Повышение ставки ФРС реализовано, азиатско-тихоокеанские фондовые рынки укрепляются, индекс Токийской фондовой биржи вырос на 1%, рынок облигаций под давлением, золото и серебро восстанавливаются.

Федеральная резервная система США спустя три года возобновила повышение ключевой ставки, что вызвало пересмотр стоимости активов на мировых финансовых рынках. Государственные облигации Австралии и Новой Зеландии ослабли на азиатской сессии, скорректировавшись вслед за американскими трежерис. Крупнейшие фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в целом показали небольшой рост. Котировки золота отскочили, отыграв падение предыдущего дня.

Федеральный комитет по открытым рынкам в среду единогласно (12 голосов за, 0 против) повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,75%–4%. “Точечный график” по ставкам демонстрирует: до конца года возможен еще один раунд повышения; в денежном рынке сейчас заложена примерно 50%-ная вероятность нового повышения в октябре.

Фьючерсы на американские индексы стабилизировались после основной сессии, поддержав настроения на рынках АТР. Фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,5%, на Nasdaq 100 — на 0,4%, на Dow Jones поднялись на 72 пункта.

Ключевые рынки АТР подхватили позитивную динамику. Индекс Topix Японии вырос на 0,8%, Nikkei 225 открылся с ростом 0,9%, после чего темпы увеличения снизились до 0,18%. Австралийский S&P/ASX 200 прибавил около 0,3%. Основные индексы Южной Кореи сначала выросли, затем скорректировались вниз.

После накопленного за три торговых дня падения на 2% цена золота в четверг на азиатской сессии отскочила более чем на 1%, преодолев отметку 4300 долларов.

На фоне ужесточения глобальной монетарной политики фондовые рынки АТР в четверг с утра стали “тихой гаванью” для капитала. Nikkei 225 после открытия поднялся на 0,87%, индекс Topix — до 0,9%.

Южнокорейский индекс KOSPI показал хорошие результаты: после открытия рост составил 1%, затем снизился до 0,6%, индекс малых компаний Kosdaq также вырос на 0,57%. Австралийский индекс S&P/ASX 200 прибавил 0,16%.

Оптимизм на площадках АТР резко контрастировал с унынием на Уолл-стрит минувшей ночью. В ходе основной сессии в среду акции в США упали на фоне давления из финансового сектора: Dow Jones Industrial Average потерял более 630 пунктов (–1,2%), S&P 500 снизился на 0,5%.

Однако в азиатское торговое время фьючерсы на американские индексы быстро отыграли часть падения: S&P 500 укрепился примерно на 0,2–0,5%, Nasdaq 100 прибавил 0,4%, фьючерсы на Dow Jones выросли на 0,1%. Это подчеркивает потребность рынка в корректировке после шока от повышения ставки.

После повышения ставки ФРС мировые рынки краткосрочных гособлигаций первыми ощутили давление.

В утренней азиатской сессии в четверг австралийские и новозеландские бонды просели, следуя за динамикой американских гособлигаций. Доходность 10-летних облигаций Австралии снизилась на 2 базисных пункта до 5,33%; доходность 10-летних трежерис США упала на 3 пункта до 4,99%.

Станет ли нынешнее повышение началом нового продолжительного цикла ужесточения — на этот счет у рынка нет единого мнения.

По мнению Байрона Андерсона, руководителя отдела облигаций Laffer Tengler Investments, ФРС не начинала новый раунд ужесточения, а стремилась в первую очередь стабилизировать настроения на долговом рынке. Он пишет:

У ФРС не было выбора: либо повысить ставку, либо столкнуться с еще более масштабной распродажей облигаций — это видно по единогласному голосованию 12:0. ФРС старается стабилизировать рынок облигаций, а не объявлять начало нового цикла повышения.

Инвестор Janus Henderson Investors Дэниел Силук отмечает изменение формулировок в заявлении по политике. Он говорит:

Комитет удалил ссылку на инфляцию как следствие ценовых шоков предложения, что говорит о нацеленности регулятора на более широкий и устойчивый характер инфляционного давления, а не на временное влияние или внешние факторы.

Главный инвестиционный директор Northlight Крис Заккарелли указывает на исторические прецеденты: когда ФРС начинает повышение, обычно оно осуществляется не однократно. Как отмечает Заккарелли:

Однако пока неясно, будет ли это серия непрерывных или разнесенных по времени повышений.

Глава экономического отдела TruStage Стив Рик также проявляет осторожность: затяжной конфликт на Ближнем Востоке мог бы поддерживать высокие цены на нефть и инфляцию, однако эффект политики проявляется с лагом; дальнейшие повышения могут усилить давление на бизнес и потребителей. По его словам:

ФРС стоит дать времени нынешнему повышению, чтобы проработать его эффект, а затем решать, требуется ли ужесточение далее.

На сырьевом рынке котировки нефти отошли вниз после сильного роста последних дней: повлияли ожидания стабилизации предложения. Brent немного отскочила и закрепилась у 105,84 доллара.

Согласно сообщениям, Саудовская Аравия рассчитывает в ближайшие дни восстановить примерно половину пропускной способности восточно-западного нефтепровода после атаки беспилотников и возобновить работу полностью примерно за шесть недель.

Одновременно ситуация вокруг Ирана остается неопределенной. По информации Исламской республиканской информационной службы, в среду Иран заявил, что будет “сражаться до последней капли крови”, так что напряженность в регионе в краткосрочной перспективе полностью не спадет.

Индекс доллара сохраняется у годового максимума — на уровне около 100. Йена немного укрепилась после трех дней падения и торгуется на уровне 155,97 иен за доллар, показав рост примерно на 0,2%.

Золото на мировом рынке после роста в начале сессии укрепилось на 0,3%, приблизившись к 4300 долларов, полностью отыграв ночные потери.

Однако важно отметить, что рынок трактует сигналы ФРС как “ястребиные”. Кривая доходности гособлигаций США падает, индекс доллара растет. Поскольку золото само по себе не приносит процентного дохода, повышение ставок обычно негативно для цен на золото.

Серебро также сильно отскочило, прибавив почти 1,3% — до 63,76 доллара за унцию.