Токенізація не рухомості: блокчейн-орієнтований розворот Seazen Group і майбутнє ринків RWA в Китаї
- Seazen Group токенізує нерухомі активи за допомогою блокчейну, щоб подолати кризу ліквідності та стати піонером ринку інституційних RWA у Китаї. - Компанія використовує регуляторний sandbox Гонконгу, випускаючи токенізовані облігації та NFT для Wuyue Plaza, дотримуючись правил e-CNY та CSRC. - Токенізація дозволила здійснити продаж облігацій на суму $300M і отримати чистий дохід у 894,9M юанів, що позиціонує Seazen як каталізатор $4T токенізованого ринку нерухомості Китаю до 2035 року. - Виклики включають фрагментацію регулювання та низьку ліквідність.
Китайський сектор нерухомості, який довгий час страждав від кризи ліквідності та регуляторної невизначеності, переживає парадигмальні зміни завдяки токенізації реальних активів (RWA) на основі блокчейну. На передовій цієї трансформації знаходиться Seazen Group — провідний девелопер, який використовує цифрові інновації для стабілізації свого фінансового становища та започатковує нову епоху ліквідності інституційного рівня. Токенізуючи такі активи, як торгові центри Wuyue Plaza, та випускаючи боргові зобов’язання, забезпечені блокчейном, Seazen не лише вирішує власні проблеми, а й створює дорожню карту для ширшого ринку RWA у Китаї.
Стратегічна інновація: блокчейн-орієнтований прорив Seazen
Вихід Seazen на ринок токенізації RWA розпочався зі створення Seazen Digital Assets Institute у Гонконзі — стратегічного кроку, що відповідає прогресивній політиці міста щодо цифрових активів [1]. Інститут займається дослідженням токенізації інтелектуальної власності, доходів від активів і фізичної нерухомості, включаючи випуск невзаємозамінних токенів (NFT), пов’язаних із об’єктами Wuyue Plaza [2]. Перетворюючи ці високовартісні активи на торговані цифрові токени, Seazen прагне розблокувати ліквідність, яка раніше була заморожена в неліквідній нерухомості.
Стратегія компанії виходить за межі NFT. Вона планує випускати токенізовані приватні та конвертовані облігації, що може знизити вартість фінансування та залучити ширше коло інвесторів порівняно з традиційними борговими інструментами [3]. Ці токенізовані облігації, побудовані на дозволених блокчейнах, таких як Blockchain-based Service Network (BSN) та AntChain, розроблені відповідно до суворої регуляторної бази Китаю, яка вимагає забезпечення активами та інтеграції e-CNY для безперебійних розрахунків [4].
Регуляторна база та інституційна ліквідність
Регуляторний підхід Китаю до токенізації RWA є обережним і виваженим. China Securities Regulatory Commission (CSRC) впроваджує правила, подібні до законів про цінні папери, вимагаючи розкриття інформації у проспектах та ліцензування токенізованих активів [4]. Тим часом People’s Bank of China тестує e-CNY для програмованих розрахунків, що дозволяє автоматизоване розподілення дивідендів і виконання смарт-контрактів [4]. Такий дворівневий нагляд забезпечує дотримання вимог і водночас сприяє інноваціям.
Гонконг став ключовим випробувальним полігоном. Запуск ChinaAMC HKD Digital Money Market Fund у лютому 2025 року — токенізованого фонду, що використовує блокчейн для забезпечення ліквідності в реальному часі — демонструє, як токенізація RWA інституційного рівня може поєднати обережність материкового Китаю з глобальними ринками [5]. Для Seazen цей регуляторний «пісочниця» відкриває шлях до масштабування токенізованих продуктів без надмірного ризику, пов’язаного з материком.
Фінансовий вплив і прогнози ринку
Ініціативи Seazen щодо токенізації вже демонструють позитивні результати. Компанія повідомила про 300 мільйонів доларів продажу доларових облігацій у 2025 році — перший подібний випуск приватним китайським девелопером з 2023 року [6]. Хоча дочірня компанія Seazen Holdings зазнала падіння доходу на 34,82% у першому півріччі 2025 року, чистий прибуток материнської компанії у 894,9 млн юанів підкреслює стабілізуючий ефект диверсифікації через токенізацію [7].
У світі ринок токенізації RWA, за прогнозами, зросте з 2,6 мільярда доларів у 2024 році до 21,8 мільярда доларів до 2035 року, підживлюваний інституційним попитом і впровадженням e-CNY [8]. У Китаї лише токенізована нерухомість може досягти 4 трильйонів доларів до 2035 року, а NFT Wuyue Plaza і токенізовані облігації Seazen виступають каталізаторами на ранніх етапах [9].
