Bank of America: AI-агенты повышают спрос на серверные CPU, средства выходят из отдельных технологических акций

BlockBeats News, 23 июля: В последнем отчете аналитического подразделения Bank of America отмечается, что с запуском компанией NVIDIA архитектуры Vera CPU и началом более прямой конкуренции с AMD на платформе серверов следующего поколения для искусственного интеллекта, потенциальный размер рынка серверных CPU к 2030 году может достичь 170 миллиардов долларов, что примерно в четыре раза превышает текущий уровень. Bank of America сохраняет рекомендацию «покупать» по акциям NVIDIA с целевой ценой 350 долларов, считая, что в этом цикле конкуренции основное внимание сместилось с производительности одного чипа на критерии оценки AI-агентов: важнее ли быстро завершать отдельные задачи агентами или размещать больше агентов в одной стойке.

На момент этой оценки акции компаний из сектора искусственного интеллекта находились в фазе быстрой смены владельцев. Индекс Philadelphia Semiconductor ранее снизился более чем на 20% от максимума, войдя в техническую зону медвежьего рынка, но затем акции чипмейкеров отскочили вверх. Во вторник благодаря поддержке Micron и NVIDIA американский фондовый рынок вырос, индекс Nasdaq увеличился на 1,3%; к среде рост цен на нефть и повышение доходности гособлигаций США ограничили интерес инвесторов к риску, вследствие чего S&P 500 немного снизился на 0,1%, а Nasdaq упал на 0,6%, волатильность AI-акций продолжила оказывать давление на рынок в целом.

Данные о потоках средств в фонды также показали схожую динамику. В отчете о потоках средств клиентов от Bank of America указано, что третий раз подряд клиенты выступают как чистые покупатели американских акций, но покупки исходят в основном от частных инвесторов и ETF. На прошлой неделе клиенты приобрели ETF акций на сумму 3,4 миллиарда долларов, одновременно продав акций отдельных компаний на 3,1 миллиарда долларов; частные инвесторы зафиксировали рекордную недельную покупку с мая 2025 года, институциональные покупки также оставались положительными третий раз подряд, но были полностью обусловлены ETF. Хедж-фонды, напротив, продавали акции вторую неделю подряд.

На уровне секторов впервые за три недели наблюдался отток средств из технологического сектора, в то время как из сектора коммуникационных услуг отток продолжается третью неделю подряд; средства направились в потребительский дискретный сектор, финансы и энергетику. Акции малой и микрокапитализации вызвали значительный интерес покупателей: скользящее среднее притока за четыре недели достигло нового максимума с момента начала ведения статистики Bank of America.

Долгосрочные перспективы рынка серверных CPU от Bank of America по-прежнему поддерживают NVIDIA, AMD и тезис о спросе на инфраструктуру для искусственного интеллекта; в то же время потоки средств клиентов напоминают, что текущая торговая среда сменила подход с «скупки всех победителей AI» на «отбор компаний, способных показать заказы, маржу прибыли и денежный поток».