Поставки DRAM и NAND выросли более чем на 370%! Wells Fargo заявляет, что увеличение стоимости AI-инфраструктуры не является тревожным сигналом, цикл роста полупроводников продолжается.

Как сообщает приложение Golden Ten Data, Wells Fargo, ссылаясь на данные Ассоциации полупроводниковой промышленности (SIA), выпустил отчет, в котором говорится, что чипы памяти стали основным драйвером роста в текущем цикле отрасли. Согласно статистике, общий объем поставок полупроводников в июне вырос на 134% год к году, достигнув 151,9 миллиарда долларов. Если исключить категорию чипов памяти, объем поставок полупроводников увеличился на 38% год к году, достигнув 63,5 миллиарда долларов; в мае прирост составлял 34%.

Аналитическая команда во главе с Aaron Rakers отметила, что поставки динамических оперативных запоминающих устройств (DRAM) в июне увеличились на 373% год к году — до 56,8 миллиарда долларов, тогда как прирост в апреле и мае составлял соответственно 386% и 350%. В июне объем бит-поставок вырос на 26% год к году, а в апреле и мае — на 58% и 27% соответственно.

Еще одна ключевая категория памяти — флеш-память NAND — также продолжила взрывной рост: в июне прирост составил 377% год к году, достигнув примерно 30,7 миллиарда долларов, а в апреле и мае темпы роста были 351% и 376% соответственно. Однако объем бит-поставок в июне увеличился всего на 2% год к году, что дополнительно подтверждает, что текущий рост памяти обусловлен повышением цен на чипы, а не расширением поставок, при сохраняющемся дефиците предложения и спроса на чипы памяти.

В июне поставки аналоговых чипов выросли на 22% год к году, достигнув 8,42 миллиарда долларов.

Горячие данные дополнительно подтверждают устойчивый спрос на полупроводниковом рынке и прочность отраслевого роста.

Коррекция акций лидеров памяти после публикации отчетов на фоне высокой активности отрасли

Благодаря продолжающемуся развитию инфраструктуры вычислительных возможностей AI, высококачественные чипы памяти пользуются огромным спросом в мире, цены значительно растут, а сектор памяти стал одной из самых популярных инвестиционных тем этого года на Wall Street.

Тем не менее, несмотря на высокий рост в отрасли, в последнее время сектор памяти переживает коррекцию. В четверг акции SanDisk (SNDK.US) и Western Digital (WDC.US) резко упали после публикации отчетов, вызвав коллективную коррекцию сектора.

Эта динамика демонстрирует, что ожидания рынка относительно популярных AI-акций очень высоки; несмотря на впечатляющий рост показателей этих компаний, он всё же не смог удовлетворить наиболее оптимистичные ожидания инвесторов.

Менеджер инвестиционного портфеля компании ClearBridge Investments Divya Mathur заявила: «В последние недели колебания акций полупроводников, похоже, никак не связаны с какими-либо значительными изменениями долгосрочных фундаментальных факторов. Хотя инвесторы, возможно, пересматривают свои ожидания и риск-аппетит, краткосрочные движения цен часто бывают намного более резкими, чем можно было бы предположить исходя из фундаментальных перспектив».

Wells Fargo отмечает: рост стоимости AI-инфраструктуры не является тревожным сигналом

На обеспокоенность рынка по поводу роста стоимости инфраструктуры AI Wells Fargo дает однозначно оптимистичную оценку, считая, что повышение стоимости AI-инфраструктуры не представляет опасности.

Аналитик Wells Fargo Ken Gawrelski ранее публиковал отчет, в котором указывал, что несмотря на продолжающееся удорожание строительства инфраструктуры AI, ведущие облачные провайдеры обладают достаточной ценовой властью, чтобы переложить возросшие траты на корпоративных клиентов; даже при ускорении капитальных вложений в сферу AI удается поддерживать значительный уровень доходности инвестиций.

В обзоре отмечается, что рост цен на чипы памяти и чипы нового поколения приведет к тому, что капитальные расходы на каждый гигабайт вычислительных возможностей AI превысят предыдущую оценку учреждений на 22%. Однако сильная ценовая политика ведущих облачных компаний позволяет эффективно компенсировать давление из-за роста стоимости, обеспечивая стабильность прибыли.

Wells Fargo оценивает, что к 2027 году капитальные расходы четырех крупнейших облачных провайдеров на инфраструктуру AI достигнут 1,1 триллиона долларов — что на 23% выше, чем в среднем прогнозируют другие институции.