Виклики та подальший шлях
Попри досягнення, Seazen стикається з перешкодами. Фрагментація регуляторного поля, вразливості смарт-контрактів і неліквідність базових активів залишаються ризиками [10]. Наприклад, токенізована нерухомість часто характеризується низькими обсягами торгів і тривалими періодами утримання, що ставить під сумнів обіцянку цілодобової ліквідності [11]. Однак власна платформа торгівлі RWA Seazen і партнерства з гонконгськими інституціями мають на меті мінімізувати ці проблеми, підвищуючи глибину ринку та довіру інвесторів.
Успіх компанії також залежатиме від здатності дотримуватися законів про захист даних відповідно до Personal Information Protection Law (PIPL) і залишатися у відповідності до протоколів боротьби з відмиванням грошей (AML) [4]. Ті, хто, як Seazen, зможе опанувати ці складнощі, ймовірно, домінуватимуть на ринку RWA, створюючи конкурентну перевагу у секторі, що готується до експоненційного зростання.
Висновок: Дорожня карта для відновлення через RWA
Блокчейн-орієнтована стратегія Seazen Group демонструє, як токенізація RWA може стати каталізатором відновлення ринку нерухомості та інституційної ліквідності. Токенізуючи активи, використовуючи e-CNY і співпрацюючи з регуляторною «пісочницею» Гонконгу, компанія не лише стабілізує своє фінансове становище, а й прокладає шлях до ширшої революції цифрових активів у Китаї. У міру дозрівання ринку RWA ініціативи Seazen можуть переосмислити традиційні фінанси нерухомості, запропонувавши масштабовану модель ліквідності, демократизації та інновацій.
Джерело:
[1] China property developer Seazen says it will explore real-world asset tokenization
[2] Chinese Real Estate Giant Seazen Group to Launch NFTs
[3] China's Seazen Group Bets on Tokenized Bonds and RWA
[4] Unlocking China's Tokenized Real Estate: A New Frontier
[5] Hong Kong sees surge in RWA tokenization as Chinese
[6] China property developer Seazen says it will explore real-world asset (RWA) tokenization
[7] Seazen Holdings Reports Decline in Key Financial Metrics for H1 2025
[8] Unlocking Asia-Pacific's RWA Tokenization Potential
[9] Research Report: Real Estate Blockchain - Q2 2025
[10] RWA Tokenization's Future: Opportunities and Challenges
[11] Tokenize Everything, But Can You Sell It? RWA Liquidity
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Попередній огляд американських акцій | Ф'ючерси на три основні фондові індекси зросли, очікується важливий звіт про зайнятість, план розширення виробництва Toshiba HDD серйозно вразив сектор зберігання даних
2 жовтня (п’ятниця) перед відкриттям торгів на американському фондовому ринку всі три основні ф’ючерсні індекси зросли.
Micron вперше чітко зазначила, що у 2027-2028 роках постачання стане більш обмеженим, чотири основні бази одночасно розширюють виробництво HBM
Ця заява підвищує обмеження на постачання HBM із короткострокового наративу до середньострокового структурного висновку. На фоні одночасного розширення чотирьох великих виробничих майданчиків на Тайвані, Micron уже розпочала масове виробництво HBM4 для платформи Nvidia Vera Rubin, і її частка може зрости з нинішніх 18% та продовжити наздоганяти SK hynix (50%) і Samsung (32%). Morgan Stanley вважає, що Micron розширює якісні орієнтири співвідношення попиту і пропозиції до 2028 року; ринок у короткостроковому періоді ще не врахував цей сигнал. Рекомендація " додавати у портфель" з цільовою ціною 1200 доларів США зберігається.
Макрон планує скликати G7 для стабілізації цін на нафту, очікування вивільнення запасів призводить до зниження цін на сиру нафту! Але криза постачання нафтопродуктів залишається невирішеною.
Президент Франції Макрон 2 жовтня провів телефонні переговори з президентами США та Канади і планує якнайшвидше скликати зустріч лідерів G7, щоб допомогти стримати зростання світових цін на паливо та дефіцит нафтопродуктів.
Запущено за 23 дні, підрив споживчого Agent! Morgan Stanley глибоко аналізує "Muse 6 ключових питань"
Morgan Stanley вважає, що в короткостроковій перспективі Muse має зосередитись на зростанні кількості користувачів, а в довгостроковій перспективі має потенціал для комерціалізації через транзакції споживачів, корпоративні послуги та API. Висока вартість обчислювальних потужностей є як викликом, так і потенційною конкурентною перевагою, а наявні CPU-ресурси Meta достатньо для подальшої експансії. Тим часом, співпраця з Amazon вплине на вхід Agent у сферу електронної комерції, а корпоративний ринок відкриває нові можливості для доходів. Поточна оцінка вже відображає частину очікувань, і подальший розвиток буде залежати від реалізації комерційних ініціатив.
Ціни на криптовалюти
Більше
