Acreditando no crescimento contínuo da demanda por IA, Freedom elevou a classificação da Cerebras (CBRS.US) para “Comprar” e destaca a vantagem dos chips em nível de wafer.
Freedom Capital Markets elevou a classificação das ações do fabricante de chips de inteligência artificial Cerebras Systems de "manter" para "comprar", estabelecendo um preço-alvo de 209 dólares.
Segundo o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, a Freedom Capital Markets elevou a classificação das ações da fabricante de chips de Inteligência Artificial (IA) Cerebras Systems (CBRS.US) de “manter” para “comprar”, dando um preço-alvo de US$ 209. A instituição acredita que, apesar da recente queda nas ações da Cerebras devido à decisão de seu importante parceiro OpenAI de passar a utilizar GPUs da Nvidia (NVDA.US), a demanda por capacidade de IA deverá continuar a superar a oferta nos próximos anos. Além disso, a vantagem tecnológica da Cerebras em processamento de IA de alta velocidade faz com que a recente correção do preço de suas ações represente uma oportunidade para reavaliar seu valor de investimento.
A Cerebras é uma empresa especializada em chips de computação para IA, cujo principal produto é o Wafer Scale Engine (WSE), um motor de escala de wafer. Diferente da arquitetura tradicional de GPU, a empresa integra um grande número de recursos computacionais em um único wafer, oferecendo capacidade de processamento de alto desempenho para grandes modelos de IA, com ênfase especial em aumentar a velocidade de inferência.
Uso de GPUs Nvidia pela OpenAI gera preocupações e faz ações da Cerebras caírem
O analista Paul Meeks, da Freedom, destacou em seu relatório publicado na sexta-feira que o desempenho recente das ações da Cerebras está principalmente ligado às preocupações do mercado quanto à escolha tecnológica da OpenAI, um parceiro importante da empresa.
Consta que a OpenAI utilizou GPUs da Nvidia, e não os chips de escala de wafer da Cerebras, na versão “Ultrafast” de seu modelo GPT-1 Sol. Essa notícia levantou dúvidas entre os investidores sobre a capacidade da Cerebras de continuar recebendo encomendas da OpenAI no futuro, bem como sobre a competitividade de seus produtos no mercado de inferência de IA de alto desempenho. Meeks aponta que esse fato pode ter sido um dos principais motivos para a queda aproximada de 17% nas ações da Cerebras nos últimos tempos.
A Cerebras realizou seu IPO em meados de maio deste ano, com o preço de emissão fixado em US$ 185 por ação. Após o lançamento, os papéis rapidamente subiram acima dos US$ 300, mas recentemente caíram expressivamente à medida que o mercado reavaliou as perspectivas competitivas da empresa.
No entanto, Meeks acredita que os investidores podem estar superestimando o impacto negativo desse fato. Para a instituição, o mercado de capacidade computacional de IA ainda está em rápida expansão e a escolha de hardware concorrente por um único cliente em um determinado modelo não significa que as oportunidades futuras da Cerebras serão fundamentalmente afetadas.
Cerebras ainda pode se beneficiar do crescimento da inferência em IA
Na visão de Meeks, a demanda por processamento de IA deve continuar excedendo a capacidade da indústria nos próximos anos, abrindo espaço para crescimento de vários fornecedores de chips, incluindo a Cerebras.
Ele afirma que, mesmo que a OpenAI opte por GPUs Nvidia em algumas aplicações, a Cerebras ainda pode manter intensa cooperação comercial com a OpenAI. Ao mesmo tempo, a Cerebras possui outros parceiros importantes, como a AMD (AMD.US) e a plataforma de computação em nuvem AWS, da Amazon (AMZN.US).
Segundo ele, essas parcerias devem ampliar as oportunidades de mercado para a Cerebras e reduzir as preocupações dos investidores quanto à dependência de um único cliente. Mais importante ainda, à medida que a demanda computacional da indústria de IA deixa de se concentrar apenas no treinamento de modelos e passa para tarefas reais de inferência, velocidade e eficiência operacional estão se tornando fatores decisivos para a infraestrutura de IA.
Diferente da fase de treinamento, que foca na otimização de parâmetros do modelo, a etapa de inferência exige geração contínua de respostas de acordo com as solicitações dos usuários. Com a popularização das aplicações de IA, aumentar a velocidade de resposta controlando custos passou a ser um desafio central para as fabricantes de chips.
Meeks destaca que a Cerebras oferece soluções competitivas para inferência de alta velocidade e pode se beneficiar dessa tendência.
