Prognoza giełdy amerykańskiej | Trzy główne indeksy futures spadają, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekracza 5%, akcje kryptowalut spadają przed otwarciem rynku

Kierunki rynku przed otwarciem

1. We wtorek, 15 września, przed otwarciem amerykańskich giełd, wszystkie trzy główne indeksy kontraktów terminowych spadają. W chwili publikacji, kontrakty Dow Jones spadają o 0,27%, kontrakty terminowe na S&P 500 o 0,15%, a kontrakty na Nasdaq o 0,07%.

2. W chwili publikacji DAX z Niemiec wzrósł o 0,01%, FTSE 100 z Wielkiej Brytanii spadł o 0,33%, CAC40 z Francji spadł o 0,27%, a Euro Stoxx 50 spadł o 0,17%.

3. W chwili publikacji WTI wzrosła o 0,92%, osiągając 102,32 dolarów za baryłkę. Brent wzrósł o 0,24%, osiągając 105,93 dolarów za baryłkę.

Wiadomości z rynku

Rentowność 10-letnich obligacji USA przekroczyła 5%, osiągając najwyższy poziom od blisko 20 lat; reputacja Fed w walce z inflacją poddana jest dużej próbie. W chwili publikacji rentowność 10-letnich obligacji USA wynosi 5,007%, osiągając w ciągu dnia 5,047%; rentowność 30-letnich obligacji wynosi 5,373%, w ciągu dnia sięgając 5,400%. Napięcia na rynku obligacji zaostrzają atmosferę przed środową decyzją Fed dotyczącą stóp procentowych. Inwestorzy spodziewają się, że Fed po raz pierwszy od lipca 2023 roku podniesie koszt krótkoterminowych pożyczek. Jeśli Fed nie podniesie stóp procentowych, lub przewodniczący Fed Kevin Walsh zasugeruje łagodniejsze zacieśnianie polityki pieniężnej w najbliższych miesiącach niż obecne oczekiwania rynków finansowych, inwestorzy obligacji mogą wymagać wyższych rentowności, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem inflacji. Veer Hartman, strateg z BMO Capital Markets, mówi: „Jeśli Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian w tym tygodniu, istnieje bardzo duże prawdopodobieństwo utraty wiarygodności jako instytucja walcząca z inflacją. Rynek jest podatny na szok związany z niespodziewanym brakiem ruchu, jak i 'gołębią podwyżkę' – czyli sygnały przekazane w wykresach lub na konferencji prasowej wskazujące większą cierpliwość.” Dalip Singh, główny globalny ekonomista z PGIM Credit, stwierdził: „Im silniej Fed pokazuje swoją wiarygodność w walce z inflacją, tym większa szansa na zmniejszenie premii za ryzyko na końcu krzywej rentowności obligacji USA w średnim okresie.”

Akcje chipów stały się „bolesnym handlem”? Wall Street zwraca się ku kolejnym beneficjentom. Burza wokół bezpieczeństwa AI gwałtownie przeorientowała strategie na Wall Street. Inwestorzy rozważają inną możliwość: jeśli szkolenie modeli AI zwolni, „handlem na moc obliczeniową” może osłabnąć, podczas gdy zarządzanie tożsamością, zarządzanie danymi i obronę sieci czeka większy cykl wydatków? Kirk Mattern z Evercore ISI uważa, że niezależnie od tempa wdrażania agentów AI w przedsiębiorstwach, muszą być chronione, zarządzane i monitorowane. Dlatego nawet jeśli szkolenie AI zwolni, popyt strukturalny na cyberbezpieczeństwo i niektóre oprogramowania infrastrukturalne pozostanie. Joseph Gallo z Jefferies przewiduje, że rynek bezpieczeństwa agentów AI jest w bardzo wczesnej fazie i wstępne sygnały biznesowe mogą pojawić się pod koniec 2026 roku, a znaczny wkład w przychody najpewniej po 2027 roku. Uważa, że dostawcy bezpieczeństwa tożsamości mogą być jednymi z najwcześniejszych beneficjentów, ponieważ wzrost liczby agentów AI zmusi firmy do kontrolowania maszynowych tożsamości, uprawnień dostępu i zakresu wywołań danych.

