Основные моменты финансового отчёта Seagate Technology за четвертый квартал 2026 финансового года: выручка составила 3,63 миллиарда долларов США, увеличившись на 48% по сравнению с прошлым годом; скорректированная валовая маржа по GAAP достигла рекордных 52,7%; скорректированный показатель EPS составил 5,71 доллара США, значительно превзойдя ожидания; сильный рост обеспечен за счет дата-центров.

Ключевые тезисы

Seagate Technology (NASDAQ: STX) опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2026 финансового года (по состоянию на 3 июля 2026 года) и за год в целом: выручка и скорректированная (non-GAAP) прибыль на акцию превысили ожидания, маржа валовой прибыли и операционная маржа достигли рекордных значений. Выручка за 4 квартал составила 3,629 млрд долларов, увеличившись на 48% в годовом выражении и на 17% по сравнению с предыдущим кварталом; скорректированная разводненная прибыль на акцию — 5,71 доллара, что на 121% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Годовая выручка — 12,195 млрд долларов (рост на 34%), скорректированная прибыль на акцию (EПC) — 15,58 доллара, свободный денежный поток — рекордные 3,1 млрд долларов. Результаты обусловлены устойчивым спросом со стороны облачных дата-центров и эффективной реализацией технологии HAMR. Компания дала сильный прогноз на первый квартал 2027 финансового года, ожидая выручку в 4,1 млрд долларов (±100 млн долларов) и скорректированный EПC — 7,30 долларов (±0,20 доллара). Акции на дневных торгах снизились на 8,53%, однако после публикации результатов, превысивших ожидания, восстановились.

