Starlink mira o mercado de telecomunicações móvel dos EUA, SpaceX (SPCX.US) abre novo espaço para crescimento: Wall Street foca na reestruturação do setor de telecomunicações

De acordo com o APP de notícias financeiras Zhihui Tong Financeiro, a SpaceX (SPCX.US), criada e comandada por Elon Musk e avaliada em mais de US$ 2 trilhões como líder em "IA + exploração espacial", está planejando adquirir o portfólio nacional de espectro de 800 MHz dos EUA da Grain Management, envolvendo até 14 MHz de espectro emparelhado, dando um passo fundamental para se tornar uma operadora de telecomunicações móvel completa. Esta importante transação iniciada pela SpaceX ainda aguarda aprovação da Comissão Federal de Comunicações (FCC) dos EUA, e reportagens citando fontes afirmam que o valor do negócio é de cerca de US$ 8 bilhões.O mercado imediatamente reavaliou as barreiras competitivas das operadoras tradicionais de telecomunicações, e as três grandes operadoras dos EUA — AT&T, Verizon e T-Mobile — caíram rapidamente nas negociações após o pregão de quinta-feira em Nova York, especialmente as ações da AT&T, que recusaram explicitamente parcerias com a SpaceX nos últimos anos e chegaram a cair cerca de 6%.

A divulgação desta aquisição acontece justamente quando as ações da SpaceX se recuperam fortemente, impulsionadas por uma série de catalisadores relacionados à construção de centros de dados de IA no espaço e ordens para infraestrutura de poder computacional de IA terrestre — desde o início de agosto, as ações da SpaceX saltaram quase 50% em relação ao fundo pós-IPO. Embora a SpaceX tenha fechado em queda de 4,19% na negociação regular de quinta-feira, a US$ 160,57, já acumulou um retorno de cerca de 48,3% desde o mínimo de fechamento de US$ 108,27 em 5 de agosto; após o anúncio do plano de aquisição do espectro, as ações se recuperaram no after-hours, cotadas a US$ 166,47 até as 16h30 (horário de Pequim) do dia 9 de outubro, alta próxima de 4% no pré-mercado.

O valor técnico do novo plano de aquisição reside em impulsionar a formação de uma cobertura de rede mais completa da internet via satélite Starlink com integração à rede terrestre. A rede de satélites Starlink é especialista em cobrir regiões remotas e áreas cegas de comunicação terrestre, enquanto o novo espectro de baixa frequência ajuda a melhorar a penetração do sinal e cobertura interna de edifícios e ambientes com obstruções, via sistemas terrestres. Ou seja, satélites oferecem cobertura ampla, enquanto a rede terrestre de baixa frequência melhora conexão em locais internos e áreas bloqueadas, formando uma solução complementar.

Combinando sua capacidade original de satélites, a SpaceX está suprindo a lacuna necessária para avançar de “conexões emergenciais ocasionais” para serviços móveis de uso diário. O comunicado oficial da Grain aponta a transação como fusão entre conectividade terrestre e espacial; paralelamente, a FCC já aprovou o lançamento de uma nova constelação de 15.000 satélites de terminais diretos da SpaceX, ampliando o espaço para negócios móveis. Em termos de investimento, ampliar o cenário de cobertura pode fazer do Starlink um concorrente ainda mais forte pelo usuário principal, banda larga doméstica e orçamento corporativo de comunicação.Goldman Sachs, JPMorgan, Citi e TD Cowen estão otimistas quanto ao bull market de longo prazo das ações da SpaceX — no curto prazo, a receita é impulsionada pelo aluguel de poder computacional de IA terrestre; no longo prazo, o crescimento vem da conectividade dos satélites Starlink, capacidade de lançamentos frequentes e centros de dados de IA espaciais/aplicações de IA.

Internet via satélite e a ascensão de um “novo rei”, será que o Starlink da SpaceX está prestes a mudar para sempre as regras do setor global de telecomunicações?

A firma de análise de mercado The Kobeissi Letter publicou na plataforma X que a aquisição de ativos de telecomunicação pela SpaceX poderá causar "uma das maiores disrupções já vistas na história das telecomunicações e do setor de comunicação".

