UBS: финансовый отчет Microsoft может столкнуться с дилеммой «высокие затраты — низкий рост», целевая цена снижена до 480 долларов

BlockBeats News, 28 июля. Аналитик UBS отметил, что недавняя коррекция стоимости акций Microsoft (MSFT) частично сняла риски для показателей четвертого квартала, а потенциал дальнейшего снижения ограничен. Тем не менее, рекомендация по Microsoft остается "покупать", но целевая цена понижена с $510 до $480. Причина этой корректировки заключается в том, что Microsoft, вероятно, повысит прогноз по капитальным расходам, сохраняя прежний, а не более высокий, прогноз по росту сегмента Azure. Такая комбинация высоких расходов и ограниченных ожиданий по росту выручки, по-видимому, не пользуется популярностью на рынке.

В дополнение к обсуждению капитальных расходов и рентабельности инвестиций, Microsoft также может испытать давление из-за нескольких факторов: рисков, связанных с OpenAI, альтернативных рисков со стороны open-source моделей, а также пристального внимания к своему основному бизнесу по созданию продуктов для повышения производительности. Аналитик отметил: "В целом, мы сохраняем рекомендацию 'покупать', однако оцениваем данный отчет о доходах более сбалансированно."