trendzie spadkowym”. Jeśli rynek będzie oscylował w miejscu, oznaczać to będzie, że cały kapitał został zablokowany, a inwestorzy czekają na ostateczny werdykt dotyczący majowych danych CPI w USA w środę. Ekonomiści prognozują, że miesięczny wzrost bazowego CPI w maju w USA spadnie z 0,4% w kwietniu do 0,3%, ale roczny wzrost wzrośnie z 2,8% do 2,9%.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Raport finansowy Delta Airlines (DAL.US) ujawnia, że branża lotnicza „pożera zyski przez energię”! Przychody w III kwartale osiągnęły rekordowy poziom, ale wysokie ceny ropy obniżają perspektywy zysków
W trzecim kwartale Delta Airlines odnotowała wzrost skorygowanych wydatków na paliwo o 62% rok do roku, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Wyniki te oraz perspektywy na przyszłość pokazują odporność tej gigantycznej linii lotniczej w obliczu wysokich cen ropy, ale jeszcze nie sygnalizują ponownego rozszerzenia marży zysku.
Morgan Stanley jest optymistyczny wobec SpaceX: Potencjał “Tera’Merica” jest niedoceniany, rozwój AI dla przedsiębiorstw i ekspansja mocy obliczeniowej otwierają przestrzeń wzrostu
Morgan Stanley uważa, że logika wzrostu SpaceX rozszerza się z sektora kosmicznego i łączności satelitarnej na sztuczną inteligencję dla przedsiębiorstw i infrastrukturę obliczeniową, a odbudowa zaawansowanego przemysłu wytwórczego w USA może otworzyć jeszcze szersze perspektywy długoterminowe. Komercjalizacja AI dla firm oraz ekspansja mocy obliczeniowej stanowią bezpośrednie wsparcie dla wzrostu, a szanse związane z przemysłem wytwórczym, określane mianem "Tera’Merica", zapewniają spółce dodatkowy potencjał wzrostu w długim terminie.
Delta Air Lines obniża prognozy zysków z powodu wzrostu kosztów paliwa przekraczającego wzrost cen biletów
Delta Air Lines obniżyła prognozę rocznego zysku z powodu wzrostu kosztów paliwa o 6 miliardów dolarów, co stanowi wyzwanie dla zdolności pasażerów do znoszenia gwałtownie rosnących cen biletów. Przewiduje się, że działalność rafineryjna wygeneruje 700 milionów dolarów zysku, łagodząc wpływ kosztów paliwa. W piątek Delta Air Lines obniżyła swoją prognozę rocznego zysku o prawie jedną czwartą, ponieważ gwałtownie rosnące koszty paliwa niwelują pozytywny wpływ silnego popytu na podróże i wyższych cen biletów lotniczych. Obniżenie prognozy podkreśla coraz poważniejsze wyzwania, przed którymi stają amerykańskie linie lotnicze: czy, jeśli ceny paliwa utrzymają się na wysokim poziomie, pasażerowie będą gotowi zaakceptować dalszy wzrost cen biletów. Linie lotnicze już znacząco podniosły ceny biletów w bieżącym roku, a analitycy ostrzegają, że dalsze podwyżki mogą wystawić na próbę chęć pasażerów do dalszego wydawania pieniędzy. Firma z siedzibą w Atlancie spodziewa się, że jej roczne wydatki na paliwo wzrosną o około 6 miliardów dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim. W trzecim kwartale wydatki na paliwo wzrosły o 62% rdr, do 4,1 miliarda dolarów, przekraczając lipcową prognozę o ponad 500 milionów dolarów. Zapytany o powody obniżenia prognozy, dyrektor finansowy Delta, Erik Snell, powiedział: „To wyłącznie kwestia paliwa”, zauważając wzrost cen ropy i rafinowanego paliwa lotniczego od okresu letniego. Obecnie Delta przewiduje skorygowany roczny zysk na akcję w wysokości 5,10–5,60 USD, poniżej prognozy z lipca wynoszącej 6,50–7,50 USD. Według danych London Stock Exchange Group, nowa mediana wynosi 