«Следующая компания с капитализацией в триллион долларов» — Marvell Technology может быть включена в индекс S&P 500

Источник: Глобальный рынок — обзор

В то время как комитет S&P Dow Jones Index завершает определение новых компаний для включения в индекс S&P 500, Marvell Technology уже стала крупным и трудноигнорируемым кандидатом.

В двух предыдущих квартальных пересмотрах индекса Marvell Technology была ведущей компанией, соответствующей критериям для включения в S&P 500, однако ее так и не включили. Тем не менее по рыночной капитализации Marvell значительно опережает второго по размеру претендента. По состоянию на закрытие торгов в среду рыночная капитализация Marvell Technology превышала 260 миллиардов долларов, в то время как у второго по величине кандидата Bloom Energy — всего около 82 миллиардов долларов.

Ожидания рынка продолжают расти, и S&P Dow Jones Index, возможно, в пятницу объявит о корректировках состава некоторых компонентов индекса, как это принято делать ежеквартально.

Аналитик торгового отдела Jefferies Джеффри Фавуца отметил в аналитическом отчете для клиентов, что Marvell Technology «широко рассматривается рынком как следующий кандидат для включения в S&P 500». Акции компании в четверг выросли почти на 5%, а их годовой рост превысил двукратное увеличение.

Аналитик компании Stephens Мелисса Робертс указала, что Marvell обладает не только значительной рыночной капитализацией на данный момент, но и долгое время значительно превышает минимальный порог для включения новых компаний в S&P 500.

Marvell получит право быть включенной в индекс после достижения требований по прибыли к концу 2025 года, а Робертс отметила, что средняя рыночная капитализация компании за прошедший год составляла около 54 миллиардов долларов.

«Важно видеть, что капитализация определенной компании стабильно держится на высоком уровне», — добавила она. Это отличает Marvell от других компаний, которые за короткий срок резко увеличили капитализацию, но, возможно, не смогут удержать этот уровень в обычных условиях.

Комитет по индексу имеет широкую свободу выбора новых членов и не обязан строго выбирать наиболее ценные компании среди претендентов. Для того чтобы компанию рассмотрели, она должна соответствовать критериям вероятности, оценки, свободной рыночной капитализации и другим параметрам. Члены комитета самостоятельно принимают решение о включении. Например, во время ребалансировки индекса в марте были добавлены четыре компании, но во время квартального пересмотра в июне прошлого года комитет решил не изменять состав компонентов S&P 500.

Робертс отметила, что комитет неофициально учитывает фактор отраслевого баланса. Marvell — компания из сектора информационных технологий, и доля этого сектора в индексе S&P 500 относительно невелика, в то время как в индексе S&P Total Market охвачены более широкие отрасли.

Тем не менее Marvell не единственная крупная ИТ-компания, заслуживающая внимания. Есть также Flex (FLEX) — компания по производству электроники, акции которой существенно выросли благодаря технологиям искусственного интеллекта, и которая уже занимает значительную позицию в индексе S&P MidCap 400. По состоянию на закрытие торгов в среду рыночная капитализация Flex достигла 59 миллиардов долларов, а у второй по размеру Twilio — 34 миллиарда долларов.

S&P Dow Jones Index в последнее время целенаправленно переводит компоненты индекса средних компаний в S&P 500. Поскольку вес компании в индексе определяется капитализацией, такой переход предотвращает чрезмерное влияние крупных компаний на индексы, ориентированные на малые и средние фирмы. Кроме того, это уменьшает искажения для фондов, отслеживающих различные индексы.

В последнее время уже были такие примеры, когда в список одновременно включались две компании из одной отрасли, например, в марте при ребалансировке были удалены оба поставщика оптических компонентов — Lumentum Holdings (LITE) и Coherent (COHR).