Os negócios de trading dos gigantes de Wall Street apresentam uma situação “dupla”: JPMorgan Chase (JPM.US) prevê desempenho crescente no terceiro trimestre, enquanto Bank of America (BAC.US) alerta para desaceleração.
O JPMorgan prevê um aumento de dois dígitos na receita de negociações e banco de investimento no terceiro trimestre, impulsionando a recuperação do preço das ações. Anteriormente, o Bank of America alertou para estagnação de receita devido à retração no financiamento, provocando uma venda generalizada no setor.
O aplicativo de notícias financeiras Zhihu soube que o JPMorgan (JPM.US) prevê crescimento na receita de negociação e nas taxas de serviços bancários de investimento no terceiro trimestre, em forte contraste com o alerta emitido pelo Bank of America (BAC.US) no início desta semana.
Doug Petno, copresidente do JPMorgan, disse na terça-feira que, para o trimestre encerrado em 30 de setembro, a receita de negociação deve crescer na faixa média a alta dos dígitos percentuais. Ele acrescentou que as receitas de taxas de investment banking do JPMorgan também podem registrar crescimento em proporção semelhante.
Apenas um dia antes, na mesma conferência, o CEO do Bank of America, Brian Moynihan, afirmou que a receita do terceiro trimestre “ficará praticamente estável” em comparação ao mesmo período de 2025. Moynihan disse que o banco teve uma queda nas operações de financiamento, em parte devido à desaceleração dos saldos dos principais brokers asiáticos.
Após o pronunciamento de Petno, as ações do JPMorgan subiram 1,3% às 15h35 no horário de Nova York, para US$ 354,50, apagando as perdas anteriores.
Este ano, as divisões de negociação de Wall Street tiveram desempenho de destaque, em parte devido ao aumento das atividades geopolíticas que elevaram a volatilidade dos mercados financeiros. Para o JPMorgan, os fortes ganhos com negociações ajudaram o banco a registrar lucros recordes no segundo trimestre.
Petno comentou que os negócios de investment banking do banco ainda têm um forte pipeline de negociações. No início deste mês, Dorothee Blessing, copresidente global de investment banking do JPMorgan, disse que as fusões e aquisições mostram potencial para um ano recorde.
Wall Street também se beneficiou de grandes IPOs, incluindo o recorde de listagem da SpaceX no início deste ano. A empresa de inteligência artificial Anthropic PBC está avaliando bancos para subscrever seu aguardado IPO.
Anteriormente, o CEO do Bank of America, Moynihan, declarou que a receita de negociação ficaria “praticamente estável” em relação ao terceiro trimestre do ano passado, interrompendo inesperadamente o forte impulso visto na primeira metade do ano em Wall Street.
Moynihan afirmou na segunda-feira que a receita de taxas de investment banking deve ficar entre US$ 1,6 bilhão e US$ 1,8 bilhão. Analistas previam previamente que essas taxas ficariam mais próximas de US$ 2 bilhões.
Após essas declarações, as ações do Bank of America chegaram a cair 6% durante o pregão de segunda-feira, maior baixa intradiária desde abril do ano passado. No final, o papel fechou em queda de 5,1%, sendo o pior desempenho entre os componentes do índice bancário KBW.
Em entrevista, Moynihan afirmou que, no Bank of America, neste trimestre até agora, a receita de negociação com ações subiu, enquanto o negócio de renda fixa recuou e oscilou dentro de uma faixa. Segundo ele, isso deve fazer com que a receita total de trading do trimestre fique estável.
Analistas da Keefe, Bruyette & Woods afirmaram em relatório que a queda nas atividades de financiamento se deve em parte à desaceleração dos saldos dos principais brokers internacionais e asiáticos.
O Federal Reserve realizará ainda esta semana uma reunião para definir a taxa de juros de referência. Moynihan comentou que a decisão deve trazer certa estabilidade.
Ele disse: “Em algum momento, as taxas vão se estabilizar, e acredito que isso ajudará parte das atividades de negociação”, “mas, no lado da emissão de dívidas — que é uma grande parte da atividade —, o problema é que você precisa de uma estrutura de taxas estável para que as pessoas se sintam confortáveis para comprometer emissões.”
Os traders de Wall Street continuam mostrando desempenho expressivo neste início de ano, com os traders de ações do Bank of America registrando receita recorde no segundo trimestre.
O mercado permanece volátil, e as ações de inteligência artificial sofreram vendas em julho. Recentemente, com executivos de IA propondo desacelerar o ritmo de desenvolvimento, as ações das fabricantes de chips caíram.
Moynihan afirmou que, apesar disso, este ano ainda deve ser sólido para as atividades de mercado do Bank of America. As equipes de vendas e negociação do banco estão buscando alcançar seu 17º trimestre consecutivo de crescimento.
Crescimento do NII
Em relação aos negócios de fusões e aquisições do banco, Moynihan disse que, nos setores onde houve mais atividade de M&A nos últimos meses, sua posição não é das mais favoráveis. Mas ele destacou que o pipeline de operações permanece robusto, faltando apenas tirar os acordos do papel.
O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, afirmou em relatório que Moynihan vê isso mais como uma questão de mix de negócios, e não de capacidade de execução, postura que “mantém a narrativa de que o Bank of America tem desempenho inferior aos pares nos mercados de capitais”.
Moynihan declarou na segunda-feira que está “muito satisfeito” com o guidance para a receita líquida de juros (NII, ou seja, a receita de ativos menos custos). O banco espera que o crescimento do NII em 2026 fique na faixa superior de 6% a 8%.
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