Аналитик Bitunix: Кратковременное восстановление судоходства в Ормузском проливе, реальная обеспокоенность рынка — это «шок глобальной ликвидности после срыва перемирия»

BlockBeats сообщает, что 27 мая на первый взгляд рынок торгуется исходя из охлаждения ситуации на Ближнем Востоке и постепенно восстановления судоходства через Ормузский пролив, однако на самом деле тревога по поводу войны, энергоресурсов и глобальной ликвидности среди капитала пока не снята. За последние 24 часа около 4 миллионов баррелей несанкционированной нефти вновь пересекли Ормузский пролив, что свидетельствует о начавшемся восстановлении транспортировки энергоносителей, однако США и Иран продолжают сталкиваться с военными инцидентами вблизи пролива, что указывает на крайне нестабильную фазу «ограниченного перемирия».

На данный момент главная проблема заключается не только в том, закончится ли война, но и в том, что даже в случае достижения соглашения, риски Ближнего Востока для глобальной энергетики, инфляции и процентных ставок могут сохраняться на протяжении нескольких месяцев и даже дольше. Поэтому рынок все холоднее реагирует на новости о возможном мире. С одной стороны, Иран требует разморозить зарубежные активы на сумму 24 миллиарда долларов, с другой — США настаивают на решении вопросов высокообогащённых урана и санкций, то есть ключевые интересы сторон всё ещё расходятся, а рынок относится к «настоящему полному урегулированию» с большой долей скептицизма.

С другой стороны, хотя цены на энергоресурсы недавно откатились от своих военных максимумов, рынок постепенно принимает тот факт, что даже при восстановлении судоходства через Ормуз поставки энергоресурсов и инфляционное давление не вернутся сразу к довоенному уровню.

Динамика активов также начинает отражать эти противоречивые настроения. С одной стороны, акции AI и техсектор США продолжают повышать оценку рискованных активов — например, рост стоимости Micron с начала года превысил 200%. С другой стороны, вновь усиливается риск экспорта золота, контроля над бокситами и поставок энергоресурсов, что свидетельствует о параллельном обострении конкуренции за глобальные цепочки поставок и ресурсы. Сейчас рынок одновременно торгует по двум главным направлениям — «расширение капитальных расходов AI» и «глобальная повторная инфляция ресурсов».

Что касается крипторынка, глядя на горячую карту ликвидаций, можно отметить, что вблизи отметки 78000–78200 по BTC по-прежнему сконцентрировано большое количество ликвидности коротких позиций, а около уровней 75500 и 74800 четко прослеживаются зоны массовых длинных ликвидаций; по ETH значительный объем коротких позиций накопился в районе 2150, а возле 2050 сформировалась ключевая зона краткосрочной поддержки. Это означает, что рынок сейчас находится в типичной структуре «движения на новостях с высоким левереджем», и любое резкое изменение ситуации на Ближнем Востоке, ожиданий по процентным ставкам или цен на энергию может быстро спровоцировать цепные ликвидации.

В целом, крупнейший риск для мирового рынка сейчас заключается уже не столько в самой войне, сколько в том, что глобальные активы одновременно сталкиваются с сочетанием «высокой оценки, высоких процентных ставок и высоких геополитических рисков».