Nvidia planuje zainwestować w dostawcę danych AI Mercor, którego wycena osiągnęła 20 miliardów dolarów
Nvidia wykorzystała dane Mercor do szkolenia otwartego modelu Nemotron, a w ostatnim kwartale zapłaciła dziesiątki milionów dolarów za usługi. Ta inwestycja oznacza, że Nvidia planuje rozszerzyć swoją strategię z klienta chipów na wyższe ogniwo w łańcuchu dostaw danych. Mercor przewiduje w tym roku przychód brutto w wysokości 2 miliardów dolarów, a po tej rundzie finansowania przewyższy Scale, stając się jednorożcem o najwyższej wycenie w sektorze oznaczania danych.
Nvidia poszukuje możliwości objęcia udziałów w firmie Mercor zajmującej się annotacją danych dla AI. Ten ruch sprawi, że wycena trzyletniego startupu podwoi się do 20 miliardów dolarów, odzwierciedlając przyspieszone działania giganta chipowego w obszarze otwartych modeli AI oraz rozszerzenie inwestycji na górną część łańcucha dostaw danych.
Według serwisu technologicznego The Information, osoby zaznajomione ze sprawą ujawniły, że Nvidia rozpoczęła negocjacje dotyczące udziału w nowej rundzie finansowania Mercor, a obecny inwestor General Catalyst prowadzi rozmowy w sprawie przewodzenia tej rundzie. W ostatnim kwartale Nvidia zapłaciła Mercorowi dziesiątki milionów dolarów za usługi związane z danymi, a współpraca biznesowa obu stron szybko się pogłębia.
Potencjalna inwestycja wpisuje się w kontekst ogólnego przyspieszenia tempa inwestycji Nvidia. W kwartale kończącym się w kwietniu tego roku Nvidia zainwestowała łącznie 18,6 miliarda dolarów w prywatne firmy i fundusze infrastrukturalne, przekraczając całkowity plan inwestycyjny na rok 2025. Jeśli Mercor zakończy bieżącą rundę finansowania, stanie się pierwszą istotną inwestycją Nvidii w obszarze usług danych.
Nvidia i Mercor: od klienta do potencjalnego udziałowca
Relacja Nvidia z Mercor ewoluuje od zwykłej umowy zakupowej do powiązań kapitałowych. Według doniesień, osoby związane ze sprawą ujawniły, że Nvidia już wykorzystuje dane Mercor do trenowania swoich najnowszych dwóch otwartych modeli Nemotron, a kilku pracowników Mercor w pełni angażuje się w obsługę Nvidia.
Podstawową działalnością Mercor jest rekrutacja ekspertów z różnych dziedzin do testowania i oceny wydajności modeli AI w zadaniach specjalistycznych, generowane dane są wykorzystywane przez twórców modeli do poprawy ich możliwości. Zadania te obejmują badania naukowe, projekty z zakresu prawa, finansów, a także programowanie na GPU Nvidia.
Seria Nemotron od Nvidia stanowi centralny element strategii otwartych modeli tej firmy, celem jest konkurowanie z najlepszymi otwartymi modelami na świecie. Wraz z rosnącym zaangażowaniem Nvidia w Nemotron, płatności dla Mercor także rosną, co zwiększa znaczenie Mercor w przychodach Nvidia.
Warto zauważyć, że Nvidia nie jest jedynym dostawcą danych Mercor. Według doniesień, osoby związane ze sprawą twierdzą, że Nvidia korzysta również z usług innych firm dostarczających dane, jak Turing i Scale, a także posiada własny zespół danych.
Ponadto Nvidia zdobywa wartościowe dane generowane przez deweloperów korzystających z modeli Nemotron za pośrednictwem platformy OpenRouter. Osoba zaangażowana w projekt Nemotron ujawnia, że podobnie jak wielu twórców modeli AI, Nvidia w dużym stopniu polega na danych syntetycznych (czyli generowanych przez AI) w procesie trenowania swoich modeli.
