Versão atualizada 5 – Retificação – Wendy’s recebe oferta de privatização de US$ 1,4 bilhão feita por consórcio liderado por Peltz

Adicionados detalhes sobre o restaurante Wendy's no parágrafo 4, atualização do preço das ações

Anuja Bharat Mistry/Svea Herbst-Bayliss

Reuters, 28 de outubro - O bilionário Nelson Peltz e vários parceiros propuseram nesta quarta-feira a aquisição da rede de hambúrgueres Wendy's (WEN.O) por US$ 1,4 bilhão, argumentando que esta cadeia de fast food em dificuldades precisa de uma reestruturação que seria melhor realizada longe dos holofotes do público.

De acordo com documentos regulatórios, a Trian Fund Management, de Peltz (um acionista de longa data de Wendy's que, juntamente com afiliadas, detém 16,3% da empresa) está liderando um consórcio que propôs a compra por US$ 7,35 por ação em dinheiro.

A oferta representa um prêmio de cerca de 20% sobre o fechamento de Wendy’s na terça-feira, elevando o preço das ações da empresa em até 17,3%, para US$ 7,20.

A Wendy's confirmou que recebeu a oferta e declarou em comunicado que seu comitê independente avaliará a proposta, ressaltando que não há garantias de que a empresa seguirá com a transação ou outras iniciativas estratégicas.

Esta aquisição aprofundaria a relação próxima de quase vinte anos entre Wendy's e a Trian, que sempre desempenhou um papel significativo no conselho da empresa.

O grupo de investidores escreveu em carta ao conselho: "Acreditamos que a privatização é uma opção melhor, proporcionando o capital paciente e de longo prazo necessário para restaurar negócios e fortalecer o sistema de franquias".

Segundo os documentos, Peltz está conduzindo a proposta junto com o operador de restaurantes Flynn Group, além das empresas de investimentos BlueFive Capital e Sixth Street Partners.

O Flynn Group opera mais de 340 restaurantes Wendy's, sendo um dos maiores franqueados da marca nos EUA, além de franquear a rede na Austrália e Nova Zelândia.

“Momento Crucial”

A Trian afirmou que a Wendy's está em um “momento crucial”, citando pressões sobre consumidores americanos, incerteza econômica, inflação persistente de commodities e a crescente competição entre as redes de hambúrgueres.

Com consumidores mais atentos aos custos saindo menos para comer, a Wendy's tem enfrentado queda nas vendas. Em agosto, a empresa retirou sua previsão anual de resultados e, segundo o CEO Bob Wright (link): “Nosso desempenho ficou aquém das expectativas”.

“A empresa precisa de um grande aporte de capital para reduzir a alavancagem e implementar iniciativas estratégicas necessárias para reverter o desempenho do sistema”, escreveram Peltz e Greg Flynn, CEO do Flynn Group, em carta enviada à Wendy's. Em 28 de junho, a dívida líquida da empresa era de aproximadamente US$ 2,4 bilhões.

A Trian Fund se recusou a comentar além do que consta nos documentos.

“Diante das dificuldades enfrentadas pelos consumidores de baixa renda e da fraqueza geral do setor de hambúrgueres fast food, o processo de reverter os prejuízos da Wendy’s pode ser demorado, tornando razoável a privatização”, comentaram analistas do TD Cowen.

Mais cedo neste ano, veículos de imprensa como a Reuters relataram que a Trian e um consórcio de investidores preparavam uma oferta para privatizar a Wendy’s.

A Reuters depois informou que, à época, a Trian não tinha planos imediatos de lançar uma oferta de privatização (link), e que havia preocupações sobre o desempenho da Wendy’s — incluindo seu preço das ações, múltiplos de avaliação e direção estratégica.

A notícia da oferta de aquisição foi inicialmente divulgada na quarta-feira pelo Wall Street Journal.

https://www.reuters.com/graphics/WENDY'S-PELTZ/jnvwoogxnvw/chart.png

Cobiçada há anos

A relação de Wendy's com o fundo Trian já dura quase duas décadas, com o cofundador Peter May servindo ao conselho da Wendy’s por 18 anos. No ano passado, Bradley Peltz, filho de Nelson Peltz, ingressou no conselho formado por nove membros. Antes disso, Nelson Peltz e seu outro filho, Matthew, também fizeram parte do conselho.

A Trian considerou privatizar a Wendy's em 2022, mas desistiu da ideia em 2023.

Em fevereiro deste ano, Peltz afirmou que as ações estavam subvalorizadas e disse que sua gestora havia mantido conversas com potenciais financiadores sobre transações, incluindo aquisições ou outras operações relevantes.

Até este momento em 2024, as ações da Wendy’s caíram cerca de 26%.

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