JPMorgan mantém classificação "neutra" para Johnson & Johnson (JNJ.US): dados promissores de dois novos medicamentos contra o câncer, mas prêmio de avaliação limita potencial de valorização.

O aplicativo da Zhihui Finance notou que o Congresso Anual da Sociedade Europeia de Oncologia Médica (ESMO) acabou de ser concluído, sendo uma das conferências acadêmicas mais importantes do mundo no campo da oncologia. Os dados apresentados frequentemente impactam diretamente o preço das ações e as expectativas das linhas de pesquisa das empresas farmacêuticas envolvidas. A Johnson & Johnson (JNJ.US) tornou-se um dos destaques mais comentados no setor farmacêutico. Segundo um relatório de pesquisa publicado pelo JPMorgan em 25 de outubro, os dados preliminares divulgados pela Johnson & Johnson em duas indicações — câncer de próstata e câncer de cabeça e pescoço — proporcionaram uma potencial vantagem competitiva diferenciada para sua linha de medicamentos inovadores.

O principal ponto de destaque foi o medicamento candidato para câncer de próstata, de código JNJ-6143, desenvolvido na plataforma tecnológica chamada Halda Riptac. Este é um tratamento em desenvolvimento para câncer de próstata metastático resistente à castração (mCRPC), indicação que normalmente se refere a pacientes que progrediram após terem sido tratados com inibidores da via do receptor de andrógeno, abrangendo um grupo de pacientes avançados com necessidades clínicas ainda não atendidas. Os dados da fase I da pesquisa foram bastante impressionantes: os pacientes incluídos estavam em estágio muito avançado da doença, com mediana de quatro linhas prévias de tratamento sistêmico, e mais de 30% deles já haviam recebido quimioterapia com taxanos e terapia com ligantes radioativos.

No grupo de dose de 50 mg, selecionado para avançar para a fase II, a taxa de resposta objetiva (ORR) atingiu 75%. Após um acompanhamento mediano de 5,6 meses, 71% dos pacientes permaneciam sob tratamento, e a eficácia não foi influenciada pelas características genômicas. O aspecto mais crucial foi a segurança: a taxa de eventos adversos relacionados ao tratamento de grau 3 ou superior foi zero no grupo de 50 mg.

O analista Chris Schott acredita que esses dados sugerem que o JNJ-6143 pode ter uma vantagem diferenciada tanto em eficácia quanto em tolerabilidade, opinião partilhada por participantes do evento. Baseando-se nisso, a Johnson & Johnson irá avançar o medicamento para a fase III dos ensaios clínicos, além de expandir simultaneamente para o câncer de próstata metastático sensível à castração e para combinações terapêuticas. Os analistas estimam que, na década de 2030, o vasto mercado de câncer de próstata poderá criar um espaço incremental significativo para a empresa.

Outro destaque é o câncer de cabeça e pescoço. O quinto grupo do estudo OrigAMI-4, envolvendo a combinação de Amivantamab (Rybrevant), Pembrolizumabe (Keytruda) e quimioterapia, demonstrou uma taxa de resposta objetiva de 77% (amostra de 22 casos) em pacientes com câncer de cabeça e pescoço não relacionado ao HPV (papilomavírus humano), significativamente superior à taxa de aproximadamente 36% observada com Pembrolizumabe combinado à quimioterapia para essa indicação. A Johnson & Johnson já protocolou um pedido de aprovação para a segunda linha de tratamento de câncer de cabeça e pescoço para Amivantamab e está avançando simultaneamente com o ensaio clínico de fase III em primeira linha. O relatório aponta que esse medicamento deve conquistar uma posição importante nesse segmento.

Ainda assim, o relatório mantém uma postura cautelosa em relação às ações da Johnson & Johnson. Os analistas destacam que a empresa continua sendo uma das farmacêuticas de grande porte com fundamentos mais sólidos; os medicamentos inovadores da empresa lideram o setor, crescendo a taxas elevadas de um dígito e a divisão de tecnologias médicas também está migrando para segmentos de alto crescimento.

JPMorgan mantém classificação “neutra” para Johnson & Johnson, com preço-alvo atualizado de 285 dólares. Com base no lucro estimado por ação de 2027, a empresa já está avaliada em 21 vezes seus lucros, um nível evidentemente premium, e em comparação com seus pares, o potencial de valorização é limitado. Isso explica por que, apesar de uma perspectiva otimista nos fundamentos, os analistas permanecem cautelosos em relação ao desempenho das ações.