5,35 USD, mniej niż średnia prognoza analityków wynosząca 5,46 USD. Spółka spodziewa się skorygowanego zysku przed opodatkowaniem w 2026 roku w wysokości 4,5 miliarda dolarów. Według danych London Stock Exchange Group, skorygowany zysk na akcję za trzeci kwartał wyniósł 1,72 USD, nieco poniżej średniej oczekiwań analityków wynoszącej 1,76 USD, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Delta jest pierwszą dużą amerykańską linią lotniczą, która opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał. Jej konkurenci, United Airlines, American Airlines oraz Southwest Airlines, opublikują raporty jeszcze w tym miesiącu. Wzrost cen biletów Według danych Amerykańskiego Biura Statystyki Transportu, w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 roku amerykańskie linie lotnicze wydały na paliwo do lotów rozkładowych łącznie 42,9 miliarda dolarów - to prawie 13,2 miliarda dolarów więcej niż rok wcześniej, mimo lekkiego spadku zużycia paliwa. Silny popyt i ograniczony wzrost liczby miejsc pozwoliły liniom lotniczym przerzucić wyższe koszty paliwa na pasażerów. Według amerykańskiego Biura Statystyki Pracy, w ciągu pięciu miesięcy do sierpnia ceny biletów lotniczych w USA wzrosły przeciętnie o około 25% w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej. Wobec utrzymujących się wysokich cen paliwa i planów zwiększenia mocy przewozowych branży w czwartym kwartale, analitycy uważnie obserwują, czy linie lotnicze, w tym Delta, będą mogły jeszcze bardziej podnosić ceny biletów bez tłumienia popytu na podróże. Analitycy Deutsche Bank przewidują, że w czwartym kwartale branża odzyska w postaci przychodów mniejszy procent kosztów paliwa i spodziewają się pełnego odzyskania kosztów dopiero na początku 2027 roku. Delta twierdzi, że popyt pozostaje silny. Snell poinformował, że poziom rezerwacji na czwarty kwartał sięga już prawie 60%, a firma spodziewa się wzrostu przychodów rok do roku o około 20%. Według danych LSEG, firma przewiduje skorygowany zysk na akcję w czwartym kwartale na poziomie 1,15–1,65 USD, z medianą (1,40 USD) blisko średniej prognozy analityków wynoszącej 1,39 USD. Przewaga rafinerii Delta posiada przewagę nad innymi amerykańskimi liniami lotniczymi: jej rafineria pod Filadelfią ma wygenerować w tym roku 700 milionów dolarów zysku. „Posiadamy rafinerię, która zapewnia nam zabezpieczenie przed wahaniami cen paliwa – częściowe zabezpieczenie – czego nie ma żadna inna firma,” powiedział Snell. Monroe Refinery, kupiona w 2012 roku, przetwarza ropę naftową na paliwo lotnicze i inne produkty. Choć Delta płaci swojej jednostce lotniczej za paliwo po cenie rynkowej, zysk z rafinerii zostaje w spółce. Przy rosnącej różnicy między cenami ropy a produktów gotowych, to chroni Delta przed kosztami paliwa. Jednakże ta ochrona zależy od poziomu marży rafineryjnych — przy ich spadku rafineria może przynosić straty. Jednak ta rafineria łagodzi tylko częściowo wpływ wzrostu cen paliwa. Nawet przy spodziewanym zysku 40 centów na galonie, Delta przewiduje wzrost kosztów paliwa z 3,61 USD za galon w III kwartale do 4,25 USD w IV kwartale. Snell stwierdził, że koszty paliwa pozostaną wysokie przez jakiś czas. „Ostatecznie ceny paliwa spadną. Ale kiedy to nastąpi, jeszcze nie wiemy,” powiedział. (Niniejsze tłumaczenie artykułu przygotowane automatycznie przez Reuters dla wygody czytelników niebędących rodzimymi użytkownikami język
Ceny krypto
Więcej
