Cena spot złota odzyskała 4400 dolarów, dwa główne banki inwestycyjne wyznaczyły współrzędne „połowy hossy” dla złota
Portal Walutowy, 10 września—— Złoto w czwartek podczas sesji azjatyckiej odbiło się w górę, ale nadal napotykało opór przy 4450 dolarach; byki pozostają ostrożne przed publikacją danych o inflacji. Dolar jest pod presją ze względu na umocnienie jena, co zapewnia złotu wsparcie od dołu; jednak ceny ropy osiągają trzymiesięczne maksimum, eskalacja konfliktu między USA a Iranem zwiększa ryzyko inflacji, a Europejski Bank Centralny, Bank Japonii i Bank Rezerw Australii stoją przed presją podwyżek stóp, co ogranicza potencjał wzrostowy złota.
W czwartek (10 września) podczas sesji azjatyckiej, cena spot złota chwilowo spadła poniżej 4400 dolarów za uncję do okolic 4390 dolarów, po czym powróciła do wzrostów, oddalając się od tygodniowego minimum osiągniętego dzień wcześniej.
Jednak cena złota nadal nie zdołała pokonać kluczowego oporu na poziomie 4450 dolarów; byki wykazują ostrożność przed publikacją danych o inflacji z USA.
Kurs dolara zależy od CPI, decyzja Fed zbliża się
Znani stratedzy instytucjonalni podkreślają, że piątkowe dane o CPI z USA za sierpień są "głównym czynnikiem napędzającym rynek, decydującym o wrześniowej decyzji Fed dotyczącej stóp procentowych".
Według nich, "jeśli dane CPI okażą się silne, niemal na pewno zakotwiczą podwyżkę stóp we wrześniu i wesprą dolara; jeśli dane będą łagodne, wzmocni to argument za utrzymaniem stóp, a dolar stanie pod presją ponownej wyceny gołębiej polityki".
Obecnie rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed podczas posiedzenia 15-16 września na około 60%. Ten zakład został wzmocniony przez piątkowy raport o zatrudnieniu, który przekroczył oczekiwania.
Dodatkowo, utrzymujące się wysokie ceny energii i związane z tym ryzyko inflacji umacniają oczekiwania na natychmiastowe zacieśnienie polityki przez Fed.
Ceny ropy i ryzyka geopolityczne wspierają tę logikę. Ceny ropy osiągnęły dziś trzymiesięczne maksimum, w związku z dalszą eskalacją napięć między USA a Iranem——Iran zaatakował 10 statków w pobliżu cieśniny Ormuz, wcześniej USA ogłosiły zatopienie 5 irańskich tankowców na Morzu Omańskim oraz w pobliżu wyspy Khark.
To spotęgowało obawy rynku o długotrwałe zakłócenia w dostawach ropy z Bliskiego Wschodu i wsparło ceny ropy, wzmacniając równocześnie argumentację dla bardziej jastrzębiej postawy głównych banków centralnych.
W rzeczywistości, rynek już w pełni wycenia podwyżkę stóp przez Europejski Bank Centralny o 25 pb podczas dzisiejszej sesji, a także podwyżkę stóp przez Bank Japonii podczas posiedzenia 17-18 września. Dodatkowo, Bank Rezerw Australii rozważa potencjalną podwyżkę stóp jeszcze w tym miesiącu.
Wysokie rentowności obligacji USA i silny jen mieszają się, dolar pod presją
Rentowności amerykańskich obligacji utrzymują się na wysokim poziomie po rozczarowaniu związanym z ogłoszeniem skupu przez Departament Skarbu.
Departament Skarbu ogłosił zwiększenie programu skupu obligacji o terminie 10-20 lat z wcześniejszych 2 miliardów dolarów do 6 miliardów dolarów, podczas gdy media donosiły, że rynek liczył na minimum 10 miliardów.
Jednak jastrzębie oczekiwania wobec Banku Japonii sprawiły, że jen się umocnił, a to wymusiło defensywę byków na dolarze i stało się kluczowym czynnikiem podtrzymującym ceny złota.
Ogólna słabość dolara zapewnia złotu wsparcie od dołu, jednak globalne oczekiwania jastrzębie wobec polityki banków centralnych podsycane przez ryzyko inflacji ograniczają przestrzeń wzrostową dla złota.
Opinie instytucji
Zespół analityczny Goldman Sachs w ostatnim raporcie podtrzymał celową cenę spot złota na koniec 2026 roku na poziomie 4900 dolarów za uncję.
Analitycy Lina Thomas i Daan Struyven wskazują, że mimo fazowych korekt, cena złota w drugiej połowie roku ma szansę kontynuować wzrosty. Kluczowe wsparcie to ciągły zakup złota przez banki centralne w celu dywersyfikacji rezerw walutowych; szacuje się, że w 2026 roku banki centralne będą średnio kupować około 50 ton złota miesięcznie, co znacznie przewyższa poziomy sprzed 2022 roku. Oczekiwania dotyczące mniejszej ilości podwyżek stóp przez Fed zmniejszają przeciwny wiatr dla złota. Jednocześnie zachowania inwestorów związane z zabezpieczaniem się poprzez instrumenty pochodne mogą zwiększyć krótkoterminową zmienność, wprowadzają ryzyka dwukierunkowe, ale też poszerzają przestrzeń wzrostową.
Goldman Sachs uważa, że obecna korekta jest jedynie przystankiem w trakcie hossy, a nie jej końcem; poziom około 4000 dolarów stanowi silne wsparcie, sugerują kupowanie podczas spadków.
Morgan Stanley dostosował swoją prognozę średniej ceny złota na III kwartał 2026 roku do około 4300 dolarów, a na IV kwartał do 4500 dolarów, z ryzykiem przeważającym po stronie spadkowej.
