Поздней ночью дважды был проведён рыночный ралли, и мир временно спасён.

Рынок был приостановлен.

В четверг фондовый рынок США показал уверенный рост: не только сохранил все приросты, полученные на открытии, но и закрылся возле дневных максимумов. Индекс Dow Jones вырос на 1,19%, S&P 500 поднялся на 1,66%, Nasdaq прибавил 2,78%.

За динамикой рынка, похоже, стояли две «спасательные» операции.

Первая «спасательная операция»

Это не было официальным объявлением о поддержке рынка, а внутренняя мера Уолл-стрит с эффектом стабилизации. Нельзя исключать, что регуляторы внимательно следили за ситуацией или даже участвовали в диалоге, но из открытых данных сейчас подтверждается лишь то, что крупные институциональные инвесторы выкупили самые опасные маржинальные позиции.

В среду рынок только что испытал серьезное давление, а в четверг акции с высокой динамикой продемонстрировали крупнейший с 2003 года внутридневной рост: полупроводники, победители в секторе AI и акции с большим количеством коротких позиций подскочили одновременно. Такая быстрая и синхронная обратная движение не похоже на традиционные медленные накопления позиций долгосрочными инвесторами.

1) Ключевое событие — Citadel приобрела большую часть публичного акционерного портфеля фонда Situational Awareness. Эти высокомаржинальные AI-позиции были под угрозой принудительной ликвидации, а сделку сопровождали Goldman Sachs, JPMorgan и другие крупные банки Уолл-стрит. Крупная централизованная передача позволила избежать дальнейших механических распродаж этих акций на открытом рынке, фактически внезапно убрав "тяжелый груз" с сектора AI.

2) Стоит отметить, что бурный отскок произошел после того, как доходность 10-летних гособлигаций США достигла 4,7%: прошлый раз при этом уровне также наблюдался аналогичный отскок.

3) Это не «успешная спасательная операция»: долговой рынок не подключился к празднику — доходности 10- и 30-летних облигаций США остались на высоких значениях.

Вторая «спасательная операция»

Речь идет о действиях по ослаблению доллара.

Индекс доллара рухнул на 0,83% (по меркам валютного рынка это крупное однодневное падение) и в ходе торгов даже опускался ниже 100 пунктов, что дополнительно снизило давление на мировые рынки. Однако накануне не произошло событий, способных объективно объяснить такое сильное ослабление доллара (не похоже на естественное снижение). Одновременно валютная пара доллар/иена резко просела: предположительно Япония воспользовалась моментом сразу после заседания ФРС (выбор момента был крайне удачным) и вмешалась на валютном рынке в поддержку иены (продавала доллар). Такая тактика гораздо эффективнее и дешевле, чем прямое противостояние доллару в момент его устойчивого роста.

По данным СМИ, на которые ссылается Nikkei, в американскую сессию Япония провела масштабные интервенции по покупке иены и продаже доллара; министерство финансов США также направляло запросы по валютным курсам. Официального подтверждения от японских властей пока нет.

Опасные продажи были выкуплены крупными компаниями, а рост доллара был резко остановлен Японией — две «руки» вмешались за одну ночь.

Четверг стал днем спасения, а пятница будет днем проверки — индекс удалось поддержать вчера, теперь посмотрим, сможет ли рынок устоять самостоятельно.