Arquitetura de computação de IA pode evoluir para colaboração entre Cerebras e Nvidia
Além da disputa direta por encomendas de chips de IA, Meeks vê a possibilidade de uma relação complementar entre Cerebras e Nvidia na arquitetura de computação de IA do futuro. Com o aumento da complexidade das tarefas de inferência, o setor pode adotar gradualmente uma arquitetura de “separação de recursos computacionais”, usando diferentes tipos de chips para distintas etapas do processamento, a fim de maximizar a eficiência.
A inferência de grandes modelos de linguagem normalmente envolve duas etapas principais: pre-preenchimento (Prefill) e decodificação (Decode). O pre-preenchimento processa as dicas e contexto inseridos pelo usuário e requer grande capacidade de processamento paralelo; já a decodificação gera progressivamente o conteúdo de saída, com diferentes exigências quanto à latência e eficiência do processamento.
Meeks aponta que uma arquitetura futura pode usar GPUs Nvidia para o pre-preenchimento e o WSE da Cerebras para a fase de decodificação. Esse modelo de divisão mostra que, embora haja competição direta entre Cerebras e Nvidia no mercado de chips de IA, as tecnologias de ambas podem se complementar em cenários específicos.
Meeks chega a sugerir que no futuro não se pode descartar uma colaboração entre Cerebras e Nvidia nessas arquiteturas, com cada uma aproveitando suas vantagens. Contudo, isto é apenas uma projeção do analista sobre a direção tecnológica futura e não significa que haja um anúncio de parceria entre as empresas.
No geral, Meeks avalia que a queda das ações da Cerebras, motivada pelo uso de GPUs Nvidia pela OpenAI, não altera a tendência de crescimento da demanda por inferência em IA. Com a expansão das aplicações de IA, os chips de escala de wafer da Cerebras continuam tendo potencial para conquistar mais oportunidades no segmento de alto desempenho.
Com base nessas análises, Meeks elevou a classificação da Cerebras de “manter” para “comprar” e estabeleceu o preço-alvo das ações em US$ 209.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Delta Air Lines (DAL.US) revela relatório financeiro e expõe como o setor aéreo "consome energia e reduz lucros"! Receita do terceiro trimestre atinge novo recorde, mas preços elevados do petróleo pressionam perspectivas de lucro
Os gastos ajustados com combustível da Delta Airlines no terceiro trimestre aumentaram 62% em comparação ao ano anterior, e a margem operacional ajustada caiu de 11,1% para 9,4%. Portanto, este relatório de desempenho e perspectivas futuras mostra a resiliência operacional desta gigante aérea diante dos altos preços do petróleo, mas ainda não sinaliza uma retomada na expansão da margem de lucro.
Morgan Stanley está otimista com SpaceX: o potencial do “Tera’Merica” está subestimado, expansão da IA corporativa e do poder computacional abre espaço para crescimento
Morgan Stanley acredita que a lógica de crescimento da SpaceX está se estendendo da exploração espacial e comunicação via satélite para a inteligência artificial corporativa e infraestrutura de poder computacional, enquanto a reconstrução da indústria avançada nos Estados Unidos pode abrir um espaço ainda mais amplo a longo prazo. A comercialização da IA corporativa e a expansão do poder computacional oferecem suporte direto ao crescimento, e as oportunidades representadas pelo setor manufatureiro em “Tera’Merica” trazem um potencial adicional de crescimento de longo prazo para a empresa.