Bank podkreśla, że kluczowe obszary popytu (w tym niektóre zainteresowanie inwestorów) przejściowo osłabły, a wrażliwość cen złota na zmiany realnych stóp procentowych wzrosła, co może ograniczyć wzrosty w krótkim terminie. Gdyby Fed zdecydował się na wcześniejsze podwyżki stóp ze względu na gorące dane, przestrzeń do wzrostu byłaby jeszcze bardziej ograniczona. Jednak w średnim i długim terminie bank pozostaje konstruktywny, uznając obecne korekty za etapową przerwę w wieloletniej hossie; ciągły zakup złota przez banki centralne, wzrost popytu na fizyczne złoto oraz strukturalne potrzeby inwestycyjne będą w 2027 roku wspierać trend wzrostowy cen złota.
Morgan Stanley podkreśla, że kiedy makroekonomiczne niepewności się wyjaśnią, popyt może przyspieszyć na nowo; centrum cenowe złota ma potencjał wzrostowy.
Podsumowanie
Złoto spot aktualnie handluje powyżej 4400 dolarów, ale kluczowy opór na poziomie 4450 dolarów nie został jeszcze pokonany; byki pozostają ostrożne przed publikacją danych o inflacji.
Dolar jest pod presją ze względu na siłę jena, co daje złotu wsparcie od dołu; jednak globalne oczekiwania jastrzębie związane z ryzykiem inflacji——Europejski Bank Centralny, Bank Japonii, Bank Rezerw Australii stoją przed presją podwyżek stóp——ograniczają potencjał wzrostowy ceny złota.
Piątkowe dane o CPI z USA będą kluczowym czynnikiem decydującym o wrześniowej decyzji Fed w kwestii stóp procentowych; jeśli dane będą silne, wesprą dolara i ograniczą wzrost złota, jeśli będą łagodne, mogą popchnąć cenę złota powyżej 4450 dolarów.
(Wykres dzienny złota spot, źródło: Easy Walutowy)
Strefa czasowa UTC+8 14:56, cena spot złota: 4424.79 dolarów za uncję.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Adobe w trzecim kwartale przekroczył oczekiwania zarówno pod względem przychodów, jak i zysków; dzięki AI liczba aktywnych użytkowników miesięcznych przekroczyła miliard, prognoza na czwarty kwartał bez „niespodzianki” | Raport finansowy
Przychody Adobe w trzecim kwartale wyniosły 6,76 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 13% rok do roku i przewyższa średnie prognozy analityków wynoszące 6,7 miliarda dolarów; skorygowany zysk na akcję według non-GAAP to 6,13 dolara, co przekroczyło rynkowe oczekiwania wynoszące 6,08 dolara. Firma podniosła całoroczną prognozę skorygowanego EPS do przedziału 24,45–24,50 dolara oraz nieznacznie zwiększyła górny pułap docelowych rocznych przychodów. Jednak prognoza przychodów na czwarty kwartał była nieco poniżej oczekiwań analityków, a cena akcji po sesji spadła o około 2%.
Siły Huti zajmują ważny port nad Morzem Czerwonym, konflikt z Arabią Saudyjską się nasila, a Iran rzekomo wznowił produkcję rakiet balistycznych; cena ropy naftowej chwilowo wzrosła o ponad 7%.
Oficer sił rządowych Jemenu poinformował, że w czwartek strategiczne miasto portowe Al-Mukha w prowincji Ta’izz na południowym zachodzie Jemenu zostało zdobyte przez bojowników Huti. Tego samego dnia Huti podali, że Arabia Saudyjska przeprowadziła 64 naloty na różne rejony Jemenu w ciągu 24 godzin; zapewnili jednocześnie, że żegluga na Morzu Czerwonym „nie jest zagrożona”, a ich działania wojskowe mają charakter obronny. Przedstawiciele branży żeglugowej twierdzą, że zdobycie Al-Mukha umożliwia siłom Huti dalszy marsz na południe i „niemal całkowitą kontrolę” nad cieśniną Bab al-Mandab. Utrata Mukhy „niewątpliwie wpłynie na bezpieczeństwo żeglugi morskiej w tym regionie”.
SpaceX wprowadza znaczące zmiany w modelu budowy centrów danych AI: spowalnia rozbudowę, wzmacnia niezawodność
Według doniesień medialnych, Musk wprowadził duże zmiany w kadrze zarządzającej centrami danych, a na stanowisko szefa powołał doświadczonego menedżera z branży rakietowej. Nowy zespół zarządzający zażądał przeprowadzenia dokładniejszych testów przed uruchomieniem centrów danych oraz zainstalowania dodatkowych systemów zasilania i chłodzenia w trybie awaryjnym, poświęcając tym samym tempo budowy na rzecz wyższej niezawodności. W zeszłym tygodniu awaria zasilania w centrum danych w Memphis spowodowała wyłączenie części modeli Grok, a także efekt domina dla klientów wynajmujących moc obliczeniową, takich jak Anthropic czy Google.
Ponad 5 miliardów dolarów odkupu długoterminowych obligacji skarbowych USA przez Departament Skarbu zrealizowanych, wyprzedaż obligacji trwa, rentowność 10-letnich obligacji zbliża się do 5%.
60 miliardów dolarów to wciąż niewiele w porównaniu z amerykańskim rynkiem obligacji skarbowych o wartości około 32 bilionów dolarów i nie spełnia oczekiwań niektórych inwestorów dotyczących „efektu szoku”. Strategowie z Deutsche Bank stwierdzili wprost, że to tak, jakby Departament Skarbu „stworzył potwora, którego teraz trzeba nieustannie karmić”.
Ceny krypto
Więcej