Mercor: dynamicznie rozwijający się jednorożec data annotation
Dane finansowe Mercor potwierdzają gorączkę na rynku annotacji danych dla AI. Według wcześniejszych doniesień The Information, Mercor w pierwszej połowie bieżącego roku osiągnął przychód brutto w wysokości 614 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 70% w stosunku do całego roku ubiegłego, a szacowany roczny przychód brutto ma wynieść 2 miliardy dolarów.
Pod względem rentowności, Mercor w zeszłym roku osiągnął niewielki dodatni wynik operacyjny, a już zapowiedział inwestorom wzrost zysku operacyjnego do 226 milionów dolarów w tym roku, oraz do 1,7 miliarda dolarów w przyszłym roku. Ponieważ firma przeznacza około 60-70% przychodów brutto na płatności dla kontraktorów, szacuje się, że jej dochód netto w pierwszej połowie tego roku wyniósł między 180 a 250 milionów dolarów.
Mercor istnieje zaledwie trzy lata i wcześniej pozyskał łącznie około 520 milionów dolarów od inwestorów, takich jak Benchmark czy Felicis; jego wycena w październiku zeszłego roku wynosiła 10 miliardów dolarów. Jeżeli bieżąca runda finansowania zostanie zamknięta przy wycenie 20 miliardów dolarów, wycena firmy podwoi się w mniej niż rok.
Głównymi klientami Mercor tradycyjnie byli twórcy zamkniętych modeli AI, jak OpenAI, Google czy Anthropic. Szybki wzrost działalności Nvidia dowodzi, że struktura klienteli rozszerza się w kierunku otwartych modeli AI.
Mapa inwestycji Nvidia: od klientów chipów po budowę ekosystemu
Najnowsza strategia inwestycyjna Nvidia ujawnia wyraźną skalowalność oraz przyspieszenie tempa.
Od początku roku Nvidia zainwestowała po 2 miliardy dolarów zarówno w dostawcę usług chmurowych CoreWeave, jak i Nebius; obie firmy są dużymi klientami chipów Nvidia. Dodatkowo inwestowała w Lumentum i Coherent produkujących laserowe komponenty do sprzętu sieciowego Nvidia, jak również w kilka małych startupów wynajmujących lub kupujących chipy Nvidia.
Logika inwestycyjna Nvidia zwykle koncentruje się wokół bezpośrednich klientów lub największych użytkowników ich chipów. Potencjalna inwestycja w Mercor nieco odstaje od tej reguły – Mercor bowiem nie jest kupcem chipów, lecz dostawcą danych dla rozwoju modeli AI Nvidia, to posunięcie odzwierciedla strategiczną dbałość Nvidia o wzmocnienie pozycji w konkurencji na rynku otwartych modeli AI.
Dla porównania, Nvidia uczestniczyła w rundzie finansowania Scale AI w 2024 roku – wówczas wycena Scale wynosiła 14 miliardów dolarów. Później Meta objęła 49% udziałów Scale i zatrudniła jej CEO. Jeśli Mercor zamknie bieżącą rundę finansowania, jego wycena 20 miliardów dolarów przewyższy Scale, czyniąc go firmą o najwyższej wycenie w segmencie annotacji danych dla AI.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wszystkie oczy zwrócone na Walsh, czy w przyszłym tygodniu podczas „supertygodnia banków centralnych” G7 nadejdzie fala podwyżek stóp?
W obliczu rosnącej inflacji, konfliktów geopolitycznych oraz cen ropy przekraczających sto dolarów, banki centralne G7 wchodzą w kluczowy tydzień decyzji o stopach procentowych. Pod wpływem wyższej od oczekiwań inflacji bazowej, przewiduje się, że Fed dokona pierwszej podwyżki stóp od trzech lat; Bank Japonii ma podnieść stopy do poziomu 1,25%, co będzie najwyższym poziomem od 30 lat; banki centralne Wielkiej Brytanii, strefy euro oraz Kanada również wzmacniają swoje jastrzębie stanowiska. Globalna polityka monetarna stoi u progu istotnego zbiorowego zaostrzenia.
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Ceny krypto
Więcej
