Eksperci branżowi dyskutują na temat tokenizacji złota, która może ożywić bilionowy rynek metali szlachetnych
Huitong.net 7 października—— Podczas konferencji London Bullion Market Association eksperci branżowi debatowali nad tokenizacją metali szlachetnych, aby ożywić znaczne ilości nieaktywnego złota księgowego. Tokenizacja może uprościć proces zabezpieczania złota, ułatwić instytucjom wykorzystanie złota jako zabezpieczenia w transakcjach oraz obniżyć bariery wejścia dla przeciętnych inwestorów, odkrywając ogromny potencjał rynku detalicznego. Eksperci podkreślali, że tokenizowane złoto musi być powiązane z fizycznym złotem, bazować na zaufanym przechowywaniu i jasno określonej własności, będąc uzupełnieniem istniejącego rynku złota, by uwolnić wartość aktywów złotych.
Złoto od dawna uważane jest za kluczowy aktyw walutowy, lecz znaczne ilości tego kruszcu pozostają jedynie jako aktywa księgowe, nie wykorzystując swego potencjału finansowego. Na dorocznej globalnej konferencji London Bullion Market Association eksperci branżowi zaproponowali, że tokenizacja metali szlachetnych może zwiększyć efektywność wykorzystania złotych aktywów i przyciągnąć więcej kapitału do sektora metali szlachetnych.
Vincent Domien, dyrektor ds. handlu metalami szlachetnymi Standard Bank, w trakcie panelu stwierdził, że choć obecnie popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych na tokenizowane złoto jest stosunkowo niski, to znaczące usprawnienie wykorzystania aktywów złotych może doprowadzić do radykalnych zmian na rynku. Powiedział: „W obecnych czasach, gdy cena złota rośnie, myślę, że największym problemem jest to, iż złoto na bilansach pozostaje całkowicie nieaktywne, nie przynosząc żadnej wartości posiadaczom.”
Ożywienie zapasów złota: Tokenizacja upraszcza proces zabezpieczania
Vincent Domien wyjaśnił, że choć fizyczne złoto można już wykorzystywać jako zabezpieczenie, cały ten proces jest niezwykle złożony, obarczony ograniczeniami miejsca przechowywania oraz wysokim dyskontem zabezpieczeń. Dzięki technologii tokenizacji złoto może być łatwo transferowane, a inwestorzy instytucjonalni mogą wykorzystać swoje zasoby złota jako zabezpieczenie w transakcjach swapowych lub dla wymogów depozytowych. Stwierdził: „Jeśli złoto zostanie poddane tokenizacji, wszyscy uczestnicy mogą natychmiast aktywować ten aktyw, wartość użytkowa złota znacząco wzrośnie. Naszym celem jest znalezienie sposobu na to, by nieproduktywne złoto zgromadzone na bilansach mogło realnie pracować.”
Mike Oswin, dyrektor ds. struktury rynku globalnego i innowacji w World Gold Council, powiedział, że aktywacja nieaktywnych złotych aktywów może wprowadzić na rynki finansowe nowe zabezpieczenia o wartości nawet kilkudziesięciu miliardów dolarów. Podniesienie efektywności wykorzystania złota przełoży się na wzrost popytu rynkowego.
James Willis, dyrektor ds. globalnej sprzedaży metali szlachetnych HSBC, uważa, że dojrzałe cyfrowe produkty w złocie zwiększą skalę jego posiadania oraz sprawią, że inwestorzy i instytucje częściej będą handlować oraz korzystać z metali szlachetnych. Strukturalnie zgodne tokeny, podparte fizycznymi sztabkami złota, wraz ze wzrostem akceptacji rynkowej, dodatkowo napędzą popyt na fizyczne złoto w magazynach. Stwierdził: „Jeśli nasze próby stworzenia produktu zakończą się sukcesem, tworząc rozwiązanie rozszerzające zastosowanie złota i dające wartość użytkową, będzie to korzystne dla naszego biznesu. Wówczas wzrośnie skala posiadania złota, a częstotliwość transakcji oraz wykorzystania wzrośnie.”
Dla zwykłych inwestorów, otwierając nową przestrzeń rynkową
Tokenizacja może również zwiększyć atrakcyjność złota dla inwestorów detalicznych. James Willis, posługując się przykładem cyfrowego tokenu złota HSBC w Hong Kongu, wyjaśnił, że produkt przyciągnął wielu nowych klientów, nawet jeśli ci inwestorzy mogli wcześniej kupować fizyczne sztabki, ETF-y złota lub produkty w formie papierowej. Łatwa obsługa zakupu i transferu tokenów przyciągnęła konsumentów, którzy dotąd nie interesowali się tradycyjnymi formami inwestowania w złoto.
