Счета по инфляции пришли, и Уолл-стрит начинает снижать оценки "праздника прибыли" американских компаний.
Аналитики с Wall Street впервые за 23 недели снизили прогнозы по прибыли компаний на американском фондовом рынке, завершив самый длительный цикл повышения с сентября 2021 года. Высокий уровень инфляции и рост расходов на энергоносители сокращают прибыльность в секторах потребления, сырья и финансов. Совмещение давления на прибыль (со стороны показателя числителя) и повышения ставки дисконтирования (со стороны показателя знаменателя) создает существенный риск пересмотра оценки акций на американском рынке.
Ожидания по прибыли американских компаний переживают первую за несколько месяцев смену направления. Давление инфляции и рост процентных ставок подтачивают перспективы корпоративных прибылей, а оптимизм аналитиков с Уолл-стрит начинает идти на убыль.
По данным индекса Citigroup, количество аналитиков, снижающих прогнозы по прибыли, превысило число тех, кто их повышает, завершив 23-недельную серию непрерывных повышений — это был самый продолжительный с сентября 2021 года цикл пересмотра прибыли в сторону повышения.
Stephan Kemper, главный инвестиционный директор BNP Paribas Wealth Management Germany, связывает текущие понижения прогнозов с одновременным ударом роста стоимости жизни и цен на энергоносители. Наиболее заметно пострадали основные потребительские товары, товары не первой необходимости, сырьевые материалы и финансовый сектор. Тем временем, Организация экономического сотрудничества и развития (OECD) в своем отчете в эту среду предупредила, что в 2027 году темпы мировой инфляции превысят предыдущие прогнозы, что означает сохранение давления на ужесточение денежно-кредитной политики.
Прогнозы аналитиков меняют направление
Согласно индексу, отслеживаемому Citigroup, впервые за 23 недели число понижений по корпоративным прибылям в США превысило количество повышений, что положило конец самому длительному с сентября 2021 года циклу повышения прогнозов прибылей.
Stephan Kemper отметил: «Слабость в первую очередь обусловлена потребительским сектором — как товарами первой необходимости, так и сегментом не первой необходимости, а также сырьевым и финансовым секторами. Я связываю эти понижения напрямую с ростом стоимости жизни и цен на энергоносители.»
Стоит отметить, что в целом аналитики Уолл-стрит сохраняют оптимистичный настрой относительно прибыльности американских компаний в этом году, в большинстве ожидая существенные доходы.
Рынок акций сталкивается с давлением на оценки, растут риски ужесточения денежно-кредитной политики
Понижение ожиданий по прибыли накладывается на множественные макроэкономические давления, что создает нагрузку на фондовый рынок. Аналитик Morgan Stanley Michael Wilson ранее на этой неделе предупредил, что если оценки акций продолжат недавнее падение, а рост цен на энергоносители приведет к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, индекс S&P 500 может снизиться еще на 7%.
Федеральная резервная система в начале этого месяца уже повысила процентные ставки США — это первое повышение за три года, предпринятое для борьбы с инфляционным давлением. Отчет OECD, опубликованный в среду, еще больше укрепил ожидания рынков относительно продолжения курса на ужесточение — организация считает, что в 2027 году темпы мировой инфляции будут выше предыдущих прогнозов, а ведущие центральные банки будут вынуждены сохранять жесткую денежную политику.
Для инвесторов сочетание снижения прогнозов по прибыли и роста процентных ставок означает двойную угрозу для оценок акций: показатель прибыли (числитель) находится под давлением, а ставка дисконтирования (знаменатель) повышается, что увеличивает риск краткосрочной коррекции рынка.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
ETH превысил 2700 долларов
Импорт нефти и чипов для искусственного интеллекта способствовал расширению торгового дефицита США в августе до 105.6 миллиардов долларов, что стало максимальным показателем за последние 17 месяцев.
В августе торговый дефицит США увеличился до 105,6 миллиарда долларов, достигнув максимума с марта 2025 года. Импорт достиг рекордных 420,8 миллиарда долларов, что связано с ростом импорта полупроводников и инвестиционных товаров в результате строительства центров обработки данных AI. Превышение ожиданий по дефициту привело к снижению прогноза ВВП за третий квартал от Goldman Sachs и Федерального резервного банка Атланты.
Производитель пива Corona, компания Constellation Brands, превзошла ожидания рынка во втором квартале благодаря устойчивому спросу.
Reuters, October 6 – Constellation Brands (STZ.N) reported second-quarter profits and sales that exceeded market expectations on Tuesday, due to strong demand for beer products such as Modelo Especial and Victoria, effectively offsetting challenges facing the liquor industry amid weak consumer sentiment. The company also announced the acquisition of SpikedAde, a ready-to-drink (RTD) beverage company based on vodka, for at least $75 million. This move is part of its strategy to expand into new demand areas and strengthen its position in the rapidly growing RTD category. Constellation Brands will pay $75 million upon completion of the SpikedAde transaction, with an additional payment of up to $278 million over the next five years, depending on the performance of the brand and the group’s capital allocation priorities. Constellation Brands’ beer business benefited this year from major sporting events, with FIFA World Cup and NBA Finals driving watch parties and social drinking occasions. According to data compiled by London Stock Exchange Group (LSEG), net sales for the quarter ended August 31 grew 6% to $2.63 billion, while analysts’ average forecast was $2.54 billion. For the quarter, adjusted earnings per share were $3.74, exceeding expectations of $3.56. Net sales in the wine and spirits business grew 17% while beer sales rose 5%. Constellation Brands reaffirmed its performance expectations for fiscal 2027: adjusted earnings per share of $11.20 to $11.90 and organic net sales ranging from a decline of 1% to growth of 1%. The company lowered its annual operating margin forecast from the previous 32%-33% to 31%-32%. Its stock price dropped 4.5% in after-hours trading. Since the beginning of this year, the stock has fallen approximately 16%. The company withdrew its fiscal 2028 performance forecast in April (link) due to a turbulent operating environment and uncertain short-term outlook. (For the convenience of non-English native speakers, Reuters automatically translates its reports into several other languages. As automated translation may be incorrect or lack necessary context, Reuters does not guarantee the accuracy of automated translation text and provides it solely for reader convenience. Reuters assumes no liability for any damages or losses arising from the use of automated translation services.)
BUZZ — Акции Fair Isaac падают из-за сокращения персонала на 15% в рамках реализации программы по искусственному интеллекту
6 октября – Акции кредитного рейтингового гиганта Fair Isaac (FICO.N) упали на 2,4% в ходе торгов после закрытия рынка, до 679,01 долларов. Компания заявила, что сократит около 15% сотрудников с целью упрощения управленческой структуры, оптимизации операций и интеграции разработки продуктов, основанных на искусственном интеллекте. Компания сообщила, что затронутые сотрудники начали получать уведомления на неделе, начинающейся 5 октября. Ожидается, что план реструктуризации будет в основном завершен к третьему кварталу 2027 финансового года. В четвертом квартале 2026 финансового года компания планирует учесть налоговые расходы до 27 миллионов долларов США, в основном связанные с выплатами сотрудникам и затратами на персонал. Большая часть этих расходов, как ожидается, приведет к будущим выплатам денежных средств. По данным о закрытии предыдущего торгового дня, акции компании с начала года снизились примерно на 59%.
Цены на крипто
Далее
