Franco suíço cai enquanto a demanda por ativos de proteção fortalece o dólar americano

O USD/CHF sobe lentamente após registrar perdas superiores a 0,5% no pregão anterior, sendo negociado próximo de 0,8090 durante o período asiático desta segunda-feira. O par se valoriza à medida que o Dólar dos Estados Unidos (USD) ganha força com o aumento da procura por ativos seguros em meio à permanência de tensões geopolíticas, já que o atual conflito entre Estados Unidos (US) e Irã entra numa fase diplomática crítica, com intensos confrontos militares e pressão estratégica sobre o Estreito de Ormuz elevando a cautela do mercado.

O Irã informou que as conversações com Omã para estabelecer uma rota de navegação segura pela via navegável estratégica estão próximas de um acordo, embora Teerã tenha alertado que qualquer entendimento não resultaria numa reabertura imediata.

Enquanto isso, militantes houthis apoiados pelo Irã no Iémen reivindicaram um recente ataque à refinaria de Jazan, na Arábia Saudita, e um petroleiro operado pela Abu Dhabi National Oil Co. foi alvo de ataque no Estreito. Teerã rejeitou, por ora, negociações diretas com os Estados Unidos (US), citando supostas violações do acordo provisório de paz alcançado em junho. Apesar da crescente pressão sobre o governo dos EUA para resolver a situação com Teerã, o presidente Donald Trump sinalizou paciência em relação às negociações.

O Nonfarm Payrolls (NFP) caiu inesperadamente em 23 mil em julho, enquanto as fortes revisões negativas para 20 mil, ante os 57 mil anteriores em junho, destacaram um enfraquecimento das condições do mercado de trabalho. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado agora aponta uma probabilidade de cerca de 46% para uma alta de 25 pontos-base na taxa em setembro, ante os 67% de uma semana atrás. Agora, investidores concentram-se nos próximos relatórios de inflação em busca de novos indícios sobre a política monetária.

A inflação suíça desacelerou para a mínima em quatro meses, de 0,4% em termos anuais (YoY) em julho, abaixo dos 0,5% anteriores, mostrando impacto mínimo dos choques de preços de energia causados pelo cenário geopolítico. A queda contrariou as previsões do Swiss National Bank (SNB), que esperava uma leve alta inflacionária após decidir manter as taxas de juros em 0%. Para os próximos meses, a expectativa é que o SNB mantenha as taxas estáveis até o fim do ano, considerando cortes adicionais como alternativa, e não cenário-base, apoiado por um setor bancário resiliente.

Franco segue pressionado enquanto SNB tolera moeda mais fraca

Analistas do OCBC destacam que o Franco Suíço “permanece sob pressão com o aumento da procura por financiamento de carry trade e pelo fato de o SNB aparentar estar confortável com uma moeda mais fraca.” Eles observam que, com “a inflação contida e as taxas provavelmente ancoradas em zero,” o cenário favorece a continuidade da fraqueza da moeda, e que “a desvalorização do CHF pode persistir até o fim do ano.”