Na quinta-feira, a SpaceX (SPCX.US), de Elon Musk, afirmou estar caminhando para competir diretamente com as principais operadoras móveis dos EUA e anunciou acordo para adquirir até 14 MHz de espectro emparelhado na faixa de 800MHz. O anúncio sacudiu o setor de telecomunicações.

Após a divulgação, as ações da AT&T (T.US), T-Mobile US (TMUS.US), Verizon (VZ.US) e da gigante do cabo Comcast (CMCSA.US) tiveram quedas significativas, permanecendo em trajetória descendente no pré-mercado de sexta-feira.

Especialistas do setor e estrategistas de Wall Street concordam amplamente que a entrada oficial do Starlink no setor de telecomunicações vai romper, de forma definitiva, a estrutura rígida de participação de mercado estabelecida há anos.

O investidor e influenciador Sawyer Merritt escreveu na plataforma X: “A rede móvel Starlink está prestes a mudar o jogo.” O Starlink está comprando licenças de espectro, aproximando-se ainda mais de se tornar um super operador de telecomunicações nos EUA, com cobertura cada vez mais completa.

A The Kobeissi Letter reforçou na X: esta evolução trará “uma das maiores disrupções da história dos setores de telecomunicação e serviços de internet”.

Segundo a Kobeissi Letter, há décadas o setor sofre com falta de concorrência, inovações lentas, baixa cobertura e crescente mediocridade do serviço. A firma afirma: “A SpaceX, gigante de IA e exploração comercial espacial listada como SPCX, está prestes a mudar tudo isso. É um claro alerta aos gigantes do setor: ou evoluem ou ficarão para trás.”

Analistas da prestigiada William Blair de Wall Street apontam que as atuais operadoras sem fio e banda larga sempre questionaram publicamente se a rede SpaceX poderia atingir sua qualidade de serviço. Eles dizem: “Esperamos que a SpaceX lance combos atraentes de banda larga Starlink e Starlink Mobile. A companhia pode ainda incluir assinaturas Grok para aplicações de IA, seja no segmento corporativo ou consumidor.”

O CEO da SpaceX e da Tesla, Elon Musk, declarou na X que esta aquisição preenche o “pedaço final e fundamental do quebra-cabeça de espectro necessário para a SpaceX fornecer cobertura total de comunicação móvel para smartphones nos EUA”.

Atualmente, a SpaceX oferece conexão móvel por meio do serviço Starlink Direct to Cell, que conecta smartphones diretamente ao satélite — em parceria com operadoras como T-Mobile nos EUA, permitindo aparelhos 4G LTE e superiores funcionarem diretamente via satélite em áreas sem cobertura celular tradicional.

Segundo as informações, das três grandes operadoras dos EUA, a única a se associar profundamente ao Starlink foi a T-Mobile, enquanto a AT&T escolheu um concorrente direto. A T-Mobile e a SpaceX fecharam parceria exclusiva para usar as frequências da T-Mobile (como faixa PCS) combinadas com os satélites Direct-to-Cell do Starlink para criar “estações-base no espaço”. A AT&T, por sua vez, não escolheu o Starlink, fazendo parceria exclusiva de longo prazo e investimento estratégico direto na concorrente AST SpaceMobile.

De acordo com o relatório de progresso da SpaceX para 2025, mais de 12 milhões de pessoas já utilizaram o serviço ao menos uma vez; nas regiões remotas ou de natureza selvagem sem acesso a redes móveis tradicionais, mais de 6 milhões usam ativamente o serviço mensalmente.

O bilionário investidor Chamath Palihapitiya declarou na X que essa aquisição de portfólio “é extremamente significativa”.

Musk disse em outro post: “Pode parecer loucura, mas vejo um caminho onde a SpaceX valha múltiplos da atual economia da Terra.”

Aaron Burnett, fundador e CEO da Mach33, publicou na X que celulares lançados em 2027 e 2028 já virão com chipsets capazes de suportar nativamente o Starlink Mobile e outros espectros de maior capacidade. Ele afirma: “Esta era outra peça do quebra-cabeça do espectro que foi resolvida, mas como a discussão ocorreu antes do IPO da SpaceX, não recebeu atenção ampla.” Musk respondeu confirmando: “Sim.”

Gene Munster, experiente gestor da Deepwater Asset Management, discute a possibilidade do Starlink lançar seu próprio dispositivo móvel em breve.

