Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
Страховые активы за рубежом открывают новый путь, Tai Kang Asset размещает активы через "Southbound Connect"

Страховые активы за рубежом открывают новый путь, Tai Kang Asset размещает активы через "Southbound Connect"

华尔街见闻华尔街见闻2026/06/15 13:27
Показать оригинал
Автор:华尔街见闻

Новость из круга управляющих страховыми активами недавно распространилась: Taikang Asset Management стала одним из первых доверительных институтов, успешно завершивших первую инвестиционную сделку по механизмуЮжный канал.

Южный канал— это механизм взаимосвязи между рынкой облигаций Китая и материковым Китаем, который позволяет внутренним институтам инвестировать в рынок облигаций через инфраструктурные каналы.2021 года в сентябре он был запущен, и изначально только41 банковских финансовых учреждений (первичные дилеры открытого рынка Народного банка Китая) имели право участвовать, при этом небанковские учреждения не входили в этот список.

Только в2025 году в июле Народный банк Китая объявил о расширении инвесторской базы механизмаЮжный канал, впервые включив в список квалифицированных инвесторов брокеров, фонды, страховые и управляющие компании.

Сегодня Taikang Asset Management стала одной из первых управляющих страховыми активами, кто осмелился сделать этот шаг.

В чем «сладость» Южного канала

Почему управляющие страховыми активами так активно заинтересованы вЮжном канале?

В текущих макроэкономических реалиях перед страховыми фондами стоят серьезные задачи по подбору доходности и сроков по активам.

Рынок облигаций предоставляет больше долгосрочных, высокодоходных инструментов, особенно офшорные облигации в юанях («Dim Sum облигации») и долларовые облигации китайских эмитентов.Южный каналпомогает страховым фондам увеличить долю долгосрочных активов, улучшая тем самым долгосрочную доходность инвестиций.

Более того, ранее страховые средства инвестировались за рубеж в основном через квоты QDII. По данным на конец марта 2026 года, суммарно48 страховым компаниям по отрасли было утверждено394 миллиарда долларов.

В то же время по механизмуЮжный каналвводится независимое управление квотами для страховых счетов — первая годовая квота составляет5000 миллиардов юаней, дневная квота200 миллиардов юаней, что сопоставимо с новой скоростной трассой инвестиций.

Как Taikang строит стратегию

По данным отрасли, Taikang Asset Management не предпринимала действия спонтанно, а тщательно готовилась.Для обеспечения успешного завершения первой сделки в компании была создана специальная рабочая группа, которая системно подготовила все аспекты — нормативная база, исследования и анализ, кредитное управление, развитие систем.

Также в качестве доверенного управляющего Taikang Asset Management тесно сотрудничал с Taikang Life, разрабатывая отдельную инвестиционную стратегию, учитывая долгосрочную специфику страховых обязательств.

Способность действовать быстро объясняется и тем, что Taikang Asset Management еще в 2007 году получила лицензию QDII и имеет многолетний опыт зарубежных инвестиций; начало работы поЮжному каналу стало логическим расширением уже наработанных компетенций. 

Не единственная компания

 Действие Taikang говорит о тенденции, значимой не только для одной структуры.

Южный канал несет множественную пользу для страховых инвестиций: с одной стороны, помогает справляться с дефицитом привлекательных активов и реально повысить доходность инвестпорта, с другой — переводит зарубежные инвестиции с модели, зависящей от квот QDII, к более стабильному и предсказуемому механизму обычной деятельности.

Для рынка облигаций страховые фонды — это природно “долгие” деньги с низкой оборачиваемостью, их приход помогает оптимизировать структуру инвесторов на офшорном рынке облигаций, повысить глубину и ликвидность рынка.

На более высоком уровне это также отражает курс на высокий уровень открытости финансового сектора, укрепляя статус международного финансового центра.

Возможностей много, но и порог высок

На практике страховые фонды сталкиваются с тремя основными вызовами:

Первое — колебания валютных курсов: инвестиции юаневых средств в валютные облигации сопряжены с валютным риском, хеджирование которого повышает издержки и усложняет операции;

Второе — вызов по кредитной оценке: стандарты раскрытия информации по офшорным облигациям отличаются от материковых, качество эмитентов сильно варьируется, требуется отдельная система оценки кредитного риска на международном уровне;

Третье — различия в ликвидности рынков: на отдельных зарубежных рынках облигаций активность сделок ниже, чем внутри страны, а крупные операции могут привести к существенным затратам на вход-выход с рынка.

Эксперты также напоминают, что инвестирование в офшорные облигации чревато вызовами по ликвидности, кредитному риску и валютным колебаниям; за такими позициями и стратегиями управления риском необходимо внимательно следить в дальнейшем.

Первая сделка завершилась, но настоящее испытание только начинается.

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Генеральный директор Intel: CPU удовлетворяют только 50% потребностей, производство 14A начнется в первом квартале следующего года, новая архитектура может снизить энергопотребление при выводе до 1/15 от GPU

Генеральный директор Intel Чэнь Ливу заявил, что эпоха AI-агентов вызвала стремительный рост спроса на CPU, и в настоящее время Intel может удовлетворить лишь около 50% потребностей клиентов, что привело к звонкам от руководителей крупных технологических компаний, стремящихся купить продукцию. Что касается технологического процесса, узел 18A уже полностью введён в массовое производство, а узел 14A будет запущен в первом квартале следующего года. Путём открытия данных фабрик уровень выхода годной продукции увеличивается примерно на 7% в год. Кроме того, он нацелен на развитие нейроморфных вычислений для решения проблемы энергопотребления и ожидает, что квантовые вычисления окажут существенное промышленное воздействие в течение 3-5 лет.

华尔街见闻2026/09/16 02:31

США требуют от Японии увеличения расходов на оборону, Токио рассматривает цель в 3,5% ВВП, рынок облигаций и иена первыми испытали давление

Под давлением со стороны США Япония рассматривает возможность установления новой цели по среднесрочным военным расходам, планируя увеличить оборонный бюджет до 3,5% ВВП, чтобы соответствовать стандартам НАТО и других союзников США.

智通财经2026/09/16 02:11
США требуют от Японии увеличения расходов на оборону, Токио рассматривает цель в 3,5% ВВП, рынок облигаций и иена первыми испытали давление

Логика "дешёвого финансирования" иены изменилась! Капитал переформатирует «Carry Trade», франк и шведская крона борются за место валюты фондирования.

Привлекательность финансирования в иене ослабла, и трейдеры, занимающиеся арбитражом, недавно обратили внимание на франк и крону. Из-за недавнего резкого роста курса иены она уже не является надежным инвестиционным выбором, а такие валюты, как шведская крона и швейцарский франк, становятся основными источниками финансирования для арбитражных сделок.

智通财经2026/09/16 01:56
Логика "дешёвого финансирования" иены изменилась! Капитал переформатирует «Carry Trade», франк и шведская крона борются за место валюты фондирования.