Delta Air Lines reduz previsão de lucro devido ao aumento do custo do combustível acima do aumento das tarifas aéreas
A Delta Air Lines reduz previsão anual de lucro devido ao aumento de US$ 6 bilhões nos custos de combustível, e o forte aumento nos preços das passagens testa a capacidade de resistência dos passageiros. O negócio de refino deve gerar US$ 700 milhões em lucros, ajudando a aliviar o impacto do custo do combustível. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago, 9 de outubro – A Delta Air Lines reduziu na sexta-feira o valor médio de sua previsão de lucro anual em quase um quarto, pois o aumento vertiginoso no custo do combustível compensou os efeitos positivos da forte demanda por viagens e dos preços mais altos das passagens. A revisão destaca o desafio crescente enfrentado pelas companhias aéreas dos EUA: caso os preços do combustível permaneçam elevados, os passageiros continuarão aceitando novos aumentos nos preços das passagens? As companhias aéreas já elevaram significativamente os preços este ano, e analistas alertam que novos aumentos podem testar a disposição dos clientes em continuar viajando. A companhia, com sede em Atlanta, prevê que seu gasto anual com combustível aumente cerca de US$ 6 bilhões em relação ao ano passado. Houve salto de 62% nos custos com combustível no terceiro trimestre, totalizando US$ 4,1 bilhões, mais de US$ 500 milhões acima do previsto em julho. Ao comentar sobre os motivos da revisão, o diretor financeiro Erik Snell respondeu que se deve “totalmente ao combustível”, e ressaltou que desde o verão tanto o preço do petróleo bruto quanto o do combustível de aviação processado aumentaram. A Delta agora projeta lucro anual ajustado por ação entre US$ 5,10 e US$ 5,60, abaixo da previsão de julho de US$ 6,50 a US$ 7,50. Segundo dados da London Stock Exchange Group (LSEG), a nova mediana de US$ 5,35 está abaixo da média de US$ 5,46 esperada por analistas. A empresa estima um lucro antes de impostos ajustado de US$ 4,5 bilhões para 2026. De acordo com a LSEG, o lucro ajustado por ação no terceiro trimestre foi de US$ 1,72, pouco abaixo da expectativa média dos analistas de US$ 1,76. A margem operacional ajustada caiu de 11,1% para 9,4%. Dentre as grandes companhias americanas, a Delta foi a primeira a divulgar os resultados do terceiro trimestre; suas concorrentes United Airlines, American Airlines e Southwest Airlines devem apresentar resultados ainda este mês. Aumento das passagens Segundo o Bureau de Estatísticas de Transporte dos EUA, nos primeiros oito meses de 2026, as companhias aéreas americanas gastaram US$ 42,9 bilhões em combustível para voos regulares, aumento de quase US$ 13,2 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior, apesar do consumo ter caído levemente. Demanda robusta e crescimento limitado de assentos ajudaram as companhias a repassar os custos mais altos de combustível aos passageiros. Segundo o índice de preços ao consumidor do Bureau of Labor Statistics, entre abril e agosto, o preço médio das passagens aéreas nos EUA subiu cerca de 25% em relação ao ano anterior. Diante da persistência dos preços elevados e dos planos do setor para aumentar a oferta de voos no quarto trimestre, analistas acompanham de perto se empresas como a Delta poderão repassar ainda mais custos sem prejudicar a demanda por viagens. Analistas do Deutsche Bank esperam que a proporção de custos de combustível recuperada via aumento de receita caia no quarto trimestre, prevendo recuperação completa só no início de 2027. A Delta afirma que a demanda continua forte. Snell afirma que, com uma taxa de reservas para o quarto trimestre já próxima de 60%, a expectativa é de crescimento de cerca de 20% na receita em relação ao ano anterior. Segundo dados da LSEG, a empresa prevê para o quarto trimestre lucro ajustado por ação entre US$ 1,15 e US$ 1,65, com mediana de US$ 1,40, em linha com a média dos analistas de US$ 1,39. Vantagem em refino A Delta tem uma vantagem sobre outras grandes aéreas dos EUA: é proprietária de uma refinaria nos arredores de Filadélfia, que Snell espera gerar US$ 700 milhões em lucro este ano. “Temos uma refinaria e isso nos dá uma proteção — uma proteção parcial — contra o preço do combustível, algo que nenhuma outra empresa possui”, afirmou. A Monroe Refinery, adquirida em 2012, processa petróleo bruto em combustível para aviação e outros produtos. A Delta ainda paga o combustível para seu setor aéreo a preço de mercado, mas o lucro do refino permanece na empresa. Quando a diferença de preço entre o petróleo bruto e o produto refinado aumenta, isso alivia a pressão sobre custos das companhias aéreas que compram combustível de fornecedores externos. No entanto, a proteção depende das margens de refino; se elas caem, a refinaria pode dar prejuízo. E mesmo assim, essa vantagem só compensa parte do impacto do aumento dos preços dos combustíveis. Ainda que se espere um ganho de US$ 0,40 por galão graças à refinaria, a Delta prevê um aumento no custo de combustível de US$ 3,61 por galão no terceiro trimestre para US$ 4,25 por galão no quarto trimestre. Snell di
Teoria do “fim do SaaS” em colapso? Autodesk (ADSK.US) e Intuit (INTU.US) lideram a alta contra a tendência, enquanto Wall Street reprecifica a narrativa de “IA devorando softwares”.
Nesta semana, Autodesk e Intuit têm potencial para registrar o maior ganho semanal em meses, destacando-se contra a pressão geral sobre o setor de tecnologia. Isso sinaliza um renovado otimismo do mercado em relação às perspectivas de crescimento da indústria SaaS (Software como Serviço).
Preços de criptomoedas
Mais
