Citi предупреждает о растущем риске повышения ставок: акции малых компаний могут стать следующей целью распродажи

27 июля стратегическая команда Citi предупредила, что по мере роста ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системой акции компаний с малой капитализацией могут стать «зоной бедствия» во время рыночных корректировок. С новым председателем ФРС Кевином Варшем, который придерживается «ястребиной» политики, рынок переходит от опоры на прогнозы к анализу экономических данных. В настоящее время ожидания рынка по поводу повышения ставки на этой неделе выросли до более чем 30%. Стюарт Кайзер, руководитель стратегии торговли акциями США в Citi, отметил, что даже если на этой неделе ставки останутся без изменений, вероятность повышения в сентябре по-прежнему высока и составляет 70%. Citi рекомендует инвесторам хеджировать риски с помощью покупки опционов put на Russell 2000 Index ETF (IWM). По мнению Citi, акции компаний с малой капитализацией более чувствительны к процентным ставкам, экономическому росту и кредитным условиям, и под влиянием «ястребиных» сигналов от ФРС индекс Russell 2000 может столкнуться с большим давлением, чем крупные технологические компании. В то же время данные Goldman Sachs показывают, что хедж-фонды увеличивают свои позиции в секторе здравоохранения, и связанные с этим фонды недавно демонстрировали сильную динамику. С августа 2025 по апрель 2026 года хедж-фонды, ориентированные на здравоохранение, показывают среднюю доходность почти 40%, что значительно выше, чем у фондов, инвестирующих в широкий рынок акций. Среди важных факторов притока капитала выделяют разработку новых лекарств с использованием искусственного интеллекта, рост числа слияний и поглощений в сфере здравоохранения, а также повышение эффективности одобрения со стороны FDA. На этой неделе внимание рынка сосредоточено на заседании ФРС по ставкам и отчетах крупных технологических компаний. Citi отмечает, что текущие ожидания по корпоративным результатам очень высоки, и даже если прибыль превысит прогнозы, отдельные акции могут все равно снизиться из-за «фиксации прибыли».