JPMorgan Chase: расходы на капитальные вложения в искусственный интеллект увеличены до 5,5 трлн долларов, ожидается, что Broadcom превысит 150 млрд долларов дохода от искусственного интеллекта к 2027 году

BlockBeats News, 21 июня – JPMorgan Chase недавно опубликовал аналитический отчет, в котором прогнозируется, что общий объем капитальных вложений в искусственный интеллект к 2030 году увеличится с 51 трлн до 55 трлн долларов, при этом долговое финансирование составит 41 трлн долларов. В отчете отмечается, что стремительный рост спроса на искусственный интеллект и продолжающийся дефицит вычислительных мощностей вместе способствуют ускорению данного инвестиционного цикла: ежемесячный объем обработки AI-токенов Google достигает 3,2 трлн раз. Тем временем компании, такие как Microsoft и Uber, исчерпали свои годовые бюджеты на развитие искусственного интеллекта всего за несколько месяцев.

Что касается облачных провайдеров гигантского масштаба, ожидается, что четыре крупнейшие американские компании в сфере суперкомпьютеров (Google, Amazon, Microsoft, Meta) в 2026 году будут располагать совокупным планом капитальных затрат на уровне от 700 до 725 млрд долларов, что примерно на 75% больше по сравнению с прошлым годом, а в 2027 году этот показатель может превысить 1,1 трлн долларов. JPMorgan Chase прогнозирует, что их совокупный операционный денежный поток в 2027 году превысит 900 млрд долларов, однако этого всё равно будет недостаточно для покрытия масштабных инвестиционных планов, делая долговое и акционерное финансирование нормой рынка.

Что касается компаний, выигрывающих от развития полупроводников, JPMorgan Chase ожидает, что Broadcom к 2027 году получит более 150 млрд долларов дохода от AI-направления (включая ASIC/XPU и AI-сети). Руководство сообщило, что на 2027 год портфель заказов превышает 100 млрд долларов, что значительно больше, чем ожидаемые примерно 60 млрд долларов в 2026 году, которые были названы консервативной оценкой банка. Платформа финансирования AI-чипов Broadcom (AI XPV), совместно созданная с Apollo и Blackstone, также рассматривается в отчете как важное структурное нововведение в сфере финансирования GPU.

В части структуры финансирования топ-5 суперкомпьютерных компаний с начала года привлекли порядка 240 млрд долларов внешнего финансирования, и рынок высококлассных облигаций по-прежнему остается основным каналом. Ожидается, что объем выпуска связанных с искусственным интеллектом высококлассных облигаций за ближайшие пять лет достигнет 2,1 трлн долларов.

Что касается энергоснабжения, JPMorgan Chase повысил прогноз по росту мощности дата-центров с 122 ГВт до 138 ГВт, однако электроэнергия остается самым критичным узким местом, и производители суперкомпьютеров активно исследуют альтернативные решения, такие как строительство собственных энергетических мощностей.