Huatai Securities: A lógica de realocação de ativos de ouro a médio e longo prazo permanece sólida

Segundo a Golden Ten Data em 31 de março, um relatório de pesquisa da Huatai Securities aponta que a recente queda no preço do ouro foi principalmente impactada pela pressão de liquidez; investidores, ao enfrentar riscos, tendem a manter dinheiro em caixa, o que resulta na venda de ativos como o ouro. Por um lado, a intensificação dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio aumenta a pressão de fluxo de caixa sobre os países do Golfo, levando o ouro, no curto prazo, a enfrentar pressão de "retorno ao real" (conversão de ativos financeiros em ativos reais); por outro lado, preocupações do mercado quanto à estagflação combinadas com a diminuição das expectativas de cortes de juros aumentam a volatilidade dos ativos de risco, provocando pressão sobre a liquidez. O cenário macroeconómico atual é semelhante ao dos anos da crise do petróleo de 1973-1975, quando o preço do ouro passou por dois períodos de queda e dois de alta, sendo que a pressão sobre a liquidez — causada pela aversão ao risco e pela recessão econômica — foi o principal fator das quedas do ouro; já a estagflação e o afrouxamento da liquidez catalisaram duas fases de valorização. A lógica de reestruturação de portfólio de longo prazo para o ouro permanece sólida; em meio a eventos de risco, acertar o ritmo dos investimentos é fundamental.