USD: Реальная доходность ограничивается Европой – BNY
Европейская реальная доходность ослабляет силу Доллара
По словам стратега BNY Джеффа Ю, недавний рост европейской реальной доходности все больше уравновешивает обычное преимущество Доллара, связанное с высокими реальными ставками в США. Он отмечает, что разрыв между реальными ставками США и Европы остается незначительным, что ограничивает дальнейший рост Доллара. Ю также подчеркивает, что на данный момент нет серьезных оснований для значительного восстановления Доллара на основе как номинальных, так и реальных ставок.
Ограниченное пространство для укрепления Доллара
Ю отмечает, что хотя рынки обычно предпочитают более высокие реальные ставки в США, более сильная динамика европейской реальной доходности выступает барьером для дальнейшего укрепления Доллара — особенно сейчас, когда спрос на защитные активы, возможно, достиг пика.
Он также поясняет, что разница между реальными ставками США и Европы держится в узком диапазоне на протяжении последних полугода.
Ю отмечает, что часть привлекательности Доллара для хеджирования, ранее обусловленная его статусом безопасного актива, уменьшилась, и он не ожидает возврата к доконфликтной динамике.
В целом, сейчас у Доллара отсутствует необходимая поддержка со стороны процентных ставок для масштабного восстановления.
В заключение Ю отмечает, что инвесторы, скорее всего, сохранят осторожность, ожидая, как будут развиваться реальные ставки по мере прояснения экономических последствий продолжающегося конфликта.
(Эта статья была подготовлена с использованием инструмента ИИ и впоследствии проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
От бума токенов до 1,3 трлн долларов на рынке AI-серверов: спрос на вычислительные мощности для AI стремительно растет, лидеры отрасли как Dell вступают в золотую эпоху "роста объема, цены и доли рынка"
Такие ведущие мировые производители кластеров AI-серверов, как Dell и другие, одновременно получают две основные выгоды: ускоренное расширение рынка AI-серверов и значительное увеличение доли заказов от ключевых клиентов — крупных предприятий и новых облачных сервисов в сфере AI-облачных вычислений. При этом их рост объясняется не только пассивным повышением цен на оборудование.
Волна повышения цен на облачные GPU-сервисы: Nebius снова поднял цену на 20%, поставщики вычислительной мощности получают преимущество в переговорах
С 1 октября Nebius повысит цены на все свои облачные GPU-сервисы примерно на 20%. Многие модели чипов, от H100 до B300, подорожают. Это уже второй раунд повышения цен за последние несколько месяцев, а совокупный рост для B300 достиг 56%. Видимость спроса превышает 24 месяца, клиенты массово скупают вычислительные мощности Blackwell и даже готовы переплачивать на аукционах. Дисбаланс спроса и предложения на вычислительные мощности для ИИ меняет всю структуру переговоров в отрасли, и переговорная сила незаметно переходит на сторону поставщиков.
Цены на крипто
Далее