Mike Oswin powiedział, że według szacunków World Gold Council, wartość aktywów inwestycyjnych detalicznych wynosi od 6 do 7 bilionów dolarów, podczas gdy rzeczywista wartość magazynowanych złota oraz tokenizowanych produktów to zaledwie 50–60 miliardów dolarów, co świadczy o ogromnym potencjale wzrostu tej ścieżki. Dodał, że w fali tokenizacji aktywów złoto ma szczególną przewagę — wiele aktywów finansowych jest już dostępnych w formie elektronicznej, podczas gdy złoto to fizyczny aktyw zdeponowany w skarbcach, a głównym wyzwaniem branży jest wykorzystanie cyfrowej infrastruktury w aktywizacji tej materialnej wartości. Powiedział: „Złoto to aktyw fizyczny, składowany i wymagający stałego zarządzania. Obecnie, dzięki innowacjom technologicznym, uwalniamy wartość tej klasy aktywów fizycznych, co ma wielkie znaczenie.”
Niezachwiana podstawa: Zaufanie jest fundamentem złota
Eksperci uczestniczący w konferencji podkreślali również, że promowanie tokenizacji złota nie powinno podważać jego najważniejszej cechy — zaufania. Każdy cyfrowy certyfikat złota musi być oparty na fizycznym aktywie, wymaga zaufanych instytucji przechowujących, jasnej własności prawnej oraz jednolitych standardów branżowych. James Chapman, dyrektor Hilltop Consulting, zwrócił uwagę, że właściciele muszą mieć pewność, że za cyfrowym aktywem stoi rzeczywiste złoto oraz że posiadają prawnie egzekwowalną własność złota.
World Gold Council podejmuje prace nad hurtowym projektem cyfrowego złota, łącząc zalety złota ewidencyjnego i nieewidencyjnego. Celem projektu jest zachowanie pewności prawnej aktywów i własności dla złota ewidencyjnego, a także dodanie możliwości podziału aktywów, szybkiego transferu oraz rozliczeń. James Chapman podkreślił, że projekt nie zamierza zastąpić istniejącego rynku złota, a stworzyć alternatywną ścieżkę posiadania, transferu i rozliczeń sztabek jako uzupełnienie.
Vincent Domien dodał, że inwestorzy mogą zwiększyć pozycję na złocie za pomocą ETF lub tokenów, lecz zakres działań po nabyciu tych aktywów jest wyraźnie różny. Stwierdził: „Obie metody umożliwiają utrzymywanie długiej pozycji na złocie, lecz po nabyciu aktywów funkcje i możliwości znacznie się różnią.”
Podsumowanie
Podsumowując, tokenizacja złota nie polega wyłącznie na digitalizacji kruszcu, lecz na wykorzystaniu technologii do uwolnienia ukrytej wartości finansowej nieaktywnych złotych aktywów i równoczesnym zaspokajaniu potrzeb instytucji oraz inwestorów detalicznych. Jednak ta innowacja nie może oderwać się od fizycznego złota jako podstawy — niezawodne zaufanie do aktywów jest fundamentalne, a tylko w ten sposób tokenizowane złoto może otworzyć zupełnie nową przestrzeń rynkową.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Raport finansowy Delta Airlines (DAL.US) ujawnia, że branża lotnicza „pożera zyski przez energię”! Przychody w III kwartale osiągnęły rekordowy poziom, ale wysokie ceny ropy obniżają perspektywy zysków
W trzecim kwartale Delta Airlines odnotowała wzrost skorygowanych wydatków na paliwo o 62% rok do roku, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Wyniki te oraz perspektywy na przyszłość pokazują odporność tej gigantycznej linii lotniczej w obliczu wysokich cen ropy, ale jeszcze nie sygnalizują ponownego rozszerzenia marży zysku.
Morgan Stanley jest optymistyczny wobec SpaceX: Potencjał “Tera’Merica” jest niedoceniany, rozwój AI dla przedsiębiorstw i ekspansja mocy obliczeniowej otwierają przestrzeń wzrostu
Morgan Stanley uważa, że logika wzrostu SpaceX rozszerza się z sektora kosmicznego i łączności satelitarnej na sztuczną inteligencję dla przedsiębiorstw i infrastrukturę obliczeniową, a odbudowa zaawansowanego przemysłu wytwórczego w USA może otworzyć jeszcze szersze perspektywy długoterminowe. Komercjalizacja AI dla firm oraz ekspansja mocy obliczeniowej stanowią bezpośrednie wsparcie dla wzrostu, a szanse związane z przemysłem wytwórczym, określane mianem "Tera’Merica", zapewniają spółce dodatkowy potencjał wzrostu w długim terminie.
