Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingem a maior alta do mês, enquanto a recuperação dos preços do petróleo reacende preocupações com a inflação.

⑴ O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu nesta segunda-feira para 4,68%, o nível mais alto deste mês, e a alta dos preços do petróleo reacendeu as preocupações do mercado com a persistência da inflação. ⑵ As perspectivas para um acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irã e a reabertura do Estreito de Ormuz estão cada vez mais sombrias, diminuindo a probabilidade de um compromisso a curto prazo e mantendo a incerteza do lado da oferta, o que continua a sustentar o preço elevado do petróleo. ⑶ Apesar do relatório de emprego da última sexta-feira ter sido mais fraco do que o esperado, indicando arrefecimento do mercado de trabalho, a pressão inflacionária importada causada pela alta dos preços do petróleo faz o mercado temer que o Federal Reserve possa ser forçado a manter as taxas de juro em níveis elevados por mais tempo. ⑷ Os dados de CPI e PPI que serão divulgados esta semana se tornarão uma janela crucial para avaliar a tendência das pressões sobre os preços; se as leituras forem fortes, poderão reforçar ainda mais as expectativas de aperto monetário. ⑸ A precificação dos futuros de juros mostra que a probabilidade de um aumento das taxas em setembro está agora em cerca de 46%, abaixo dos cerca de 64% de uma semana atrás, enquanto a probabilidade de manutenção está em torno de 54%; o mercado continua em um impasse entre os riscos dos dados e da política monetária.