Эссе: До какого уровня упал Nasdaq: ретроспектива исполнения предупреждения первого уровня

Всем привет, я — Youdou.

Писать статью в этот момент — дело неблагодарное, у всех крайне плохое настроение. В медиа хватает тех, кто обеспечивает эмоциональную поддержку, но я по-прежнему пользуюсь привычным подходом: разбираю действия модели на этом этапе, анализирую весь процесс и, опираясь на свой опыт, пытаюсь понять, где сейчас находится Nasdaq и при каких условиях возможно завершение падения.

Как был активирован первый уровень тревоги на этот раз

В этот раз модель достигла высшего — первого — уровня тревоги после закрытия торгов 23 июля по East Coast. Оповещение я выдал утром 24 июля по пекинскому времени в 10 часов, сам тоже был ошеломлен и потом активно сообщал об этом всем знакомым.

По правилам модели, на открытии 24 июля пришлось сократить 70% позиций от общего на тот момент портфеля в 95%, оставив только 25% ключевых акций старожилов.

(Эти старожилы тоже в последние дни снижаются.) Подробный список продаж можно посмотреть в "Архиве сделок" на моем независимом сайте: некоторые позиции были также реализованы с убытком.

Это первая тревога первого уровня в этом году, предыдущая была в конце февраля 2025 года. Со второй половины прошлого года до нынешней — уровень тревоги балансировал между вторым и третьим.

Это падение отличается от мартовского

Выше я изложил, как все происходило на практике. Теперь о субъективном: как предположить, на каком уровне остановится падение Nasdaq.

Это падение не похоже на мартовское: тогда рынок снижался постепенно, сейчас же падение резкое, и бьет прежде всего по самым популярным и широко задействованным акциям в сегменте "железа".

Вообще по рынку еще 12 июня уровень тревоги по модели повысился с третьего (штатного) до второго (осторожного), но тогда часть отдельных бумаг продолжала бурно расти — большинство держателей не почувствовали изменения рынка.

Прогноз по точке и циклу стабилизации

Сразу оговорюсь: этот прогноз опирается только на паттерны стабилизации за последние два года при обычной динамике рынка.

Различные ужасы типа "финансовый кризис" и прочие черные лебеди, которые сейчас так любят пугать, я не пытаюсь предсказывать. Если вы строите торговую стратегию только на редких событиях, проще положить деньги в банк и бесконечно ждать черного лебедя.Предсказуемый черный лебедь — уже не лебедь, а если вдруг и настигнет, что ж, это просто невероятно "повезло".

Уровень

Возьмем QQQ: в марте этого года остановка падения произошла только после пробоя годовой средней, и после этого был еще дополнительный спад немногим более чем на 2%.

На закрытии 29 июля QQQ стоял на уровне 661:

• Полугодовая средняя  655  —— отстает на 6 пунктов, менее 1%
  
  
• Годовая средняя  633  —— отстает на 28 пунктов, около 4,2%
  
  

Если повторится мартовский сценарий, после пробоя годовой будет еще спад на 2% — примерно к 620 пунктам.

Цикл

Как этот процесс пройдет конкретно: будет ли жесткое падение за раз или неделя консолидации на недельном графике — зависит уже от всего цикла.

По истории срабатываний моего сигнала тревоги, продолжительность фаз перехода между уровнями в этом году составила 35, 68, 59 и 42 дня, в среднем 51 день. Если отсчитывать от 24 июля, этот цикл охватит весь август, а возможно, и продлится до середины сентября. (В цикл входит и прохождение дна, и восстановление настроя)

Промежуточная динамика — слишком сложна, у меня нет "божественного" взгляда, чтобы все предугадать.

Так что картина сейчас такова: QQQ уже недалеко от поддержки по годовой средней; будет ли остановка на полугодовой или сразу пробьем до годовой — не знаю. Главное обозначить уровни, чтобы иметь наглядный ориентир.

Мое мнение по акциям "железа"

Многие отдельные бумаги уже просели на 50%. Если смотреть на структуру капиталов, этот диапазон очень вероятно станет вершиной текущей истории с "железными" акциями.

Даже если дальше будет отскок, я сам уже не буду держать под новые максимумы — возможно, отдельные компании с действительно мощными технологическими преимуществами еще проявят себя, но массовая история этих акций на этом этапе завершилась.

Вместо того чтобы застрять в текущей ситуации, лучше собраться с мыслями и искать новый тренд.