Delta Air Lines obniża prognozy zysków z powodu wzrostu kosztów paliwa przekraczającego wzrost cen biletów
Delta Air Lines obniżyła prognozę rocznego zysku z powodu wzrostu kosztów paliwa o 6 miliardów dolarów, co stanowi wyzwanie dla zdolności pasażerów do znoszenia gwałtownie rosnących cen biletów. Przewiduje się, że działalność rafineryjna wygeneruje 700 milionów dolarów zysku, łagodząc wpływ kosztów paliwa. W piątek Delta Air Lines obniżyła swoją prognozę rocznego zysku o prawie jedną czwartą, ponieważ gwałtownie rosnące koszty paliwa niwelują pozytywny wpływ silnego popytu na podróże i wyższych cen biletów lotniczych. Obniżenie prognozy podkreśla coraz poważniejsze wyzwania, przed którymi stają amerykańskie linie lotnicze: czy, jeśli ceny paliwa utrzymają się na wysokim poziomie, pasażerowie będą gotowi zaakceptować dalszy wzrost cen biletów. Linie lotnicze już znacząco podniosły ceny biletów w bieżącym roku, a analitycy ostrzegają, że dalsze podwyżki mogą wystawić na próbę chęć pasażerów do dalszego wydawania pieniędzy. Firma z siedzibą w Atlancie spodziewa się, że jej roczne wydatki na paliwo wzrosną o około 6 miliardów dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim. W trzecim kwartale wydatki na paliwo wzrosły o 62% rdr, do 4,1 miliarda dolarów, przekraczając lipcową prognozę o ponad 500 milionów dolarów. Zapytany o powody obniżenia prognozy, dyrektor finansowy Delta, Erik Snell, powiedział: „To wyłącznie kwestia paliwa”, zauważając wzrost cen ropy i rafinowanego paliwa lotniczego od okresu letniego. Obecnie Delta przewiduje skorygowany roczny zysk na akcję w wysokości 5,10–5,60 USD, poniżej prognozy z lipca wynoszącej 6,50–7,50 USD. Według danych London Stock Exchange Group, nowa mediana wynosi 5,35 USD, mniej niż średnia prognoza analityków wynosząca 5,46 USD. Spółka spodziewa się skorygowanego zysku przed opodatkowaniem w 2026 roku w wysokości 4,5 miliarda dolarów. Według danych London Stock Exchange Group, skorygowany zysk na akcję za trzeci kwartał wyniósł 1,72 USD, nieco poniżej średniej oczekiwań analityków wynoszącej 1,76 USD, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Delta jest pierwszą dużą amerykańską linią lotniczą, która opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał. Jej konkurenci, United Airlines, American Airlines oraz Southwest Airlines, opublikują raporty jeszcze w tym miesiącu. Wzrost cen biletów Według danych Amerykańskiego Biura Statystyki Transportu, w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 roku amerykańskie linie lotnicze wydały na paliwo do lotów rozkładowych łącznie 42,9 miliarda dolarów - to prawie 13,2 miliarda dolarów więcej niż rok wcześniej, mimo lekkiego spadku zużycia paliwa. Silny popyt i ograniczony wzrost liczby miejsc pozwoliły liniom lotniczym przerzucić wyższe koszty paliwa na pasażerów. Według amerykańskiego Biura Statystyki Pracy, w ciągu pięciu miesięcy do sierpnia ceny biletów lotniczych w USA wzrosły przeciętnie o około 25% w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej. Wobec utrzymujących się wysokich cen paliwa i planów zwiększenia mocy przewozowych branży w czwartym kwartale, analitycy uważnie obserwują, czy linie lotnicze, w tym Delta, będą mogły jeszcze bardziej podnosić ceny biletów bez tłumienia popytu na podróże. Analitycy Deutsche Bank przewidują, że w czwartym kwartale branża odzyska w postaci przychodów mniejszy procent kosztów paliwa i spodziewają się pełnego odzyskania kosztów dopiero na początku 2027 roku. Delta twierdzi, że popyt pozostaje silny. Snell poinformował, że poziom rezerwacji na czwarty kwartał sięga już prawie 60%, a firma spodziewa się wzrostu przychodów rok do roku o około 20%. Według danych LSEG, firma przewiduje skorygowany zysk na akcję w czwartym kwartale na poziomie 1,15–1,65 USD, z medianą (1,40 USD) blisko średniej prognozy analityków wynoszącej 1,39 USD. Przewaga rafinerii Delta posiada przewagę nad innymi amerykańskimi liniami lotniczymi: jej rafineria pod Filadelfią ma wygenerować w tym roku 700 milionów dolarów zysku. „Posiadamy rafinerię, która zapewnia nam zabezpieczenie przed wahaniami cen paliwa – częściowe zabezpieczenie – czego nie ma żadna inna firma,” powiedział Snell. Monroe Refinery, kupiona w 2012 roku, przetwarza ropę naftową na paliwo lotnicze i inne produkty. Choć Delta płaci swojej jednostce lotniczej za paliwo po cenie rynkowej, zysk z rafinerii zostaje w spółce. Przy rosnącej różnicy między cenami ropy a produktów gotowych, to chroni Delta przed kosztami paliwa. Jednakże ta ochrona zależy od poziomu marży rafineryjnych — przy ich spadku rafineria może przynosić straty. Jednak ta rafineria łagodzi tylko częściowo wpływ wzrostu cen paliwa. Nawet przy spodziewanym zysku 40 centów na galonie, Delta przewiduje wzrost kosztów paliwa z 3,61 USD za galon w III kwartale do 4,25 USD w IV kwartale. Snell stwierdził, że koszty paliwa pozostaną wysokie przez jakiś czas. „Ostatecznie ceny paliwa spadną. Ale kiedy to nastąpi, jeszcze nie wiemy,” powiedział. (Niniejsze tłumaczenie artykułu przygotowane automatycznie przez Reuters dla wygody czytelników niebędących rodzimymi użytkownikami język
Ceny krypto
Więcej
