Прибыль McEwen Mining выйдет следующей: сможет ли майнер добиться перелома?
McEwen Mining Inc. опубликует отчёты за четвёртый квартал и за весь 2025 год в четверг, 12 марта. Инвесторы внимательно следят за тем, сможет ли золотодобывающая компания совершить резкий последовательный разворот после разочаровывающего третьего квартала. Аналитики ожидают прибыль в размере $0,21 за акцию при выручке в $71,3 млн — значительное улучшение по сравнению с убытком в $0,01 на продажах в $50,5 млн в предыдущем квартале.
Отчёт выходит на фоне “золотой эры” в глобальном горнодобывающем секторе: цены на золото стабильно выше $4 000 за унцию, а ведущие производители отмечают рекордную прибыльность. Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, движутся к рекордным доходам, поскольку ожидается, что цены будут расти быстрее издержек. Тем не менее, акции McEwen, сейчас торгующиеся на уровне $25,80, отстают от показателей сектора, несмотря на цены, близкие к 52-недельному максимуму $29,70.
Аналитики рекомендуют бумаги как “сильную покупку”: все шесть аналитиков, отслеживающих акцию, сохраняют рейтинги “покупать”, а средний целевой уровень цены составляет $27,30, что подразумевает потенциал роста на 5,8% от текущих уровней. Прогнозируемая выручка в $71,3 млн означает рост на 114% в годовом выражении, хотя оценки прибыли на акцию за последние 60 дней снизились на 37,5%, что сигнализирует о пониженных ожиданиях. Прогнозы по выручке за последнюю неделю остались без изменений и немного выросли — на 2,15% — за последние два месяца.
На что обращают внимание инвесторы
Главный вопрос — сможет ли McEwen реализовать ожидаемый последовательный отскок. Компания оступилась в третьем квартале, не дотянув до ожиданий по выручке на 21% и получив убыток там, где аналитики прогнозировали прибыль. После того, как прогнозы EPS резко порезали в последние месяцы, инвесторы тщательно проанализируют объёмы производства, полные издержки на поддержание деятельности (all-in sustaining costs) и то, удастся ли менеджменту конвертировать благоприятные цены на золото в улучшенные маржинальные показатели.
Критически важно будет операционное исполнение на ключевых активах компании. В январе McEwen сообщила о сильных результатах бурения на комплексе Gold Bar Mine в Неваде: лучшая скважина на месторождении Windfall пересекла 5,55 грамма золота на тонну на участке 44,2 метра. В конце января компания также объявила о соглашении о приобретении Golden Lake Exploration, подтвердив стратегию консолидации в регионе.
Наконец, инвесторы будут ожидать прогноз по интеграции последних приобретений и целям производства на 2026 год. В начале января McEwen завершила покупку Canadian Gold Corp. и проекта рудника Tartan, расширив портфель активов в Канаде. Приоритеты менеджмента по распределению капитала и сроки наращивания добычи на новых активах могут сформировать ожидания на пороге нового года.
Прогнозный коэффициент P/E компании на уровне 235 отражает ожидания значительного роста прибыли, но и оставляет мало пространства для ошибок. На фоне беспрецедентного благоприятного климата в горнодобывающем секторе и торгов на многолетних максимумах отчёт McEwen в четверг станет испытанием, сможет ли компания в полной мере использовать, как отмечают многие, лучшие условия для работы в отрасли за многие годы.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Волк показал когти, рынок облигаций поверил: кривая доходности американских облигаций выравнивается, ставки на повышение процентных ставок растут
Рынок облигаций выражает все большую уверенность в том, что председатель Федерального резервного банка Kevin Walsh выполнит свое обещание сдержать инфляцию — в настоящее время уровень инфляции уже пять лет подряд превышает целевой показатель, установленный руководством.
«Ястребиное повышение ставок»! Walsh «огромные перемены»
ФРС единогласно повысила ставку на 25 базисных пунктов в сентябре, а Уолш своими «ястребиными» действиями сдержал ястребиные обещания, четко заявив, что текущие финансовые условия не являются ужесточёнными, и это повышение ст авок лишь удаляет «часть смягчения», при этом тон был жёстким. UBS считает, что функция политической реакции Уолша претерпела существенные изменения по сравнению с предшественниками — она стала более чувствительной к инфляции и к шокам предложения, при этом опасения по рынку труда заметно снизились, а порог ограничительной политики стал выше. Риски явно склоняются к сохранению высоких ставок на более длительный срок.
CITIC Securities: повышение ставки ФРС США в сентябре соответствует ожиданиям, цены на нефть становятся ключевым фактором, возможное дополнительное повышение ставки на 25 б.п. в этом году
Темпы и масштаб дальнейшего повышения ставок ФРС во многом зависят от цен на нефть. China International Capital Corporation ожидает, что ФРС повыс ит ставки еще на 25 базисных пунктов в этом году, а в следующем году, вероятно, сохранит их без изменений.
ФРС «ожидаемо повысила ставку», рынок волнует вопрос: «сколько раз это произойдет еще?»
Аналитики считают, что Волш подчеркнул намерение внимательно следить за инфляционными тенденциями, а до октябрьского заседания будет только один месяц данных, чего недостаточно для формировани я какого-либо "тренда"; ожидается действие в декабре. Dot plot показывает, что 16 чиновников прогнозируют еще одно повышение ставки в этом году, однако доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, и траектория ужесточения, ожидаемая трейдерами, уже более агрессивна, чем официальный dot plot.
Цены на крипто
Далее