Em publicação na X, diz: “Elon afirmou que não quer fabricar celulares. Mas continuo acreditando que a SpaceX acabará fazendo isso.” Para Munster, um aparelho verticalmente integrado ao Starlink Mobile poderia oferecer funções que operadoras concorrentes não conseguiriam igualar, além de tornar o preço do serviço de comunicação muito mais competitivo.

Ele afirma: “Isso causaria mais problemas para a Samsung do que para a Apple. Os produtos e serviços da Apple são mais bem integrados, o que dificulta a ruptura.”

No início deste ano, Musk considerou que lançar um celular do Starlink “não era impossível”. No X, disse que um telefone da empresa seria “muito diferente” dos atuais e focado em performance máxima por watt para rodar redes neurais.

Porém, em fevereiro, Musk confirmou que a SpaceX não estava desenvolvendo aparelhos móveis, refutando rumores.

Com a divulgação do novo movimento da SpaceX, essas operadoras de telecomunicação despertaram interesse na plataforma social de investidores Stocktwits. No momento da publicação, o sentimento entre investidores pessoa física em SPCX (SpaceX) era de “otimismo”, e o volume de discussões permanecia “alto”. A ação também está entre os códigos mais populares da plataforma.

Um usuário comentou: “SPCX — SpaceX de Elon Musk acaba de tomar uma iniciativa importante para desafiar o tradicional setor de comunicação dos EUA; ações de AT&T, T-Mobile e Verizon estão despencando.”

Por outro lado, outro usuário argumentou: “VZ, T — não precisam se importar com o Starlink. Essas duas companhias continuarão sólidas por muito, muito tempo.”

Ao mesmo tempo, mesmo com a queda da AT&T, o sentimento dos investidores pessoa física sobre as ações da AT&T continuava “positivo”.

Da “cobertura suplementar” à “batalha pela conquista do usuário”: o Starlink está mudando os limites da competição no setor de telecomunicações

Ter espectro próprio e rede sob controle próprio dará à SpaceX mais poder sobre preços, relacionamento com clientes e oferta de pacotes. Analistas de ações da William Blair estimam que a SpaceX pode lançar a atraente combinação “banda larga Starlink + Starlink Mobile”, talvez incluindo serviços Grok. A implicação de investimento é aumentar a receita de cada cliente por cross-selling de residencial, móvel e IA, além de reduzir o custo de aquisição de clientes.

A queda das ações das três grandes operadoras tradicionais dos EUA, incluindo AT&T, reflete o mercado começando a precificar potenciais perdas de usuários, competição de preços negativa e maiores gastos para retenção; enquanto o Starlink provavelmente ganha acesso a um mercado muito maior em telecomunicações.

Em Wall Street, a perspectiva para as ações e fundamentos da SpaceX é claramente otimista: dos 38 analistas compilados pela S&P Global, 30 recomendam “compra” ou “compra forte”, com preço-alvo médio de US$ 225,61. Os analistas constroem a tese positiva core na sinergia de: aluguéis e vendas de poder computacional de IA elevando a receita no curto prazo, serviços móveis Starlink expandindo mercado usuário no longo prazo e capacidade de lançamento apoiando expansão de rede. A nova aquisição de espectro reforça a integridade comercial da internet via satélite, comunicações e conectividade, permitindo avaliação sob um prisma de plataforma de infraestrutura mais amplamente.

A Anthropic já anunciou uso total da capacidade Colossus 1 da SpaceX, superando 300MW e mais de 220 mil GPUs Nvidia, diretamente suportando o aumento do serviço Claude. O contrato de aluguel da Google envolve cerca de 110 mil GPUs Nvidia entre outubro de 2026 e junho de 2029, totalizando pagamentos mensais de US$ 920 milhões; após o fim de 2026, as partes podem rescindir com aviso de 90 dias. Esses acordos revelam uma nova via de monetização para a SpaceX: rápido deployment de poder computacional, servindo à própria evolução de modelos e também a terceiros.

Após o anúncio da compra do espectro, o gigante financeiro Morgan Stanley, em novo relatório, manteve a recomendação “overweight” para SpaceX, enfatizando que Starlink está progredindo para uma rede móvel completa “satélite + terrestre”, tornando a monetização de longo prazo mais crível e aumentando o espaço de mercado para IoT, autônomos e robôs.