Bank of America: S&P 500 buduje byczą flagę podczas konsolidacji, długoterminowy cel nadal powyżej 8000 punktów. Analitycy techniczni Bank of America pozostają optymistami względem długoterminowego wzrostu i przewidują, że S&P 500 ma szansę przekroczyć 8000 punktów, mimo że w ostatnim czasie seria rynkowych i makroekonomicznych wyzwań testuje zaufanie inwestorów. Po przełamaniu tygodniowego trójkąta na początku sierpnia, indeks osiągnął wyznaczony przez Bank of America roczny cel 7741 punktów. Strateg techniczny Paul Ciana zauważa w raporcie dla klientów, że dopóki indeks utrzymuje kluczowe wsparcie na poziomie 7500 punktów, szerszy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony. Ciana wskazuje, że ostatnia konsolidacja cen tworzy potencjalną byczą flagę na wykresie dziennym; jeśli indeks zamknie się zdecydowanie powyżej oporu 7760-7770 punktów, wtedy ten wzór zostanie potwierdzony. Przełamanie tego poziomu otworzy drogę do wzrostów do 8000 i 8234 punktów, z długoterminowym celem na 8541 punktów. Ciana ostrzega jednak, że jeśli nie utrzyma się wsparcie 7504-7500, będzie to sygnał poważnego technicznego przełamania, co może uruchomić korektę do 7314-7294 punktów. W przypadku dalszego osłabienia wzrośnie ryzyko głębszej korekty do rosnącej 200-dniowej średniej ruchomej (ok. 7200 punktów), a nawet do kluczowego obszaru wybicia na 7000 punktów.

Fed zbliża się do podwyżki: S&P 500 może spaść o 10%! Strateg MRA: W grudniu nawet druga fala spadków. Macro Risk Advisors LLC przewiduje, że możliwa już w tym tygodniu podwyżka stóp procentowych przez Fed może wywołać korektę S&P 500, ponieważ spadek rentowności firm wpłynie na perspektywy zysków, a rynek przygotowuje się na cykl zacieśniania polityki. Założyciel i CEO Dean Curnutt napisał: „Spodziewamy się, że S&P 500 korekta sięgnie 8-10% i może nastąpić druga fala spadków w grudniu.” Uważa, że podwyżka stóp „uczyni rentowność firm, które nie mogą przekazać kosztów, bardziej podatną na presję”, a dla nieprzygotowanego rynku będzie to szok zmienności. Curnutt wskazuje, że obecna sytuacja przypomina to, co inwestorzy widzieli w 2018 roku. Wówczas S&P 500 osiągnął szczyt we wrześniu, a następnie w październiku i listopadzie zanotował sumaryczny spadek o 10%. Curnutt ostrzega, że tamtego roku „raj na święta nie nastąpił” – rynek w grudniu zanotował kolejną falę spadków, finalnie zniżkując o blisko 20% względem szczytu.

Czy „szał na miedź” wygasa? Największa od czterech tygodni dostawa LME, cena miedzi spada do 14 000 dolarów. Od zeszłego tygodnia, kiedy ceny miedzi osiągnęły historyczny rekord, znacząco spadły. Wówczas traderzy, przewidując wprowadzenie ceł na rafinowaną miedź, skierowali dostawy do USA, powodując niedobory w innych regionach świata. Do tej pory, te środki nie zostały wdrożone. W chwili publikacji, kontrakty terminowe na miedź na London Metal Exchange (LME) wynoszą 14 030 dolarów za tonę. W poniedziałek magazyn LME odnotował największą od czterech tygodni dostawę miedzi. Trzymiesięczna miedź względem natychmiastowej jest wyceniana z premią 85,75 dolarów za tonę, co na rynku określane jest jako „contango” i oznacza zazwyczaj obfite dostawy.

Wiadomości dotyczące poszczególnych spółek

Musk podsyca spekulacje o połączeniu Tesla (TSLA.US) i SpaceX (SPCX.US), „sugerując” działania podczas „bliskiej współpracy”. Przed otwarciem giełdy we wtorek akcje Tesla i SpaceX lekko rosną, po tym jak CEO Elon Musk nie wykluczył możliwości połączenia obu spółek, co znów rozpaliło spekulacje – od inwestorów detalicznych po Wall Street. Podczas szczytu All-In, zapytany, dlaczego Tesla i SpaceX, mimo coraz bliższych relacji, wciąż działają niezależnie, Musk określił to jako „dobre pytanie” i zasugerował, że ich współpraca może w przyszłości skłonić do podjęcia działań. Musk powiedział: „Przy tak wielu płaszczyznach współpracy, gdy w tylu obszarach ta współpraca jest tak bliska, kto może przewidzieć, jakie działania mogą być podjęte.”

