Obawy dotyczące bańki AI uderzają w rynki akcji Azji i Pacyfiku, koreański indeks giełdowy spadł chwilowo o 4%, SK hynix odnotował wzrost, a złoto w trakcie sesji spadło poniżej 4000.

Fala wyprzedaży akcji technologicznych rozprzestrzeniła się z Wall Street na region Azji i Pacyfiku, powodując przepływ kapitału do rynku obligacji oraz walut uznawanych za bezpieczne, a oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych przez Fed gwałtownie spadły.

W piątek giełdy Azji i Pacyfiku generalnie spadały, indeks MSCI Asia Pacific stracił tego dnia 1%, co może oznaczać czwarty z rzędu tydzień strat. Najmocniej tracił indeks KOSPI, który chwilowo spadł o ponad 4%, indeks Nikkei 225 w Japonii również spadł prawie o 2%.

Rynek obligacji w Azji podążył za wzrostem notowań amerykańskich obligacji po sesji w USA. Rentowność 10-letnich obligacji Japonii spadła o 10 punktów bazowych do 2,78%, rentowność 5-letnich obligacji spadła o 10 punktów bazowych do 2,19%, a rentowność 10-letnich obligacji Australii spadła o 10 punktów bazowych do 5,164%.

Na rynku walutowym umocniły się waluty bezpieczne – jen i frank szwajcarski. Dolar spadł wobec jena o 0,2% do poziomu 156,44, a łączny spadek w tym tygodniu wyniósł prawie 1%; dolar wobec franka spadł o 0,1% do 0,8196, zbliżając się do najniższego poziomu od miesiąca. Złoto nie skorzystało na nastrojach risk-off, chwilowo spadło poniżej poziomu 4000 USD za uncję, dzienna strata wyniosła 0,7%. Srebro spadło jeszcze mocniej, chwilowy dzienny spadek wyniósł 2%.

Ceny ropy natomiast rosły wbrew trendowi rynków defensywnych – ropa Brent osiągnęła pięciomiesięczne maksimum na poziomie 114 USD za baryłkę z powodu narastających obaw o dostawy energii wynikających z napiętej sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Korea Południowa stała się najsłabiej radzącym sobie głównym rynkiem w regionie Azji i Pacyfiku.

Indeks KOSPI w piątek chwilowo stracił ponad 4%, później ograniczył straty, jednak w październiku spadł już o ponad 21%, czyniąc z niego jeden z najgorszych światowych rynków akcji tego miesiąca.

Akcje Samsung Electronics oraz SK hynix traciły chwilowo ponad 4%. Następnie straty się zmniejszyły – SK hynix wyszedł na plus, jednak Samsung Electronics nadal tracił ponad 2%.

Wallstreet Observer wspomina, że SK hynix ogłosił wstrzymanie oceny planów wprowadzenia swojej amerykańskiej spółki zależnej Solidigm na amerykańską giełdę. Powodem są zwiększone wahania na rynkach finansowych, szeroka korekta akcji spółek półprzewodnikowych oraz potrzeba ponownej oceny, czy IPO jest korzystne dla obecnych akcjonariuszy.

Koreańska Komisja Nadzoru Finansowego wyraziła zaniepokojenie możliwością złamania przez Solidigm krajowych przepisów dotyczących podwójnego notowania. Jej przewodniczący, Lee Chan-jin, poinformował, że organ prowadzi obecnie analizę tej sprawy. SK hynix podkreślił jednak, że zapotrzebowanie na inwestycje Solidigm pozostaje niezmienione i spółka będzie dalej szukać alternatywnych źródeł finansowania.

Według danych Koreańskiego Stowarzyszenia Inwestycji Finansowych na dzień 21 października depozyty inwestorów na kontach maklerskich spadły poniżej 90 bilionów wonów (około 67,9 miliardów USD) – po raz pierwszy od stycznia tego roku. W obecnej fali wyprzedaży prym wiodą inwestorzy zagraniczni, którzy w październiku sprzedali akcje z indeksu KOSPI o wartości netto 13 miliardów USD, koncentrując się na sektorze technologicznym.

Roy Lim, trader sprzedaży akcji w Samsung Securities, zauważył, że wraz ze spadkiem depozytów w domach maklerskich możliwości wsparcia rynku przez inwestorów indywidualnych zostaną ograniczone.

Jung In Yun, prezes Fibonacci Asset Management, stwierdził:

Inwestorzy coraz częściej kwestionują, czy masowe wydatki na AI szybko zaowocują trwałym przepływem gotówki, a wzrost cen ropy generuje dodatkową niepewność. Nastroje rynkowe pozostają kruche – inwestorzy przedkładają ochronę kapitału nad strategię kupowania dołków.

