Greg Abel começa a gastar o recorde de caixa da Berkshire Hathaway

Warren Buffett passou anos deixando o caixa da Berkshire Hathaway crescer até que críticos consideraram isso constrangedor. Seu sucessor parece ter recebido o recado de que o dinheiro deveria ser gasto eventualmente.

Greg Abel, que assumiu como CEO em janeiro de 2026 após a liderança de Buffett por 64 anos, está colocando o capital da empresa para trabalhar em um ritmo que sugere que ele não pretende deixar as reservas paradas. A Berkshire encerrou o primeiro trimestre de 2026 com 397,4 bilhões de dólares em caixa e equivalentes, o maior valor da história da empresa, acima de aproximadamente 373 bilhões de dólares no final de 2025. Então Abel começou a assinar cheques.

Os negócios tomando forma

O movimento principal é a aquisição da Taylor Morrison Home Corporation pela Berkshire, totalmente em dinheiro, finalizada em 24 de julho de 2026, por cerca de 6,8 bilhões de dólares. Isso representa um prêmio de 24% em relação ao preço das ações da Taylor Morrison antes do anúncio.

Abel está usando o negócio para ampliar a presença da Berkshire no setor de habitação, com o objetivo de consolidar e fortalecer subsidiárias atuais como a Clayton Homes. A construção de moradias nos EUA está atrasada em relação à formação de domicílios por mais de uma década, e construtoras que têm posição forte em terrenos e escala operacional estão bem posicionadas caso a demanda continue superando a oferta.

O segundo movimento importante é o compromisso da Berkshire de aproximadamente 23 bilhões de dólares com a Alphabet em uma série de transações, incluindo uma colocação privada de 10 bilhões de dólares concluída em junho de 2026. O resultado é uma participação na Alphabet avaliada em cerca de 31,5 bilhões de dólares.

Abel também retomou a recompra de ações no primeiro trimestre, embora de forma modesta: a Berkshire recomprou 234 milhões de dólares em ações próprias.

O que os movimentos de Abel nos dizem sobre sua estratégia

Uma aquisição de construtora por 6,8 bilhões de dólares e uma participação em tecnologia de 23 bilhões de dólares, ambas realizadas na primeira metade de 2026, representam uma velocidade significativa de alocação de capital. A posição na Alphabet está ligada ao percurso de longo prazo da publicidade digital, computação em nuvem e inteligência artificial. Comprar ações de uma empresa dessa magnitude por meio de uma colocação privada sugere que a Berkshire e a Alphabet tiveram uma conversa estruturada sobre os termos, não apenas uma ordem de mercado feita por um corretor.