CEO Broadcom (AVGO.US) odpowiada na „tezy o hamowaniu AI”: cel przychodów z AI półprzewodników niezmienny, w 2028 roku plan na 230 miliardów dolarów. Debata nad koniecznością hamowania rozwoju najbardziej zaawansowanych modeli AI nadal trwa w całej branży. Po tym, jak CEO Nvidia (NVDA.US) Jensen Huang zdecydowanie sprzeciwił się tej tezie podczas wydarzenia, CEO Broadcom Hock Tan również usiłuje zminimalizować związane z tym obawy. W niedawnym wywiadzie Tan odpowiedział na obawy dotyczące wpływu możliwego spowolnienia rozwoju zaawansowanych modeli AI na biznes spółki, podkreślając, że firma trzyma się długoterminowych celów przychodów. Huang podczas szczytu All-In w Los Angeles rozmawiał z prowadzącym o problemach bezpieczeństwa AI, zdecydowanie odrzucając przewidywania, że „AI może zniszczyć świat”, uznając te stwierdzenia za „bez podstaw naukowych”. Tydzień wcześniej Huang wypowiedział się ostro: panika związana z bezpieczeństwem AI może po prostu kreować komercyjne szanse dla branży cyberbezpieczeństwa – „nie ma nic, co bardziej kreuje popyt, niż stworzenie problemu?”

Micron (MU.US): Narasta walka o AI bonusy? Tajwański związek zawodowy grozi strajkiem, dostawy HBM mogą być zagrożone. Związek zawodowy reprezentujący pracowników Micron Technology z Tajwanu ostrzegł we wtorek, że jeśli ten amerykański producent pamięci nie zgodzi się na wprowadzenie stałego, przejrzystego i weryfikowalnego mechanizmu dzielenia się zyskami, może dojść do strajku, pogłębiając spór w największym centrum produkcyjnym firmy. Związek domaga się, by 15% zysków operacyjnych Micron było dzielone globalnie między wszystkich pracowników - zamiast jednorazowych gratyfikacji. Tajwańska produkcja jest kluczowa dla DRAM i pamięci HBM, stanowiących rdzeń serwerów AI. Choć strajk nie został ogłoszony, a produkcja nie jest naruszona, każda akcja pracownicza może zwiększyć i tak już duże obawy o podaż chipów pamięci.

Wkrótce kluczowe głosowanie proceduralne nad „CLARITY Act”! Circle (CRCL.US), Coinbase (COIN.US) i inne krypto spółki spadają przed otwarciem. Przed otwarciem giełdy we wtorek, Circle, Coinbase tracą niemal 5%, Strategy (MSTR.US) niemal 4%. Amerykański Senat planuje kluczowe głosowanie proceduralne nad „CLARITY Act” dotyczącym rynku aktywów cyfrowych dziś o 14:15 czasu wschodniego; potrzeba co najmniej 60 głosów, by przejść do dalszej procedury. Ten akt ma na celu stworzenie nowego ram regulacyjnych dla kryptowalut i innych aktywów cyfrowych. Obecnie Republikanie mają 53 miejsca, więc wynik będzie zależny od Demokratów. Krypto reporterka Eleanor Terrett napisała jednak w poniedziałek na X, że grupa Demokratów spotka się wieczorem, by przedyskutować kontrpropozycję.

CFO Rocket Lab (RKLB.US): Przejęcie Iridium Communications (IRDM.US) podwoi wielkość firmy „z dnia na dzień”, kolejne transakcje mogą być w drodze. Rocket Lab spodziewa się, że planowane przejęcie Iridium Communications „z dnia na dzień” podwoi skalę firmy. Wraz z przygotowaniami tej spółki z branży kosmicznej do wykorzystania transakcji jako trampoliny do dalszego rozwoju w aplikacjach orbitalnych i konstelacjach satelitarnych, wchodzą w szerszy plan ekspansji. CFO Adam Spice powiedział podczas World Space Business Week, że Iridium Communications wypełni lukę w transformacji Rocket Lab z dostawcy usług wystrzeliwania na całkowicie zintegrowanego operatora kosmicznego. Wyjaśnił, że „bardzo zdrowa wycena Rocket Lab” umożliwia podjęcie próby przejęcia firmy o niemal podobnej wielkości. Z kolei kontynuacja strategii powinna umożliwić Rocket Lab dalsze pozyskiwanie finansowania – zarówno na inwestycje wewnętrzne, jak i w przyszłe transakcje. W chwili publikacji, Rocket Lab rośnie przed otwarciem giełdy o ponad 2%.

Ważne dane ekonomiczne i wydarzenia

Godzina 20:30 czasu Pekinu - wrześniowy indeks aktywności przemysłowej Federalnego Banku Nowego Jorku w USA

Zapowiedzi wyników finansowych

Środek rano: Trip.com (TCOM.US)