Dados do Flow mostram que os influxos de ETF de Bitcoin estão atraindo liquidez enquanto a pressão de venda das altcoins atinge um extremo de 5 anos, de acordo com a Diferença Cumulativa de Compra/Venda da CryptoQuant.
A pressão de venda em altcoins está extrema devido à migração de liquidez e vendas líquidas
A venda de altcoins atingiu um extremo dos últimos cinco anos, com a estrutura do mercado apontando para uma distribuição líquida persistente, em vez de uma breve retração. O padrão está alinhado com uma mudança de liquidez em direção aos ativos de maior capitalização e mais acessíveis institucionalmente.
Com base em dados da IT Tech, a Diferença Acumulada de Compra/Venda entre altcoins, excluindo Ethereum ETH -5.54% ficou aproximadamente negativa em US$209 bilhões nos últimos 13 meses, sinalizando vendas líquidas contínuas nos mercados à vista. A métrica agrega fluxos spot do lado do tomador para mostrar se compradores ou vendedores dominam ao longo do tempo; um resultado negativo prolongado implica uma falta duradoura de demanda.
Esse cenário sugere uma rotação estrutural, em vez de uma pausa cíclica. Com a liquidez se concentrando no topo do mercado e menos contrapartes mostrando apetite por risco, a profundidade nos pares que não envolvem Bitcoin BTC -4.68% permanece baixa e o impacto no preço é elevado.
O que isso significa: Entradas em ETF de Bitcoin, drenagem de liquidez e baixo desempenho das altcoins
De acordo com Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, as fortes entradas em ETF de Bitcoin à vista estão capturando uma parcela significativa de capital direcionado ao mercado cripto que, de outra forma, poderia girar para altcoins de maior beta. A demanda institucional concentrada por exposição regulada ao Bitcoin pode comprimir mecanicamente o prêmio de risco em todo o universo de tokens secundários.
Conforme noticiado pelo Cointelegraph, tesourarias corporativas de ativos digitais absorveram cerca de US$800 bilhões de capital de varejo que historicamente alimentava a especulação em altcoins, reforçando a tese de drenagem de liquidez. Essa diversificação ajuda a explicar a menor amplitude, livros de ordens mais vazios e a dificuldade de sustentar ralis de altcoins em meio a saltos intermitentes.
Editorialmente, essa ótica de migração de liquidez ajuda a conectar as entradas centradas em ETF ao sinal prolongado de fluxo negativo à vista em altcoins. “Liquidez, momentum e convicção migraram para outros lugares, deixando o mercado de altcoins estranhamente silencioso”, disse a 10x Research.
No momento da redação, Ethereum está sendo negociado próximo de US$2.018,84, com volatilidade de 30 dias em torno de 18,04%. Está abaixo de sua média móvel simples de 50 dias de US$2.731,34 e a de 200 dias de US$3.254,75, enquanto o RSI de 14 dias está em 35,51 e 13 das últimas 30 sessões fecharam em alta.
O que observar a seguir e cenários plausíveis de mercado
Indicadores-chave: Dominância do BTC, entradas em ETF de Bitcoin, Diferença Acumulada de Compra/Venda da CryptoQuant
Dominância do BTC: Uma subida gradual seria consistente com uma fase defensiva na qual o capital se concentra em Bitcoin e se afasta de tokens menores. Uma estagnação ou reversão seria um sinal inicial de que a amplitude de mercado pode melhorar.
Fluxos líquidos em ETF de Bitcoin: Resultados positivos persistentes juntamente com volumes spot fracos em altcoins corroborariam a concentração contínua de liquidez. Entradas moderadas ou saídas poderiam aliviar essa pressão e permitir uma maior amplitude de desempenho relativo.
Diferença Acumulada de Compra/Venda: Estabilização e uma trajetória menos negativa indicariam exaustão dos vendedores em altcoins spot. Novas mínimas ou negativos acelerados apontariam para distribuição líquida contínua e ralis frágeis.
Cenários: exaustão vendedora vs. saídas contínuas em meio à mudança de liquidez da 10x Research
Exaustão vendedora: Se a dominância do BTC se estabilizar, entradas em ETF normalizarem e o desequilíbrio de vendas spot acumuladas se achatar, as altcoins podem ter alívio liderado por nomes maiores e líquidos com base regulatória mais clara. Qualquer melhoria provavelmente será gradual e dependente dos dados.
Saídas contínuas: Se os ETFs de Bitcoin continuarem atraindo entradas desproporcionais e as tesourarias corporativas mantiverem o capital que antes era destinado às altcoins, o baixo desempenho pode persistir. Nesse caso, os ralis correm o risco de desaparecer rapidamente, já que a liquidez permanece concentrada e as vendas à vista se prolongam.
Disclaimer: The content of this article solely reflects the author's opinion and does not represent the platform in any capacity. This article is not intended to serve as a reference for making investment decisions.
You may also like
Turquia adota múltiplas medidas de emergência: cerca de 20 bilhões de dólares em fundos liquidados, executivos presos e proibição de negociações
O ministro das Finanças da Turquia afirmou que o risco é "temporário e controlável". As autoridades reguladoras irão liquidar mais de cem fundos administrados por sete empresas de gestão de ativos, com carteiras envolvendo mais de 350 mil investidores; foram feitas acusações criminais contra 38 pessoas, além da imposição de uma proibição de negociação por dois anos. Vários altos executivos de instituições financeiras foram presos, detidos ou proibidos de deixar o país. O banco central aumentou o volume de financiamento repo, flexibilizou os requisitos de capital dos bancos e elevou o limite de empréstimos no mercado interbancário para dez vezes o valor anterior. O índice bancário da Turquia subiu mais de 9% na quinta-feira, enquanto muitas ações de pequenas e médias empresas continuaram em queda.
Huang Renxun: As vendas de chips da Nvidia no próximo ano serão o dobro das deste ano; não se pode regular a AI como se regula as redes sociais
Jensen Huang é contra a aplicação direta da regulação das redes sociais, pois as redes sociais são um produto, enquanto AI é uma tecnologia fundamental que sustenta outras tecnologias e produtos. A regulação deve incidir sobre os produtos, não sobre a tecnologia em si. Ele enfatizou a importância de testes rigorosos, afirmando que, se um produto não for suficientemente seguro, seu lançamento deve ser adiado. "A segurança da AI é crucial."
O que comprar após o aumento dos juros pelo Fed? Historicamente, ações de energia e tecnologia dos EUA se destacam, setor imobiliário fica para trás, Goldman Sachs: o que determina o mercado de ações dos EUA é a velocidade do aumento dos juros
Desempenho das ações americanas nos 12 meses após o primeiro aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve: segundo Jefferies, o setor de energia liderou com retorno médio de 22,4%, seguido por tecnologia da informação com 15,4%; de acordo com Charles Schwab, o setor imobiliário teve um desempenho 4,3% inferior ao S&P 500, sendo o pior entre os 11 setores. O Goldman Sachs afirma que a velocidade do aumento das taxas é a principal variável que afeta as ações americanas; atualmente, se o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subir 50 pontos-base em um mês, isso causará uma pressão de "aumento rápido de juros".
Crypto prices
More
