Versão atualizada 2 - As ações e títulos da CoreWeave devem cair significativamente nesta semana, pois preocupações com aumentos de juros abalaram a confiança do mercado nos investimentos em inteligência artificial.

Os dados do preço das ações no terceiro parágrafo serão atualizados após a abertura do mercado

Niket Nishant/Shashwat Chauhan

Reuters, 16 de outubro - As ações e os títulos da CRWV.O, subsidiária da CoreWeave, devem registrar nesta sexta-feira uma acentuada queda semanal, destacando a preocupação dos investidores com a dívida de US$ 50 bilhões da empresa de computação em nuvem, um temor que já se espalhou por todo o setor de inteligência artificial.

A empresa apoiada pela Nvidia tornou-se o centro das atenções do mercado nesta semana, após os dados mais recentes de inflação aumentarem as expectativas de alta de juros (link), elevando assim os custos de reembolso para empresas endividadas dos setores de data center e infraestrutura de inteligência artificial.

O preço das ações da CoreWeave caiu mais de 6% no início das negociações e já havia despencado mais de 15% nesta semana, registrando o pior desempenho semanal em quase dois meses.

Analistas da BCA Research afirmaram: “Os dados de inflação mais altos desencadearam uma onda de venda nas ações da CoreWeave, já que seu modelo de negócios depende fortemente de dívida para apostar na demanda futura por data centers.”

“Embora outras empresas de tecnologia também sejam sensíveis à velocidade e à escala da adoção e aplicação de inteligência artificial, de modo geral, elas são muito menos sensíveis às taxas de juros”, acrescentaram.

Essa liquidação evidencia de forma clara que a dependência de dívida pelas empresas de IA está se tornando um risco para os investidores, desmontando a noção de que os principais players da onda de IA são imunes aos ventos contrários da macroeconomia.

No acumulado do mês, as ações da CoreWeave já recuaram cerca de 20%, com uma perda de valor de mercado próxima a US$ 9,6 bilhões.

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Mercado de títulos volátil

Na quinta-feira, o rendimento do título denominado em dólar da CoreWeave com vencimento em outubro de 2031 (US21873SAG30=TE) disparou para mais de 16%. Espera-se que este rendimento caia pela quinta semana seguida, com uma baixa de cerca de 3 centavos nesta semana.

Segundo dados da S&P Global Market Intelligence, o custo do Credit Default Swap (CDS) sobre a dívida da CoreWeave ultrapassou 1.000 pontos base nesta semana, atingindo um recorde histórico.

As preocupações dos investidores em relação à enorme dívida da CoreWeave e aos rendimentos dos seus títulos problemáticos têm gerado um efeito cascata, impactando concorrentes como a Nebius Group (NBIS.O), cujas ações deverão ter, nesta semana, a maior queda em dois meses.

Ainda assim, alguns analistas preferem não desistir tão cedo. Analistas da Evercore mantiveram a classificação de “outperform” para as ações da CoreWeave.

“O mercado parece interpretar o aumento dos rendimentos dos títulos no mercado secundário como evidência de que o modelo de negócios está falhando, mas não concordamos com esta análise”, escreveram eles em um relatório de pesquisa.

Outros analistas avaliam que a queda acentuada das ações da CoreWeave não deve ser vista como um sinal de que o rally da IA está chegando ao fim. “Não se pode considerar a CoreWeave como um representante do setor de IA”, afirmou Tommaso Leodari, diretor de investimentos da gestora sediada em Dubai, Index & Cie.

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