Уош значительно скорректировал заявление ФРС о процентных ставках! В чем разница между полным текстом и заявлением ФРС после июньского заседания?

По местному времени, в среду, 17 июня, Федеральная резервная система США ожидаемо сохранила ставку без изменений. В данном заявлении полностью удалены все намёки на снижение ставки и любые элементы форвардного руководства, что усиливает риторику о высокой устойчивости экономики и решимости бороться с инфляцией, тем самым позиция ФРС сместилась с «умеренно голубиного ожидания» в апреле к «умеренно ястребиной». Основные изменения включают:

1. Удаление форвардного руководства и склонности к снижению ставки: В апрельском заявлении говорилось: «При рассмотрении вопроса об изменении целей по диапазону федеральных фондовых ставок...», что рынки трактовали как подразумеваемое дальнейшее понижение ставок — вопрос был лишь во времени. Эта формулировка полностью удалена в июньском заявлении, что стало ястребиной коррекцией для рынков.

2. Более сильная формулировка по занятости: В апреле указывалось, что «рост занятости остаётся низким», а в июньском заявлении уже говорится, что «рост занятости соответствует расширению числа работников»; также добавлено: «рост производительности и инвестиции в основной капитал демонстрируют хорошие результаты».

3. Решение на этом заседании принято единогласно: В апреле голосование было 8-4: Стивен Миран требовал немедленного снижения ставки на 25 базисных пунктов; Hammack, Kashkari и Logan — против склонности к снижению ставки в заявлении. В июне результат голосования — единогласное одобрение 12-0.

Официальный перевод заявления

Официальный перевод заявления приведён ниже. Чёрный шрифт — без изменений по сравнению с заявлением FOMC от апреля 2026 года, красный шрифт — новые положения июня 2026 года, скобки со синим шрифтом — удалённые фразы из апрельского заявления (при перепечатке обязательно указывайте источник):

Последние индикаторы свидетельствуют о том, что экономическая активность в США продолжает расти устойчивыми темпами. В среднем, рост занятости остаётся низким, уровень безработицы за последние месяцы почти не изменился. Инфляция остаётся на высоком уровне, чему в том числе способствует недавний рост мировых цен на энергоносители.

Комитет стремится обеспечить максимальную занятость и в долгосрочной перспективе удерживать инфляцию на уровне 2%. Развитие ситуации на Ближнем Востоке создаёт высокую неопределённость в отношении перспектив для экономики. Комитет внимательно следит за всеми рисками, связанными с обеими сторонами своего двойного мандата.Во имя достижения указанных целей,

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) принял следующее заявление 12 голосами «за», 0 — «против»: Комитет решил сохранить целевой диапазон процентной ставки по федеральным фондам на уровне 3,50%-3,75%.Для поддержки двойного мандата ФРС.

При рассмотрении вопроса об изменении диапазона федеральной ставки Комитет будет внимательно анализировать публикуемые данные, изменения экономических перспектив и баланс рисков. Комитет твёрдо настроен поддерживать полную занятость и возвращение инфляции к целевому уровню в 2%.

Комитет подтверждает свою политику поддержания достаточных резервов в банковской системе.Несмотря на сохраняющуюся из-за конфликта на Ближнем Востоке высокую неопределённость, экономическая активность в США растёт уверенными темпами. Рост производительности и инвестиции в основной капитал демонстрируют хорошие результаты. Рост занятости соответствует расширению числа работников, а уровень безработицы практически не меняется.

Инфляция всё ещё находится выше цели Комитета в 2%, чему во многом способствуют ценовые скачки вследствие сбоев поставок в ряде отраслей, включая энергетический сектор. Комитет привержен достижению стабильности цен.

При оценке адекватности денежно-кредитной политики Комитет будет и дальше отслеживать, как новая информация влияет на экономические перспективы. В случае возникновения факторов, способных помешать достижению поставленных целей, Комитет готов соответствующим образом скорректировать политику. Для принятия решений будут комплексно учитываться многочисленные данные: ситуация на рынке труда, инфляционное давление и ожидания, международные тенденции и финансовая конъюнктура.

За факт принятия данной политики проголосовали: Пауэлл (председатель), Уильямс (заместитель председателя), Барр, Боуман, Кук, Джефферсон, Поулсон и Уоллер.

Против проголосовали:Стивен Миран — выступал за снижение ставки на данном заседании на 25 базисных пунктов;Бет Хэммак, Нил Кашкари и Лори Логан — поддерживали сохранение ставки, но выступали против сохранения в заявлении склонности к смягчению (easing bias).