Presidente do Banco Central do Japão: continuará a aumentar as taxas de juros conforme necessário; situação no Oriente Médio, demanda por IA e taxa de câmbio são variáveis-chave.

Nesta sexta-feira (18 de setembro), Kazuo Ueda afirmou em coletiva de imprensa que, à medida que a vontade das empresas em aumentar salários se intensifica e os comportamentos de formação de preços se tornam mais ativos, as expectativas de inflação de médio e longo prazo continuam subindo, o que acarreta um risco de alta da taxa potencial de inflação do Japão acima da meta de 2%. Ele enfatizou que continuará a promover aumentos das taxas de juros de acordo com a evolução da economia e dos preços, tendo como objetivo central das políticas manter a tendência dos preços em torno dos 2%.

Kazuo Ueda afirmou que, impulsionados conjuntamente pela elevada procura por inteligência artificial, pela recente recuperação do preço do petróleo e pela contínua fraqueza do iene, os preços ao produtor mantêm-se em níveis elevados, dando suporte à persistência da inflação. Segundo analistas, tal facto reforça ainda mais as expectativas do mercado de que o Banco do Japão continuará com novos aumentos de juros.

Em relação ao ritmo dos aumentos, Kazuo Ueda declarou que não há ideias preconcebidas sobre o passo concreto dos aumentos; as decisões políticas serão tomadas após ampla discussão em cada reunião, considerando o timing e o ritmo dos ajustes. Quando perguntado sobre a possibilidade de um aumento de 50 pontos base ou aumentos consecutivos, ele afirmou que não exclui nenhuma medida política específica, tudo dependerá da evolução da inflação. O dólar norte-americano recuou cerca de 50 pontos em relação ao iene no curto prazo, voltando para abaixo da marca dos 157.

Artigo da Wallstreetcn indica que o Banco do Japão aumentou a taxa de juro de referência em 25 pontos base, para 1,25%, o nível mais alto desde 1995, marcando ainda o sexto aumento desde a saída da política de taxa de juro negativa em março de 2024. A velocidade deste aumento é a mais rápida desde 1990, assinalando a entrada do Japão numa nova fase de normalização monetária.

A decisão não foi unânime. Entre os nove membros, os dois representantes com perfil de re-inflacionista nomeados pelo primeiro-ministro japonês Sanae Takaichi, Unichiro Asada e Ayano Sato, votaram contra, defendendo a manutenção das condições atuais, o que reflete as persistentes divergências internas sobre um maior aperto monetário.

A inflação aproxima-se da meta, risco de superação não pode ser ignorado

No que toca à inflação, Kazuo Ueda emitiu um alerta mais claro. Ele afirmou que a tendência subjacente dos preços continua a aproximar-se da meta de 2% e, com o contexto de salários e fixação de preços mais ativos por parte das empresas, há um risco de a inflação ultrapassar o objetivo.

Ele salientou a necessidade de evitar que os preços se desviem da meta e prejudiquem a economia, sendo crucial manter a inflação estável em torno dos 2% neste momento.

Recuperação económica moderada, condições monetárias ainda expansionistas

Kazuo Ueda mantém uma posição cautelosamente otimista quanto à economia japonesa no geral. Assinala que o Japão está num percurso de recuperação moderada que, apesar de alguns sinais de fraqueza, deverá manter-se em crescimento gradual.

No âmbito da política monetária, Kazuo Ueda afirmou que as condições financeiras japonesas permanecem expansionistas, sendo expectável a manutenção deste contexto favorável, continuando a proporcionar forte suporte à economia.

Tensões no Médio Oriente, procura por IA e taxa de câmbio: as variáveis-chave

Kazuo Ueda identificou três variáveis externas que influenciarão a trajetória futura dos juros: a situação no Médio Oriente, a expansão da procura por inteligência artificial e a evolução da taxa de câmbio do iene. Apontou que, fruto desses fatores combinados, os preços ao produtor no Japão continuam em patamar elevado, sendo que a recente subida do preço do petróleo agravou ainda mais as pressões inflacionistas.

Analistas salientam que a incerteza em torno destas variáveis exógenas pode tanto acelerar o ritmo de subidas de juros pelo Banco do Japão, como justificar uma posição cautelosa, sendo que o rumo final das taxas dependerá em grande medida da evolução destes fatores de risco.

Kazuo Ueda: Difícil prever o nível adequado de taxa de juro neutra

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou que o estágio da execução da política mudou. O motivo dos aumentos é precisamente o alerta para os riscos de subida dos preços. As decisões continuarão a ser tomadas após extensos debates em cada reunião.

Quanto ao ritmo dos aumentos, Ueda declarou não haver qualquer pré-definição. O ponto crítico agora é manter os preços estáveis à volta dos 2%. É difícil prever o nível adequado da taxa de juro neutra, tal como é difícil determinar a taxa terminal.