O risco de crédito do SoftBank Group atinge o nível mais alto em quatro anos, enquanto apostas pesadas em IA e rumores de aquisições aumentam preocupações com alavancagem
Devido ao aumento das preocupações do mercado sobre o financiamento relacionado à IA e possíveis aquisições em larga escala, o indicador de risco de crédito da SoftBank Group — swap de inadimplência de crédito (CDS) — atingiu o nível mais alto em quase quatro anos.
De acordo com o Jinse Finance, o risco de crédito da SoftBank Group — mensurado pelos swaps de inadimplência de crédito (CDS) — atingiu o nível mais alto em quase quatro anos, devido ao aumento das preocupações do mercado em relação aos financiamentos ligados à IA e potenciais aquisições em grande escala. Dados compilados pelo mercado mostram que o CDS de 5 anos da SoftBank foi cotado em 432 pontos-base na terça-feira, o maior valor desde o início de novembro de 2022. Após superar 400 pontos-base há uma semana, o índice já subiu mais de 30 pontos-base.
A pressão financeira sobre o provedor norte-americano de serviços de computação em nuvem CoreWeave (CRWV.US) trouxe atenção para os problemas de dívida que se acumulam por trás do boom dos investimentos em IA, colocando a SoftBank — uma das mais agressivas no setor — sob os holofotes. Esta importante empresa de locação de poder computacional no ecossistema Nvidia já acumula mais de 50 bilhões de dólares em dívidas e obrigações financeiras. O spread do CDS de 5 anos da companhia chegou a ultrapassar 1.100 pontos-base, refletindo uma probabilidade de inadimplência superior a 60% nos preços de mercado.
Ao mesmo tempo, a SoftBank está ponderando a aquisição da gigante americana de serviços de segurança Allied Universal. Combinado ao aumento dos custos de financiamento, cresce a preocupação do mercado quanto à sua pressão financeira. A SoftBank está em estágio inicial de negociação para a compra da Allied Universal, cuja avaliação de capital pode chegar a 18 bilhões de dólares, além de uma dívida pública de cerca de 12 bilhões de dólares. Ao considerar a dívida, o valor empresarial pode se aproximar dos 30 bilhões de dólares.
A analista de crédito Sharon Chen projeta que, no ano fiscal que termina em março de 2027, a SoftBank deverá registrar um fluxo de caixa negativo de pelo menos 6 bilhões de dólares, e novos investimentos em IA vão intensificar a demanda por recursos. Segundo Chen em relatório, a SoftBank “vai precisar levantar novos recursos para essa transação”, com o índice de dívida em relação ao valor dos ativos se aproximando do limite máximo autoimposto de 25%.
As ações da SoftBank Group têm apresentado desempenho fraco recentemente, acumulando queda de cerca de 50% desde a máxima em junho.
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