Os ganhos dos fundos hedge em 2026 foram prejudicados por operações em tecnologia em julho, afirma a JPMorgan

Atualização do item de 5 de agosto com gráfico atualizado

Por Nell Mackenzie e Svea Herbst-Bayliss

LONDRES, 7 de agosto (Reuters) - Fundos hedge globais perderam quase 3% de seus ganhos durante julho devido ao desmonte de operações relacionadas a tecnologia, mas ainda acumulam alta de cerca de 8% no ano considerando todas as estratégias, disse o JPMorgan em um relatório visto pela Reuters.

Com a guerra no Irã em andamento, um aumento nos preços do petróleo bruto abalou os mercados, provocando uma liquidação de ações de chips e uma derrocada do setor na Ásia em julho, enquanto um índice de ações de tecnologia dos EUA caiu mais de 7%.

As perdas nas negociações vieram de apostas excessivas em ações de tecnologia que, quando os mercados viraram, impediram os especuladores de sair das posições em níveis mais lucrativos, afirmou o JPMorgan no relatório publicado no sábado.

Os níveis de alavancagem começaram e terminaram julho nos mesmos valores, mas houve grandes oscilações durante o mês, acrescentou o JPMorgan, ressaltando que em uma base de cinco anos, o endividamento dos fundos hedge segue próximo das máximas históricas, mas está abaixo do pico dos últimos 12 meses.

Fundos multiestratégia tiveram um desempenho melhor que os demais, encerrando julho com retorno negativo de 2,2%, enquanto gestores de ações da região Ásia-Pacífico tiveram retorno médio negativo de 9,4%, informou o banco.

Fundos hedge quantitativos globais de ações, que negociam menos em função da saúde econômica das empresas e mais do desempenho no mercado de ações, tiveram perda média de 5% no mês.

O relatório do JPMorgan identificou os fundos hedge quantitativos como a estratégia mais alavancada monitorada, com alavancagem assumida de 450%.

O movimento de fundos hedge vendendo ações dos EUA em julho e recomprando em setembro está virando padrão, segundo o JPMorgan.

Desde 2018, fundos hedge têm tendência de se desfazer de operações não lucrativas em ações em julho, sendo que a “desalavancagem” deste ano foi mais acentuada do que em qualquer outro ano, exceto 2020 e 2022, segundo o banco.

Em outro relatório separado, o Goldman Sachs afirmou que os gestores globais de ações registraram em julho suas segundas maiores perdas mensais dos últimos quatro anos, enquanto gestores baseados na Ásia tiveram o pior mês já registrado pelo banco.

MOMENTUM

Operações de momentum, baseadas na expectativa de que os vencedores do passado continuarão superando e os perdedores seguirão com desempenho inferior, estiveram por trás das perdas em julho, explicou o JPMorgan.

A posição dos fundos hedge em ações de tecnologia numa perspectiva de longo prazo ainda é relativamente alta e o tamanho das operações também cresceu, segundo o JPMorgan, sem especificar o período analisado.

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(Reportagem de Nell Mackenzie e Svea Herbst-Bayliss; Reportagem adicional de Summer Zhen; Edição de Amanda Cooper e Alexander Smith)

((Nell.Mackenzie@thomsonreuters.com;))