Meta de 50 bilhões fracassa, Salesforce (CRM.US) projeta nova ambição de 63 bilhões de dólares; será que convencerá Wall Street de que a “substituição pela IA” está sendo exagerada?

A aplicação Golden Ten Data notou que a Salesforce (CRM.US) apresentou uma perspetiva de vendas de longo prazo acima das expectativas dos analistas, mostrando aos investidores que, apesar da concorrência trazida pelas ferramentas de inteligência artificial, esta empresa de software continua capaz de impulsionar o crescimento das receitas.

Robin Washington, diretora operacional e financeira da empresa, afirmou na conferência anual da Salesforce, na quarta-feira, que se espera que as vendas atinjam 63 mil milhões de dólares no exercício que termina em janeiro de 2030. Esta previsão inclui as receitas provenientes da aquisição da Informatica, concluída em novembro passado.

De acordo com dados agregados, a estimativa média dos analistas aponta para 61,4 mil milhões de dólares.

As ações fecharam em Nova Iorque a 250,54 dólares e pouco oscilaram nas negociações após o fecho. Desde o mínimo atingido a 22 de junho, os títulos subiram 67%, embora o acumulado do ano ainda aponte para uma queda de 5,4%.

Como líder no setor de software de gestão de clientes, a Salesforce enfrenta a necessidade de provar que consegue prosperar na era em evolução dos produtos de IA. Na conferência desta semana, a Salesforce destacou a parceria com a conhecida startup de IA Anthropic PBC, o que ajudou a aliviar as preocupações dos investidores quanto à concorrência direta.

O analista da Citigroup, Tyler Radke, escreveu num relatório que as conversas durante a conferência com clientes e parceiros foram “claramente mais construtivas do que há um ano, revelando maior confiança na estratégia e execução dos produtos de IA da Salesforce”.

O JPMorgan considera que os receios de o mercado sobre a Salesforce ser substituída por IA estão “exagerados”; Agentforce e Data 360 estão a monetizar as suas capacidades de IA — em conjunto, a sua receita anual recorrente (ARR) já se aproxima de 3,9 mil milhões de dólares, com previsões de superar 5 mil milhões até ao final do exercício de 2027 e mais de 10 mil milhões até ao exercício de 2030. A atual avaliação EV/free cash flow de cerca de 11 vezes está abaixo da média do setor, de cerca de 15 vezes, existindo margem para reavaliação.

A perspectiva dominante do mercado mantém-se otimista: entre 19 analistas monitorizados pela Visible Alpha, 13 recomendam “comprar” e 6 estão neutros, com um preço-alvo médio de 272 dólares; entre os 56 analistas acompanhados pela Investing.com, o preço-alvo médio é 273,37 dólares, sem qualquer recomendação de “venda”.

Contudo, há um facto histórico incontornável: a meta estabelecida pelo evento do investidor de 2022 para 50 mil milhões de dólares de receita em 2026 não foi alcançada (a receita real foi de 41,5 mil milhões). Wall Street afirma em geral que, para cumprir a “missão” dos 63 mil milhões, será determinante observar se, nos próximos 12 a 18 meses, a receita de subscrições volta a crescer a dois dígitos e quando é que as reservas do Agentforce se refletem nos resultados e lucros reconhecidos sob as normas contabilísticas.