Детальный разбор

1. Общий уровень выручки и прибыли
   • Выручка за 4 квартал: 3,629 млрд долларов, рост на 48% по сравнению с прошлым годом (2,444 млрд долларов), рост на 17% по сравнению с предыдущим кварталом (3,112 млрд долларов), выше средних значений прогноза.
   • GAAP-валовая маржа — 52,3%, non-GAAP-валовая маржа — 52,7% (рекордный уровень), рост на 570 базисных пунктов по сравнению с прошлым кварталом и на 1480 пунктов в годовом выражении.
   • Non-GAAP-операционная маржа — 44,6% (рекорд), увеличение на 710 базисных пунктов по сравнению с прошлым кварталом и на 1840 пунктов по сравнению с прошлым годом; GAAP-операционная маржа — 43,0%.
   • Non-GAAP-чистая прибыль — 1,319 млрд долларов, GAAP-чистая прибыль — 1,294 млрд долларов.
   • Non-GAAP разводненная EPS — 5,71 доллара (рост на 121%, в прошлом году — 2,59 доллара), GAAP разводненная EPS — 5,58 доллара (в прошлом году — 2,24 доллара), оба показателя значительно выше среднего показателя по Wall Street — 5,10 доллара.
   • Денежный поток от операционной деятельности — 1,305 млрд долларов, свободный денежный поток — 1,118 млрд долларов (рост на 163%).
   • За год: выручка — 12,195 млрд долларов (рост на 34%, в прошлом году — 9,097 млрд долларов); non-GAAP валовая маржа — 46,1%, GAAP — 45,6%; non-GAAP-операционная маржа — 36,5%; non-GAAP EPS — 15,58 доллара (рост примерно на 92%); GAAP EPS — 13,90 доллара; операционный денежный поток — 3,674 млрд долларов, свободный денежный поток — 3,105 млрд долларов (рекорд); погашение долга — 1,4 млрд долларов, возврат акционерам в виде дивидендов и выкупа акций — 810 млн долларов.
2. Результаты бизнеса в сфере дата-центров
   • Выручка от дата-центров — 2,933 млрд долларов, рост на 57% в годовом выражении, доля от общей выручки — около 81%.
   • Поставка nearline-накопителей для дата-центров — 195 ЭБ (эксабайт), рост на 43% в годовом выражении и на 11% по сравнению с прошлым кварталом.
   • Общий объём поставленных жёстких дисков — 218 ЭБ, рост на 34%; около 90% из них предназначены для рынка дата-центров.
   • Облачные клиенты три года подряд обеспечивают квартальный рост поставок; корпоративный/ОЕМ рынок дата-центров показывает двузначный рост выручки и объёма поставок в годовом выражении.
   • HAMR-решения составляют около 40% nearline-поставок; Mozaic 3+ уже получил массовую сертификацию у всех ведущих облачных клиентов, Mozaic 4+ проходит этап апгрейда у двух крупнейших мировых CSP-клиентов.
   • Драйверы роста: ускоренное развитие AI приводит к структурному долговременному спросу на высокоёмкие хранилища, в дополнение к политике ценообразования и эффективной реализации компании.
3. Деятельность других бизнес-подразделений
   • Выручка от Edge IoT — 697 млн долларов, рост на 20% в годовом выражении, рост на 14% за квартал, доля в общей выручке — около 19%.
   • Non-nearline поставки — 23 ЭБ, снизились на 10% в годовом выражении.
   • Доля бизнеса смещается в сторону дата-центров, доля Edge IoT уменьшилась с 24% годом ранее до 19%.
4. Будущие планы и структура капитала
   • Технологический роадмап: ожидается, что Mozaic 4+ (до 44 ТБ) к концу 2026 календарного года будет составлять большинство HAMR-поставок; Mozaic 5+ (более высокая плотность) планируется к запуску с конца 2027 года. Производственные мощности nearline-накопителей уже практически распределены до 2028 года, а планы клиентов простираются до 2029 года и далее.
   • Долг и возврат акционерам: в 4 квартале погашено долгов на 302 млн долларов, акционерам возвращено 283 млн долларов; за год выплачено 1,4 млрд долларов долгов, чистый долг уменьшен до 1,9 млрд долларов, чистый коэффициент задолженности — 0,4. В планах дальнейшее погашение дорогих облигаций и конвертируемых бумаг, ожидается, что к концу первого квартала 2027 финансового года суммарный долг составит около 2,4 млрд долларов.
   • Ликвидность: денежные средства и эквиваленты — 1,704 млрд долларов, общая ликвидность — около 3 млрд долларов (включая неиспользованные кредитные линии).
   • Капитальные затраты поддерживаются в диапазоне 4%-6% от выручки с акцентом на расширение HAMR-мощностей и технологические обновления.
5. Прогноз на 1 квартал 2027 финансового года
   • Выручка — 4,1 млрд долларов (±100 млн), что предполагает значительный годовой рост и квартальный прирост на 13%.
   • Non-GAAP разводненная EPS — 7,30 долларов (±0,20 доллара).
   • Non-GAAP операционные расходы — около 300 млн долларов; при средней выручке операционная маржа non-GAAP — около 50%.
   • Non-GAAP налоговая ставка — около 16%; разводненное количество акций — около 231 млн (включая 2 млн акций, связаных с конвертируемым долгом).
   • По мнению компании, темпы роста выручки в 2027 финансовом году превысят 34% 2026 года, прибыльность и денежные потоки будут улучшаться с каждым кварталом.
6. Рыночные тенденции и опасения инвесторов
   • Ключевые драйверы: спрос со стороны AI-нагрузок и облачных дата-центров на высокоёмкие и недорогие системы хранения данных остаётся устойчивым; Seagate за счёт платформ HAMR/Mozaic выигрывает по объёмам и ценообразованию, а распределение мощностей nearline обеспечивает высокую предсказуемость будущих поставок.
   • Потенциальные риски: после значительного роста котировок рынка снижается толерантность к оценке и продолжающемуся превышению ожиданий; падение на 8,53% в течение торгов отражает частичную фиксацию прибыли или рыночные макроожидания; в долгосрочной перспективе внимание уделяется реализации HAMR, конкуренции, устойчивости ценовой политики и влиянию макроэкономики на корпоративные IT-расходы.
   • Менеджмент подчёркивает, что положительный импульс сохранится до 2027 года, а растущая ценность данных для AI поддержит долгосрочный спрос на высокоёмкие хранилища.

Акция со скидкой на акции ограниченного срока:Июльские бонусы для новых пользователей: Получите акции Nvidia при покупке американских акций Торгуйте сейчас — это выгодно!

Дисклаймер Содержимое данной статьи приведено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.