Especialistas: Probabilidade de mais um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve este ano aumenta significativamente

Bai Xue, Diretora Adjunta Sénior do Departamento de Investigação e Desenvolvimento da Orient Finance Credit Rating, afirmou a 18 de setembro que a probabilidade de a Reserva Federal dos EUA aumentar as taxas de juro mais uma vez este ano subiu de forma significativa, mas isso não significa que a Fed irá iniciar um ciclo de aumentos consecutivos das taxas. Em primeiro lugar, embora a economia dos EUA seja atualmente resiliente, apresenta uma clara caraterística de divergência em K, com a taxa de poupança dos agregados familiares em níveis baixos e a sustentabilidade do consumo a mostrar sinais de declínio. O ciclo de investimento em IA também pode enfrentar um enfraquecimento marginal. Em segundo lugar, o rendimento das obrigações do Tesouro americano de longo prazo já subiu para o nível mais alto desde 2007, e o aperto espontâneo das condições financeiras impôs uma repressão substancial a setores sensíveis às taxas de juro. A Reserva Federal ainda precisa de avaliar cuidadosamente os efeitos acumulados da política restritiva. Além disso, o principal objetivo deste aumento das taxas é ancorar as expectativas de inflação e prevenir uma nova rigidez da inflação, sendo uma medida de política de ajuste faseado e não uma contração sistemática destinada a responder ao sobreaquecimento económico ou a uma espiral inflacionista. Atualmente, a inflação nos EUA apenas apresenta um aumento temporário, não tendo ocorrido até agora uma espiral salários-preços, e os fundamentais não apoiam aumentos sucessivos das taxas. Após a subida das taxas em setembro, caso os dados de inflação de dezembro permaneçam elevados, poderá haver novo aumento. De seguida, a Fed entrará num período de observação. Com as taxas entre 4,00% e 4,25%, irá monitorizar o progresso da inflação a convergir para o objetivo, decidindo então se mantêm, aumentam ou iniciam cortes nas taxas de juro.