Золото упало ниже 4000 долларов, панику уже п олностью учли в цене?
25 июня золото опустилось ниже отметки 4000 долларов. Три недели назад оно ещё торговалось выше 4500, теперь снижение превысило 500 долларов.
I. От 5400 к 4000: запоздалая коррекция
28 января золото достигло годового максимума 5417 долларов, после чего месячные максимумы поочередно снижались: 5419 (март) → 4889 (апрель) → 4774 (май) → 4546 (июнь). 5 июня крупная "медвежья" свеча с амплитудой почти 4% пробила 200-дневную скользящую среднюю (4428), после чего падение ускорилось, а 24 июня был зафиксирован резкий обвал до 3959, что стало новым минимумом года. За июнь падение составило 11,4%, 20-дневная историческая волатильность подскочила с 17% до 29,6%. Менее чем за пять месяцев снижение – 26,6%.
II. Технический анализ: кроме дневной перепроданности, настораживают недельные сигналы
На дневном графике — уверенный "медвежий" тренд: цена ниже MA50 (4483), MA100 (4690), MA200 (4472) более чем на 11%, RSI-14 упал до 23,6, K-значение стохастика — лишь 3,8. Однако главное внимание заслуживает недельный график.
Недельный график показывает устойчивое истощение. За последние девять недель семь завершились снижением, последние четыре недели — сплошное падение. Чем дольше продолжается одностороннее движение, тем ближе изнеможение.
TD Sequential завершил бычью структуру. На этой неделе недельный индикатор DeMark TD Sequential завершил 9-свечную структуру для покупки. За девять недель подряд закрытие было ниже, чем четыре недели назад. Последний раз недельный TD Sequential для золота завершил 9 именно в сентябре 2022 года, после чего золото за два месяца отскочило от 1614 до 1786.
Все недельные индикаторы в экстремальных значениях. Недельный RSI (14) — всего 21,0, стохастик: K = 1,7, D = 10,2, K опустился ниже 5, что означает, что цена притёрлась к нижней границе 14-недельного диапазона. Нижняя полоса Боллинджера находится на 3963, закрытие 3975 почти совпадает с ней. Гистограмма недельного MACD —116, но темп снижения замедлился; "второе ускорение" обычно совпадает с финальным паническим этапом.
В краткосрочной перспективе поддержка в районе 3800 (декабрьская консолидация прошлого года), сопротивление — 4200 (июньский диапазон). Тренд остаётся нисходящим, но совпадение дневной и недельной перепроданности, завершение TD9 и точный тест нижней полосы Боллинджера повышают вероятность истощения продавцов.
III. Три тяжёлых препятствия и два огонька надежды
Три фактора одновременно оказывают давление на цену золота. Во-первых, "ястребиная" политика ФРС: согласно июньской "dot plot", многие чиновники поддерживают повышение ставок в этом году, Пауэлл уклоняется от комментариев о снижении ставок. Во-вторых, продолжение оттока из ETF: на внутреннем рынке с мая наблюдаются чистые погашения в China Huaan Gold ETF, зарубежный SPDR снижает свои серебряные запасы, инвесторы выходят из позиций. В-третьих, усиление падающего тренда за счёт технических продаж: после пробоя MA200 вступили CTA-фонды, активность ценных продавцов взаимно подкрепляется.
Загорелись и два огонька надежды. С одной стороны, позиции близки к нейтральным: чистая спекулятивная длинная позиция CFTC с начала года резко сократилась, большая часть спекулянтов ушла, а запас для дальнейших распродаж ограничен. С другой стороны, инфляционные ожидания остудились: нефть вернулась в диапазон 60–70 долларов, что ограничило ускорение инфляции, а рыночное ценообразование на дальнейшее повышение ставок ФРС сужается. Когда "ястребиный" подход становится консенсусом, его влияние начинает снижаться.
IV. Прогноз и стратегия: не ловить "падающие ножи", но можно строить позицию поэтапно
Краткосрочный медвежий тренд не ломается, а односторонние ставки на разворот опасны. Однако с точки зрения вероятностей, зона 3950–4000 становится все более интересной: 26,6% откат, недельный TD-сигнал на покупку, двойная перепроданность по дневным и недельным RSI, нейтральные позиции и охлаждение инфляции — всё это делает ставки на восходящий отскок менее рискованными.
В центре внимания — риторика ФРС (признают ли экономические риски), динамика дневных потоков из SPDR, а также тренд по нефти. При 5400 долларов рынок торговал "дедолларизацией", при 4000 — "выше и дольше". Дно каждого крупного цикла возникает в момент максимального страха: лучше контролировать объём позиций и открывать их поэтапно, чем пытаться угадать точную цену. Пусть ситуация немного прояснится, а боезапас лучше подготовить заранее.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Руководитель хедж-фондов Goldman Sachs: "опционы с нулевым сроком" подавляют волатильность американских акций, технологии и энергетика остаются лучшим выбором
Индекс S&P 500 уже 27 торговых сессий подряд демонстрирует внутридневную волатильность ниже 1%, что является самым продолжительным периодом низкой волатильности с начала пандемии. Goldman Sachs предупреждает, что это "затишье" связано с вынужденным удержанием рынка стратегиями опционов с нулевым сроком до экспирации; как только появится катализатор, сжатая волатильность может быстро высвободиться. Тем временем ожидания повышения ставки в сентябре усиливаются, настроения опустились до самого низкого уровня за год, а риски устойчивости государственных финансов остаются высокими — как долго еще будет "закипать" эта вода?
Новая волна распродаж грядет? Противник AI-бычьего рынка наконец появился — "глобальный якорь ценообразования активов" преодолел сверхважный порог в 5%
После того как доходность 10-летних американских государственных облигаций вновь преодолела важнейший рубеж в 5%, становится более вероятным начало периода высокой волатильности и ускоренной дифференциации динамики активов. Особенно это актуально до тех пор, пока энергетический шок и явно продолжающийся масштабный рост бюджетного дефицита в США не ослабнут. Условия для быстрого повторения резкого снижения доходности, подобного произошедшему в конце 2023 года, пока еще недостаточно созрели.
Anthropic снова опубликовал статью: Как будет выглядеть экономика в эпоху AI?
Экономическая команда Anthropic опубликовала модель экономических сценариев с использованием ИИ, рассмотрев три варианта развития: умеренный постепенный рост, радикальные изменения с удвоением ВВП и экстремальный сценарий с ежегодным ростом на 15%, но массовой потерей рабочих мест среди специалистов умственного труда. В модели работа рассматривается как "набор задач", анализируются эффекты усиления и замещения заданий с помощью ИИ. В Anthropic подчеркивают, что экономическая картина 2030 года не предопределена, ключевое значение будет иметь то, насколько широко будут распределяться выгоды от ИИ.
«Новый Федеральный резервный коммуникационный центр»: повышение ставки Вашем «без обратного пути», доверие Трампа подвергнется испытанию
Ник Тимирас считает, что после превышения ожиданий по CPI в августе вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на этой неделе резко возросла, а жёсткая позиция Уоша по инфляции практически не оставляет ему «отступных». Если повышение ставки произойдёт за семь недель до выборов, решение Уоша станет непосредственной проверкой того, как долго Трамп может сохранять «доверие» к нему. Ранее Уош поддерживал баланс между Белым домом и Федеральной резервной системой, применяя тактику «меньше говорить, избегать провокаций», но после этого заседания молчание больше не будет его защитой.
Цены на крипто
Далее
