«Я пережил 2000 год, не хочу повторения!» Уолл-стритовский эксперт предупреждает: искусственный интеллект может повторять сценарий интернет-пузыря
Ведущий CNBC Джим Крамер в понедельник заявил, что последний раунд финансирования на волне искусственного интеллекта (AI) вновь напоминает ему о чрезмерных действиях, которые когда-то способствовали раздуванию интернет-пузыря. Он прямо сказал, что пережил крах рынка 2000 года и "не хочет видеть сиквел".
В центре внимания рынка оказался материал The Wall Street Journal, опубликованный в воскресенье, в котором сообщается, что Nvidia обсуждает возможность предоставить OpenAI 250 млрд долларов в виде так называемой "поддержки" (backstop) для помощи в финансировании строящегося в штате Огайо AI дата-центр мощностью 10 ГВт. CNBC впоследствии подтвердила эту информацию. Nvidia отказалась от комментариев.
Согласно материалу, предлагаемая гарантия будет поддерживать лизинговые и строительные долги проекта, а не сами чипы Nvidia, устанавливаемые внутри дата-центра. На фоне этих новостей акции Nvidia в понедельник снизились более чем на 4%, за собой потянув вниз и другие полупроводниковые компании.
Усиливающаяся "цикличность" финансирования AI
Крамер отметил, что подобные обсуждения подчеркивают, что финансирование в AI становится все более "цикличным". За последние годы Nvidia не только инвестировала в многочисленных клиентов и партнеров по экосистеме, которые одновременно выступают основными покупателями ее чипов, включая вложение 30 млрд долларов в OpenAI в марте этого года и 10 млрд долларов в Anthropic в прошлом году. Nvidia также поддержала ряд поставщиков "neocloud", сдающих клиентам в аренду вычислительные мощности на основе чипов Nvidia. Ранее в компании отмечали, что такие инвестиции способствуют росту AI-экосистемы и обеспечивают привлекательную долгосрочную отдачу.
По мнению Крамера, такая структура напоминает ему о телекоммуникационной индустрии конца 1990-х: тогда производители оборудования помогали клиентам с финансированием крупных закупок для увеличения продаж, но как только у покупателей возникали проблемы с денежными потоками и они не могли больше платить, сделки быстро выходили из-под контроля, а поставщики и инвесторы несли крупные убытки.
“В 2000 году мы усвоили: нельзя давать в долг компаниям, которые покупают у тебя продукцию”, — говорит Крамер.
Ключевой вопрос — сможет ли OpenAI продолжать платить
Тем не менее Крамер подчеркнул, что по-прежнему считает Nvidia чрезвычайно сильной компанией и не прогнозирует повторения краха доткомов. Его настоящая забота — инвесторы могут быстро потерять уверенность, особенно если поставщики слишком зависят от клиентов, а крупные траты клиентов возможны только при постоянной поддержке капитала.
“Если покупатель, а именно OpenAI, действительно способен платить за эти чипы, возможно, потому что в конечном итоге выйдет на биржу… тогда у Nvidia всё замечательно”, — говорит Крамер. “Если покупатель платить не сможет — это уже другая история.”
OpenAI тайно подала заявку на IPO в июне, но пока не объявила сроки листинга. В марте компанию оценили частные инвесторы более чем в 800 млрд долларов. Сейчас она активно расширяет вычислительную инфраструктуру для поддержки своих AI-моделей, конкурируя с такими игроками, как Alphabet и Meta.
Риски могут распространиться на всю цепочку AI-инфраструктуры
Крамер отмечает, что риски не ограничиваются только Nvidia — все больше компаний делают ставку на постоянное расширение AI-инфраструктуры и зависят от соответствующих инвестиций для поддержки собственной прибыльности.
“Слишком много компаний рассчитывают на прибыльность дата-центров”, — говорит он. “Если рынок решит больше не платить за новые дата-центры, а у этих компаний нет собственных средств или возможности получить оплату, мы вернемся к 2000 году.”
Он добавил, что хотя у Nvidia есть ресурсы поддерживать проекты такого масштаба, сильный баланс не всегда спасет поставщика от цепной реакции при чрезмерной экспансии клиента.
“Даже если у Nvidia есть все деньги мира, не стоит предоставлять такие гарантии. Это всего лишь история, история”, — сказал Крамер.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
В Японии сообщается о планах удвоить расходы на оборону до 3,5% ВВП, Министерство обороны отрицает, доходность государственных облигаций достигает максимума за тридцать лет.
По сообщениям, японские оборонные чиновники выразили намерение значительно увеличить расходы на оборону в ходе переговоров с США. Один из предложенных вариантов — увеличить оборонные расходы до 3,5% ВВП в течение десяти лет, другой, менее амбициозный — до 3%. Ранее японские чиновники заявляли, что в этом финансовом году расходы на оборону и связанные с ней области составили около 68,8 миллиардов долларов, что примерно соответствует 1,9% номинального ВВП 2022 года.
Бэйсэнте оправдывает решение США купить йену: вложены только «символические» средства, укрепление йены благоприятно для американского экспорта и рынка гособлигаций США
Министр финансов США Бессент во вторник заявил, что Министерство финансов США и Япония ранее провели координированные действия, при покупке иены использовали только "символический" объем средств, и защитил эту редкую интервенцию на валютном рынке.
Ночные новости фондового рынка США | Три основных индекса падают второй день подряд, доходность 10-летних государственных облигаций США достигает максимального уровня с 2007 года, WTI нефть резко выросла на 4%
На момент закрытия торгов индекс Dow Jones снизился на 328,09 пункта, или 0,63%, до 52093,10 пункта; индекс S&P 500 упал на 34,25 пункта, или 0,45%, до 7585,73 пункта; индекс Nasdaq снизился на 204,84 пункта, или 0,78%, до 25981,57 пункта.
Опубликование решения по процентной ставке ожидается, рынок делает ставку на вероятность повышения ставки до 94%. Если ставка останется неизменной, это может стать самым "голубиным" сюрпризом за последние 30 лет.
В преддверии публикации решения по процентной ставке Федеральной резервной сист емой в среду, участники рынка облигаций практически уверены, что повышение ставки станет окончательным результатом.
Цены на крипто
Далее
