Versão atualizada 2 - As matrículas da Tesla aumentaram em toda a Europa em setembro, mantendo o ritmo de recuperação

Notícia do mercado: Uma organização chamada "United Against Nuclear Iran" (UANI) afirmou que o bloqueio imposto pelos Estados Unidos ao Irã resultou na retenção de dezenas de petroleiros carregados de mercadorias ao longo da costa iraniana, enquanto outros estão ancorados próximos ao Sri Lanka, fora do Golfo Pérsico. Segundo a organização, pelo menos 50 petroleiros transportando petróleo iraniano permanecem retidos nas proximidades do país, um número que se manteve praticamente inalterado em comparação a dois meses atrás.

Segundo a "United Against Nuclear Iran" (UANI), as sanções impostas pelos Estados Unidos ao Irã resultaram na paralisação de dezenas de petroleiros totalmente carregados ao longo da costa iraniana, enquanto outros estão ancorados perto do Sri Lanka, fora do Golfo Pérsico. No relatório rotineiro de operações navais publicado em 5 de outubro, a UANI afirmou que pelo menos 50 petroleiros transportando petróleo iraniano continuam retidos próximos ao Irã, situação semelhante à de dois meses atrás. Esses navios transportam principalmente petróleo bruto, mas alguns carregam derivados de petróleo e gás liquefeito de petróleo. A UANI ressaltou que, em outras regiões marítimas, algumas embarcações vazias aguardam em pontos de ancoragem pelo Oceano Índico-Pacífico devido ao bloqueio dos Estados Unidos, em vez de retornar aos portos iranianos. Atualmente, 20 navios com bandeira iraniana estão próximos ao Sri Lanka, além de mais um navio posicionado nas imediações de Omã.

(1) O euro continua em queda, tornando-se o mais recente sinal de alerta sobre o aumento dos custos de empréstimo da França se espalhando para o mercado mais amplo da zona do euro. Nesta segunda-feira, o euro caiu abaixo de 1,12 em relação ao dólar, atingindo o menor valor em 17 meses, e também caiu significativamente em relação à libra, ao franco suíço e ao iene. (2) O governo francês está promovendo uma proposta orçamentária controversa para 2027, com o objetivo de reduzir o déficit fiscal e controlar a dívida em níveis recordes, mas o parlamento está fortemente dividido e as diversas facções já estão se mobilizando para as eleições presidenciais do próximo ano, dificultando o alcance das metas. Os investidores estão vendendo títulos do governo francês e buscando refúgio em títulos alemães. O diferencial de rendimento entre títulos franceses e alemães atingiu o maior patamar desde a crise da dívida da zona do euro entre 2010 e 2012, aumentando as preocupações do mercado de que o risco se espalhe para outros países da zona do euro. (3) Analistas afirmam que os fatores que sustentavam o euro neste verão já desapareceram; as opiniões anteriores de que o choque de energia seria breve e que os EUA tinham interesse em enfraquecer o dólar se dissiparam. O Bank of America estima que, para cada aumento de 10 pontos-base no diferencial franco-alemão, o euro cai 0,4% frente ao dólar; o Goldman Sachs afirma que esse impacto pode se intensificar durante períodos de forte pressão de mercado. (4) Andreas König, chefe global de câmbio da AXA Investment Managers, disse que o par euro/dólar geralmente é mais influenciado por notícias sobre o dólar, mas desta vez fatores europeus também tiveram impacto; ele não espera uma virada no médio prazo e continua com forte exposição ao dólar. Os posicionamentos na CFTC mostram que os traders estão pessimistas com o euro, e o indicador de reversão de risco de três meses do euro caiu na última sexta-feira para o patamar mais negativo desde 2024. (5) Analistas afirmam que o euro pode testar US$ 1,10; Juckes, do Société Générale, destacou ainda a vulnerabilidade do euro frente ao iene e ao franco suíço, já que o euro caiu quase 4% em relação ao iene em setembro.

A estimativa mais recente do Morgan Stanley indica que a Nvidia já garantiu cerca de 37,3% do fornecimento global de memória de alta largura de banda (HBM) para 2027, com o valor de seus compromissos de fornecimento de longo prazo disparando de 119 bilhões de dólares no trimestre anterior para 279 bilhões de dólares (aproximadamente 1,87 trilhão de yuans). Os compromissos de fornecimento da Nvidia não estão distribuídos de maneira uniforme. Segundo o relatório financeiro, cerca de 92 bilhões de dólares vencerão no restante do ano fiscal de 2027, enquanto 87 bilhões de dólares e 88 bilhões de dólares vencerão, respectivamente, nos anos fiscais de 2028 e 2029. O preço por GB do HBM4 saltou de 17-18 dólares na era do HBM3e para 31-32 dólares, quase dobrando. A Bernstein prevê que, em 2027, o preço do HBM4 possa subir ainda mais para 53 dólares por GB, enquanto o UBS estima que o preço médio geral do HBM em 2027 aumentará cerca de 79% em relação a 2026. Vale destacar que a capacidade produtiva dos três principais fabricantes de memória já foi contratada com antecedência. O CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, afirmou claramente em 1º de outubro que a maior parte do fornecimento de HBM para 2027 já foi garantida por meio de acordos prévios, e atualmente não se enxerga um ponto de equilíbrio entre oferta e demanda. A Samsung também afirmou que seus clientes já reservaram antecipadamente a demanda para 2027, e que o déficit entre oferta e demanda deve ser ainda maior que o previsto para 2026.