Na giełdzie w Tokio jednocześnie spadły akcje zarówno elektronicznych komponentów, jak i banków, podobnie cały łańcuch dostaw półprzewodników.

W piątek Nikkei 225 otworzył się spadkami, chwilowo tracąc ponad 2%. Cały segment konsumenckiej elektroniki oraz łańcuch dostaw półprzewodników tracił – gigant produkcji komponentów elektronicznych TAIYO YUDEN spadł o 7,60%, Murata Manufacturing mocno tracił, spadając o 6,48%; producent smartfonów i części elektronicznych TDK Electronics spadł aż o 7,30%.

Na rynku bazowych materiałów Mitsui Mining & Smelting prowadził spadki, tracąc 7,81%, producent wafli półprzewodnikowych Sumco gwałtownie spadł o 7,73%, a monopolista na rynku urządzeń do cięcia chipów Disco zanotował -6,34%, co pokazuje szeroko zakrojone wyprzedaże wśród spółek produkujących sprzęt elektroniczny.

Banki także poszły w dół – największy bank komercyjny Resona Holdings stracił jednego dnia 7,24%, regionalny Chiba Bank i Yokohama Financial Group spadły odpowiednio o 6,24% i 6,16%.

Dane pokazują, że bazowy CPI w Japonii wzrósł we wrześniu o 2,1% r/r, czyli najwięcej w tym roku, więcej niż sierpniowe 1,7% i zgodnie z medianą prognoz ekonomistów ankietowanych przez Reutersa. Po wyłączeniu świeżej żywności i energii bazowy CPI wzrósł o 2,4% r/r, pierwszy raz od marca tego roku przekraczając 2%, powyżej celu inflacyjnego Bank of Japan.

Elon Gu, starszy analityk z Ultima Markets, wskazuje, że rynek oczekuje pozostawienia stóp bez zmian na spotkaniu pod koniec października, a podwyżka przewidywana jest na grudzień. Kapitał krótkoterminowy wykorzystał publikację danych o inflacji do realizacji zysków, co pogłębiło spadki kursów japońskich banków. Wzrost awersji do ryzyka spowodował spadek rentowności długoterminowych obligacji, a dodatkowe obawy o zwiększenie kosztów finansowania dla przedsiębiorstw przyczyniły się do pogorszenia perspektyw ekspansji marży banków.

Abhijit Surya, główny ekonomista ds. Azji i Pacyfiku z Capital Economics, zwrócił uwagę, że przyspieszenie inflacji zasługuje na uwagę „szczególnie w sytuacji, gdy inflacja żywności mocno słabnie, a energia pozostaje w deflacji”. Wskazał, że mimo 20,6% spadku cen ryżu, całkowita inflacja dóbr konsumpcyjnych wzrosła do 2,8%, wyżej niż 2,6% w sierpniu.

Japoński minister gospodarki i finansów, Shigeyuki Goto, oświadczył w piątek, że rząd ogłosiłby oficjalnie koniec deflacji na podstawie kompleksowej analizy CPI, deflatora PKB oraz głębszych czynników wpływających na inflację, stwierdzając, że „warunki do oficjalnego zakończenia deflacji przez rząd nie są jeszcze dojrzałe”.

Dodał, że ma nadzieję, że Bank of Japan odpowiednio pokieruje polityką monetarną, zgodnie z podpisanym wspólnym komunikatem stron.

Na rynku walutowym aktywa defensywne zachowywały się różnie – jen i frank szwajcarski zyskiwały wraz ze zmianą nastrojów rynkowych.

Dolar amerykański w piątek osłabił się o 0,2% względem jena do 156,44, w poprzedniej sesji stracił 0,9%; wobec franka stracił 0,1% do 0,8196, osiągając najniższy poziom od miesiąca, podczas gdy spadek w nocy wyniósł 0,5%.

Złoto nie zyskało na wzroście awersji do ryzyka – spotowe notowania chwilowo spadły poniżej 4000 USD/oz ze stratą dzienną 0,7%. Srebro spadło jeszcze mocniej, dzienny spadek spot wyniósł chwilowo 2% do 53,51 USD/oz.

Ceny ropy zachowały się przeciwnie do aktywów uważanych za bezpieczne – kontynuowały wzrost. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły do 114 USD za baryłkę, co jest najwyższym poziomem od pięciu miesięcy, a WTI również wzrosło powyżej 1%. Atak Huti na Arabię Saudyjską tylko zwiększył obawy o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie i dalsze zakłócenia w dostawach energii.