O Morgan Stanley aponta que a aquisição dos 800MHz da Grain, até 14MHz emparelhados, fortalece cobertura indoor junto com os 65MHz de médio espectro da proposta de compra da EchoStar, complementando cobertura e capacidade; sem acordo MVNO alugando rede de operadora dos EUA, a SpaceX deverá construir rede macro terrestre própria para competir em experiência com os tradicionais. O estoque de baixa frequência ainda é muito menor que os cerca de 90MHz da AT&T, então é esperada nova rodada de aquisições, sendo o espectro de 900MHz da Anterix, avaliado em cerca de US$ 2,6 bilhões, especialmente adequado.

A disputa pelo espectro pode migrar para leilões: a SpaceX pode ser mais agressiva nos leilões das faixas Upper C-Band em 2027 e de 1,6, 2,7, 4,4 e 7GHz até 2028. O Morgan Stanley acredita que o gasto total anterior de cerca de US$ 40 bilhões com leilões pode ser revisado para cima, com cenário otimista em US$ 53 bilhões, na faixa de US$ 0,75 a US$ 1 por MHz por pessoa coberta; o objetivo da FCC de ultrapassar US$ 100 bilhões em receitas de leilões até 2028 é plausível. As três grandes enfrentarão pressão de novo concorrente e aumento de custos para adquirir espectros, mas construir rede terrestre é caro e demorado, limitando impacto nos fundamentos a curto prazo.

O Morgan Stanley vê as locações de torres como outro fio condutor de benefício. Com base em 60–70 mil macrosites e cerca de US$ 1.800–2.000 de aluguel mensal por site, o Morgan calcula que a implantação total pode gerar US$ 1,6–1,8 bilhão de aluguel anual incremental, um upside de 10–12% para AMT, CCI e SBAC. A maior exposição seria via CCI, seguida por AMT e SBAC; a escolha do local depende das necessidades de cobertura interna e ainda será preciso espectro adicional ou densificação de sites. Expansão de redes das operadoras pode impulsionar mais aluguel, mas a concorrência de longo prazo pressiona os investimentos do setor.

O time de analistas do Citi considera o negócio positivo para a SpaceX e para as empresas de torres, mas desafia as avaliações das operadoras de telecom e cabo. A principal mudança é que o Starlink, com “satélite + macrosite + small cell”, está criando uma rede móvel nacional, buscando gerenciar diretamente o relacionamento com o usuário.

O espectro de 800MHz, cerca de 7MHz up e down, complementa os 65MHz de médio espectro da EchoStar; o Starlink ainda usa 10MHz alugados da T-Mobile. A FCC aprovou 15 mil novos satélites 2GHz e banda de backhaul para V3, mas usar baixa frequência direto no satélite pode exigir redesenho. O Citi supõe que a rede terrestre assumirá papel principal em cobertura e capacidade, com satélites complementando regiões rurais, o que ainda demanda expansão de espectro.

O Citi destaca que capacidade define o mercado disputável: modelos de satélite indicam que o negócio com EchoStar, entrada da Grain e mais 40MHz de Upper C-band, suportariam 17 milhões, 19 milhões e 28 milhões de usuários; modelos híbridos permitem 19 milhões e 31 milhões, ou 7% e 11% do mercado de celulares pós-pagos, trazendo US$ 45,2 bi e US$ 76 bi em valor para a SpaceX, 2% e 3% do valor de mercado respectivamente. Cenário otimista representa risco de 13% para operadoras, 17% para Charter e 3% para Comcast.

As operadoras já recuaram em média 17% de seus topos no ano, e o Citi acredita que parte do risco já está precificada, e que não haverá impacto material nas receitas das grandes até, pelo menos, 2029. Nos próximos 6–18 meses, o ciclo de troca de aparelhos mais longo e a baixa taxa de churn podem melhorar o lucro; resposta pode incluir desvinculação de planos, bundling de móvel e banda larga e aumento dos investimentos em rede. Preocupações com IA reduzindo receitas de combos e maiores investimentos em espectro ainda pesam nas avaliações, e as operadoras devem oferecer condições MVNO pouco competitivas a curto e médio prazo.