Обвальное распродажа облигаций США: доходность двухлетних облигаций взлетела до 4,135%, кривая доходности обрушилась, хедж-фонды массово продали 320 000 фьючерсов.

⑴ В мае число новых рабочих мест вне сельского хозяйства США составило 172 тысяч (ожидания рынка — 85 тысяч, предыдущий показатель пересмотрен до 179 тысяч), в частном секторе занятость увеличилась на 120 тысяч, в государственном — на 52 тысячи, в производственном секторе на 7 тысяч. Уровень безработицы остался на уровне 4,3%, средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,4% в годовом исчислении, среднее количество рабочих часов составляет 34,3 часа.⑵ Доходность государственных облигаций США резко поднялась по всей линии: доходность двухлетних облигаций выросла на 8,6 базисных пункта до 4,135%, в течение дня достигав 4,153%; доходность десятилетних облигаций увеличилась на 5,9 базисных пункта до 4,536%; доходность тридцатилетних облигаций выросла на 3,7 базисных пункта до 5,015%, внутридневной максимум составил 5,025%.⑶ Кривая доходности сгладилась: спред между двухлетними и десятилетними облигациями сузился до 39,93 базисных пункта, снижение за день на 2,87 пунктов; спред между двухлетними и тридцатилетними облигациями составил 87,7 базисных пункта, сужение на 5,2 пунктов; спред между пятилетними и тридцатилетними облигациями составил 74,7 базисных пункта, сжатие на 4,3 пунктов.⑷ Фьючерсный рынок ставок резко повысил ожидания повышения ставок: вероятность повышения ставки федерального фонда до конца года выросла до 43% по фьючерсам на декабрь, против 38% на момент закрытия торгов в четверг. Контракты OIS (6x9) полностью учитывают одно повышение ставки на 25 базисных пунктов, фьючерсы SOFR также по всей линии учитывают повышение ставки в этом году.⑸ На уровне торгов: после публикации данных хедж-фонды начали активно продавать — одной сделкой было продано 120 тысяч контрактов фьючерсов на облигации со сроком более десяти лет, 150 тысяч контрактов на фьючерсы десятилетних облигаций и 50 тысяч контрактов на долгосрочные облигации. Советники по торговле товарами в начале торгов на CME в основном закрывали короткие позиции, затем быстро переключились на сторону продавцов. После того как доходность долгосрочных облигаций превысила 5,00%, алгоритмические сделки инициировали закрытие коротких позиций, а физические инвесторы начали пробные покупки, однако общий тренд продаж пока не изменился.