Утренний отчет для участников на 25 мая: Трамп в выходные оказался в «иранском тупике», CEO AMD выражает уверенность в CPU
1. 【Трамп оказался в "иранском тупике" на выходных】В воскресенье Трамп заявил, что соглашение с Ираном "ещё даже не полностью согласовано", отозвав своё субботнее замечание о том, что соглашение "в основном уже достигнуто", и назвал своих критиков "людьми, которые в этих вопросах ничего не смыслят, но любят раздавать указания". Трамп отметил, что блокада Ормузского пролива со стороны США сохранится до тех пор, пока соглашение не будет достигнуто.
Комментарий: Блокада продолжается уже шестую неделю, инфляционное давление внутри США нарастает, а каждое колебание цен на нефть напрямую влияет на CPI и попадает в "политическую бухгалтерию" к промежуточным выборам. Чем больше Трампу нужен «момент победы», чтобы завершить эту войну, тем меньше у него остается козырей за переговорным столом. Иран это прекрасно понимает. Тегеран не спешит, поэтому может настаивать на принципиальной позиции по суверенитету и готов согласиться сперва подписать меморандум и отложить ядерный вопрос на 60 дней — ведь изначально его стратегия — тянуть время: каждый день отсрочки добавляет давление на внутреннюю ситуацию в США, и тем меньше остается пространства для уступок со стороны Ирана.
2. 【Генеральный директор AMD оптимистично оценивает перспективы CPU】На AI-форуме в Тайбэе глава AMD Лиза Су обозначила сигнал, из-за которого всему полупроводниковому сектору стоит пересмотреть свои прогнозы: за последние 3-4 года рост рынка CPU составлял всего около 3%-4% в год, всё внимание отрасли было направлено на GPU. Однако с развитием AI в сторону инференса и интеллектуальных агентов сектор CPU выйдет на "скоростную полосу", а среднегодовые темпы роста рынка за следующие пять лет превысят 35%.
Комментарий: На этапе обучения GPU по-прежнему вне конкуренции, это не изменилось. Но когда рабочая нагрузка смещается к инференсу и особенно к агентным AI (Agentic AI), узким местом системы становятся не только пиковые показатели умножения матриц. Агентам требуются постановка задач, передача данных, вызов инструментов, управление контекстом и параллельное планирование — как раз те задачи, которые лучше всего реализуют CPU, в отличие от GPU.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
«Новый король облигаций»: момент расплаты неизбежен, в ближайшие 6–9 месяцев следует полностью занять оборонительную позицию
Гундлах считает, что рынок вступил в «сложную фазу». Чрезмерные вложения капитала в AI и постоянно растущий рынок частного кредитования тесно переплетены, что неизбежно приведет к моменту расплаты; кредитные спрэды, связанные с AI, уже значительно расширились, а сложные рисковые позиции между частным кредитованием и страховой отраслью могут вызвать серьезные последствия в следующем нисходящем цикле. Он полностью исключил AI-экспозицию из своего портфеля и переключился на акции с равным весом, высококачественные облигации, облигации развивающихся рынков в национальной валюте и товары, включая золото.
Волк показал когти, рынок облигаций поверил: кривая доходности американских облигаций выравнивается, ставки на повышение процентных ставок растут
Рынок облигаций выражает все большую уверенность в том, что председатель Федерального резервного банка Kevin Walsh выполнит свое обещание сдержать инфляцию — в настоящее время уровень инфляции уже пять лет подряд превышает целевой показатель, установленный руководством.
«Ястребиное повышение ставок»! Walsh «огромные перемены»
ФРС единогласно повысила ставку на 25 базисных пунктов в сентябре, а Уолш своими «ястребиными» действиями сдержал ястребиные обещания, четко заявив, что текущие финансовые условия не являются ужесточёнными, и это повышение ставок лишь удаляет «часть смягчения», при этом тон был жёстким. UBS считает, что функция политической реакции Уолша претерпела существенные изменения по сравнению с предшественниками — она стала более чувствительной к инфляции и к шокам предложения, при этом опасения по рынку труда заметно снизились, а порог ограничительной политики стал выше. Риски явно склоняются к сохранению высоких ставок на более длительный срок.
Цены на крипто
Далее
