Иностранные СМИ: HYPE лидирует среди perpetual DEX, LIT и ASTER отстают

После сравнения трех DEX для бессрочных контрактов — Hyperliquid, Aster и Lighter — зарубежные СМИ считают, что динамика их токенов уже заметно разошлась. С 2026 года HYPE вырос на 113%, в то время как ASTER снизился на 13%, а LIT — на 5%. Основные фундаментальные показатели платформ также демонстрируют схожие различия.

Явное различие в торговых объемах за последние 30 дней

За последние 30 дней объем торгов деривативами на Hyperliquid составил 198.4 миллиарда долларов, на Aster — 40 миллиардов долларов, на Lighter — 33.8 миллиарда долларов. Если учитывать суммарные данные трех платформ, на Hyperliquid приходится около 72,9%, что по-прежнему делает его основным центром ликвидности в этом сегменте.

Данные по комиссиям показывают аналогичную картину. За этот же период Hyperliquid собрал 48.3 миллиона долларов комиссионных, Aster — 4.4 миллиона долларов, Lighter — 2.5 миллиона долларов. Что касается открытых позиций, то на платформе HYPE они составляют около 9 миллиардов долларов, на ASTER — около 1.9 миллиарда долларов, на LIT — около 700 миллионов долларов.

• Торговый объем Hyperliquid за последние 30 дней: 198.4 миллиарда долларов
• Торговый объем Aster за последние 30 дней: 40 миллиардов долларов
• Торговый объем Lighter за последние 30 дней: 33.8 миллиарда долларов

Lighter оценивается дешевле, но доходы слабее

В статье отмечается, что основное преимущество Lighter — его оценка. Соотношение объема торгов к рыночной капитализации составляет около 0,017 — ниже, чем у ASTER (0,040) и HYPE (0,061), а розничные трейдеры могут торговать без комиссий, что делает цену токена более привлекательной.

Однако возникла проблема с монетизацией. За последний год доход для держателей токенов Lighter составил около 24 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у HYPE (765 миллионов долларов), но лишь немного больше, чем у ASTER (12 миллионов долларов). То есть, несмотря на низкое давление по оценке, объем использования платформы Lighter пока недостаточно конвертируется в прибыль для держателей токенов.

Масштаб пользовательской базы ASTER еще предстоит проверить

Также в статье указывается, что количество кошельков у Aster превысило 2 миллиона, но значительная часть их активности считается стимулируемой различными поощрениями. В то же время у Hyperliquid более 300 тысяч активных трейдеров — это меньшая база, но доля органических сделок оценивается выше.

Что касается оценки, все три проекта сталкиваются с завышенной полной разводнённой капитализацией (FDV) и давлением от будущих разблокировок токенов. На данный момент рыночная капитализация HYPE составляет около 12.05 миллиарда долларов, FDV — 51.76 миллиарда долларов; рыночная капитализация ASTER — около 1.61 миллиарда долларов, FDV — 4.69 миллиарда долларов; рыночная капитализация LIT — около 581 миллиона долларов, FDV — 2.32 миллиарда долларов.

• HYPE: рыночная капитализация 12.05 миллиарда долларов, FDV 51.76 миллиарда долларов
• ASTER: рыночная капитализация 1.61 миллиарда долларов, FDV 4.69 миллиарда долларов
• LIT: рыночная капитализация 581 миллиона долларов, FDV 2.32 миллиарда долларов

В статье говорится, что Hyperliquid по-прежнему лидирует среди DEX для бессрочных контрактов по использованию и доходам, но высокая оценка уже отражена рынком. Преимущество Lighter — относительная дешевизна токена, однако дальнейшее развитие зависит от его способности увеличить доход. В случае Aster необходимо доказать, что масштаб пользовательской базы сможет обеспечить устойчивый поток реальных сделок и стабильную комиссионную динамику.