Serenity: Быки AAOI подчеркивают дисбаланс спроса и предложения оптических модулей и узкие места в AI вычислительных мощностях, долгосрочные перспективы роста продлеваются до 2028 года.

BlockBeats сообщает, что 17 июня Serenity опубликовала пост на социальной платформе в ответ на медвежие настроения в отношении компании по производству оптических модулей AAOI, заявив, что по-прежнему придерживается высокой уверенности в лонговой позиции и считает, что рынок ошибочно оценивает пессимистичные ожидания по данной бумаге.

Основная логика основана на структурном дисбалансе спроса и предложения в цепочке инфраструктуры AI: отмечено, что отрасль сейчас ограничена производственными мощностями высокотехнологичных лазеров и оптических модулей, в то время как потребность в высокоскоростных оптических соединениях со стороны AMD и крупных облачных провайдеров продолжает расти, а вся экосистема вычислительных мощностей AI по-прежнему сталкивается с узкими местами поставок под руководством NVDA.

Согласно этому мнению, США обладают ключевым преимуществом по производственным мощностям в сегменте 800G/1.6T оптических модулей и соответствующей цепочки поставок трансиверов, однако общий баланс спроса и предложения остается явно напряжённым, а некоторые высокотехнологичные процессы упаковки и сборки зависят от аутсорсинга в Азии.

В части ожиданий по результатам данный инвестор отмечает, что компания может в 2027 году достичь приблизительно 560 миллионов долларов ежегодного дохода (ARR по оценке) и считает, что текущая капитализация ещё не полностью отражает долгосрочный потенциал роста, при этом отдельные ключевые фазы наращивания объёмов могут перейти и на 2028 год.

Также предполагаются краткосрочные риски волатильности, включая потенциальное дополнительное размещение акций через ATM и колебания настроений, вызванные отраслевыми новостями; при этом аналогичные аналитические отчёты и рыночные слухи о компаниях-конкурентах, таких как LITE, могут оказывать коррелирующее влияние на весь сектор оптических коммуникаций.

В целом, данная лонговая концепция по-прежнему делает ставку на «узкие места оптических соединений» в ходе цикла расширения вычислительных мощностей AI и отмечает, что рынок всё ещё недооценивает темпы роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.